סטרטג'י עשויה למכור ביטקוין כשהלחץ גובר על מודל המימון, מניית MSTR עולה
- סטרטג'י משנה את מודל המימון של אסטרטגיית הביטקוין שלה, ועשויה למכור עד 1.25 מיליארד דולר בביטקוין כדי להגדיל את יתרות המזומנים, לצד השקת שתי תוכניות רכישה עצמית של עד מיליארד דולר כל אחת.
- הירידה במניית סטרטג'י, במניות הבכורה שלה ובביטקוין פגעה ביתרון המימוני של החברה, אך בוול סטריט עדיין יש למניית MSTR דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמרמז על פוטנציאל עלייה של 282%.
חברת אוצר הביטקוין סטרטג'י (BTC-USD) (MSTR) משנה את הדרך שבה היא מממנת את אסטרטגיית הביטקוין שלה, בזמן שהלחץ גובר על המודל שעזר לחברה לצבור באגרסיביות את המטבע הקריפטוגרפי במשך שנים. החברה אכן אמרה כי היא עשויה למכור עד 1.25 מיליארד דולר של ביטקוין כדי להגדיל את יתרות המזומנים שלה, ובמקביל משיקה שתי תוכניות רכישה עצמית בהיקף של עד מיליארד דולר כל אחת, עבור מניות רגילות ומניות בכורה. בנוסף, סטרטג'י אמרה כי תהיה זהירה יותר בהנפקת מניות רגילות, במיוחד כאשר המניות שלה נסחרות קרוב לשווי החזקות הביטקוין שלה. כתוצאה מכך, המניה עולה במסחר היום.
כדאי לציין שמניית סטרטג'י ומניות הבכורה שלה ירדו בחדות יחד עם הביטקוין, דבר שפגע לרעה ביתרון המימוני שאפשר לחברה לגייס הון ולהמשיך לקנות עוד ביטקוין. עם זאת, במקום להסתמך בעיקר על הנפקת ניירות ערך חדשים, סטרטג'י מעניקה לעצמה כעת יותר גמישות כדי להגן על הנזילות, לרכוש בחזרה מניות שנסחרות בדיסקאונט, ולמכור ביטקוין כאשר גיוס הון הופך לפחות אטרקטיבי. החברה גם קבעה מדיניות לשמירה על יתרות מזומנים שיכסו לפחות 12 חודשים של דיבידנדים צפויים על מניות בכורה והוצאות ריבית.
עם זאת, המהלכים האלה מהווים שינוי פסיכולוגי משמעותי עבור חברה שהייתה מזוהה במשך זמן רב עם רכישת ביטקוין וסירוב למכור. מוקדם יותר החודש, סטרטג'י חשפה כי מכרה 32 ביטקוין, המכירה הראשונה שלה מאז 2022. מדובר בסכום קטן ביחס להחזקות שלה, שעומדות על כ-51 מיליארד דולר, אך עדיין יש לכך חשיבות סמלית. במקביל, מדד ה-mNAV של סטרטג'י, מדד הערכה המשווה בין שווי הפירמה של החברה לבין החזקות הביטקוין שלה, ירד לאחרונה מתחת לשווי מקביל. לכן, המשקיעים בוחנים מחדש כעת לא רק את המאזן של סטרטג'י, אלא גם את אחד ממקורות הביקוש התאגידי החשובים ביותר לביטקוין.
האם מניית MSTR היא קנייה טובה?
בפנייה לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית MSTR, על בסיס 10 המלצות קנייה, שתי המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף להלן. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של MSTR שעומד על 330.91 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 282%.
