הרכישה של אירידיום על ידי Rocket Lab Usa (RKLB) מוסיפה את תזרים המזומנים שהיה חסר לה
- הרכישה המתוכננת של אירידיום ב-8 מיליארד דולר צפויה לשנות משמעותית את הפרופיל הפיננסי של Rocket Lab Usa, עם תוספת של כ-872 מיליון דולר בהכנסות שנתיות, כ-300 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי ויותר מ-2.5 מיליון מנויים.
- העסקה מחזקת את Rocket Lab Usa אסטרטגית מול פלטפורמות חלל גדולות, אך גם מוסיפה סיכוני מימון ואינטגרציה; במקביל, האנליסטים בוול סטריט מעניקים למניית RKLB דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 12.2%.
הרכישה המתוכננת של אירידיום על ידי Rocket Lab Usa (RKLB), בהיקף של 8 מיליארד דולר, משנה באופן מהותי את הפרופיל הפיננסי של חברת הטילים, בכך שהיא מוסיפה לעסקי השיגור ומערכות החלל שלה פעילות תקשורת לוויינית רווחית עם הכנסות חוזרות. לפי תנאי העסקה, בעלי המניות של אירידיום יקבלו 54 דולר למניה במזומן ובמניות, כולל 27 דולר במזומן. חשוב יותר, אירידיום מביאה איתה כ-872 מיליון דולר בהכנסות שנתיות, כ-300 מיליון דולר בתזרים מזומנים חופשי, ויותר מ-2.5 מיליון מנויים. לשם השוואה, Rocket Lab Usa רשמה הכנסות שנתיות של 601.8 מיליון דולר ותזרים מזומנים חופשי שלילי של 322 מיליון דולר.
הרכישה יותר ממכפילה את ההכנסות של Rocket Lab Usa ומקרבת את החברה לאיזון בתזרים המזומנים, גם בזמן שהיא ממשיכה להשקיע באופן כבד בטיל ניוטרון החדש שלה. זה יכול לאפשר לחברה לממן את ההשקעות שלה, ובמקביל לתת למשקיעים סבלניים חשיפה לכל אפסייד אפשרי מההשקעה בטיל ניוטרון. ולמרות שתחום תשתיות החלל יכול לצמוח במהירות, הוא גם דורש השקעות הון גבוהות ופחות צפוי. אירידיום משנה את התמהיל הזה, בכך שהיא מוסיפה רשת לוויינים מבוססת, ספקטרום L-band מתואם גלובלית, לקוחות ממשלתיים ומסחריים, ושירותי תקשורת עם שולי רווח גבוהים.
מבחינה אסטרטגית, העסקה גם נותנת ל-Rocket Lab Usa דרך מהירה יותר להתחרות בפלטפורמות חלל גדולות יותר, כולל SpaceX (SPCX). במקום להשקיע שנים ומיליארדי דולרים בבניית רשת תקשורת לוויינית משלה מאפס, Rocket Lab Usa קונה רשת שכבר פועלת והיא רווחית. הרכישה גם יוצרת פוטנציאל לסינרגיות, משום ש-Rocket Lab Usa יכולה לסייע בבנייה, בשיגור ובהמשך גם בחידוש רשת הלוויינים של אירידיום. עם זאת, העסקה מוסיפה סיכוני מימון ואינטגרציה, כולל הלוואת גישור של 3.6 מיליארד דולר, וגם את הצורך באישור רגולטורי ובאישור בעלי המניות.
האם מניית RKLB היא קנייה טובה?
בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית RKLB, בהתבסס על 10 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של RKLB שעומד על 108.70 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 12.2%.
