המיליארדר קן גריפין קיצץ ב-40% מההחזקה שלו במניית פלאנטיר — האם גם אתם צריכים לעשות את אותו הדבר?
- פלאנטיר ירדה ב-36% מתחילת השנה וכמעט 45% מהשיא, על רקע חששות משווי גבוה, השפעת AI על ענף התוכנה וקשיים בחלק מהפעילות הממשלתית הבינלאומית, למרות צמיחת הכנסות של 85% ברבעון הראשון.
- קן גריפין צמצם את ההחזקה שלו בפלאנטיר ב-40%, אך האנליסט אלכס זוקין עדיין רואה בחברה עסק חזק עם התאמת מוצר-שוק מצוינת, לצד בעיית תמחור, בעוד שדירוג הקונצנזוס של האנליסטים הוא קנייה מתונה.
פלאנטיר (פלנטיר) עברה מאחת ממניות ה-AI הלוהטות ביותר בוול סטריט לאחת האכזבות הגדולות ביותר שלה השנה. גם אחרי עלייה חוזרת של כ-5% ביום שישי, ששמה סוף לרצף של שבעה ימי ירידות, המניה עדיין ירדה ב-36% מתחילת השנה ונמצאת כמעט 45% מתחת לשיא של כל הזמנים שנרשם בנובמבר האחרון.
אז מה השתנה? יש כמה סיבות אפשריות. המשקיעים נעשו לא נוחים עם השווי הגבוה של פלאנטיר, החששות מפני ש-AI ישבש את תעשיית התוכנה המסורתית – מה שמכונה “SaaSpocalypse” – העיבו על הסנטימנט, והחברה גם התמודדה עם קשיים בחלקים מהפעילות הממשלתית הבינלאומית שלה.
לכן, נראה שהשוק נעשה ספקני יותר כלפי החברה, למרות שהיא ממשיכה להציג צמיחה חזקה, עם עלייה של 85% בהכנסות ברבעון הראשון לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ואף בקצב מואץ.
נראה שהמשקיע המיליארדר קן גריפין נמנה עם הספקנים. במהלך הרבעון הראשון, סיטדל, קרן הגידור בהיקף של 68 מיליארד דולר שהוא ייסד ומנהל, צמצמה את הפוזיציה שלה בפלאנטיר ב-40%, לאחר שמכרה 1,330,855 מניות.
האם צריך לראות בכך סימן אזהרה ולפעול באותה דרך?
לא בהכרח. אלכס זוקין מוולף, אנליסט שמדורג בין 3% המובילים בוול סטריט, נוקט גישה מאוזנת יותר לגבי המקום שבו פלאנטיר נמצאת כיום.
מצד אחד, זוקין מאמין שלחברה יש את “ההתאמה הטובה ביותר בין מוצר לשוק מכל חברת תוכנה ארגונית שפועלת כיום בשוק”, ובמקביל היא מציגה את “שיעורי הצמיחה הגדולים והמהירים ביותר בענף”.
לדברי זוקין, מודלי ה-AI המתקדמים של היום חכמים מספיק כדי להתמודד כמעט עם כל בעיה, אבל עדיין חסר להם העיגון ההקשרי שנדרש עבור יישומים ארגוניים קריטיים למשימה.
“הקסם של שילוב ההקשר העסקי בתוך המודל עבור מקרי השימוש הקריטיים ביותר למשימה הוא המוצר ש-פלנטיר מספקת כיום, שנבנה על Foundry או Gotham, משתמש ב-AIP, ומסופק באמצעות מהנדס פריסה קדמית (FDE)”, הסביר האנליסט בעל 5 הכוכבים.
בנוסף, “הרוטב הסודי” הוא ה-Ontology, מסד נתונים קנייני עמוק שקולט את כל התלויות החיוניות בתהליכי העבודה, מתקן ומארגן אותן מחדש כדי לאפשר למשתמשים לשנות את אותם תהליכים.
אבל למרות כל זה, זוקין מזהה בעיה בתזת ההשקעה, וזו גם הבעיה שמוזכרת הכי הרבה. החברה עדיין נחשבת ל“יקרה ביותר בתוכנה”, ובהתחשב ברקע הנוכחי בענף התוכנה, מדובר ב“נקודת כניסה קשה”.
“אנחנו אוהבים את העסק, ואם מגמות הצמיחה יתקרבו יותר לתרחיש החיובי שלנו, ייתכן שנמצא את עצמנו מסתכלים על נקודת כניסה טובה מכדי להתעלם ממנה!” סיכם זוקין.
בהתאם לכך, זוקין מדרג את מניית פלנטיר כ-Peer תשואת שוק (כלומר, ניטרלי), ואין לו כרגע מחיר יעד קבוע. (כדי לצפות ברקורד של זוקין, לחצו כאן)
לאנליסטים אחרים כן יש יעדים, והממוצע בוול סטריט עומד על 185.35 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה ב-64% בחודשים הקרובים. מבחינת דירוגים, על בסיס שילוב של 13 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה מתונה. (ראו תחזית מניית פלנטיר)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.