מיקרון עקפה את אנבידיה בשולי הרווח הגולמי; מה הלאה למניית מיקרון?
- מיקרון טכנולוג'י נהנית מביקוש חזק לזיכרונות DRAM ו-NAND, מהיצע מוגבל ומעליות מחירים, מה שהקפיץ את הרווח הגולמי המתואם שלה ברבעון השלישי לשנת הכספים 2026 ל-84.9% – שיא לחברה ורמה העולה על שולי הרווח של אנבידיה, מטא ומספר ענקיות טכנולוגיה נוספות.
- החברה צופה המשך מחסור בהיצע עד מעבר ל-2027, נתמכת בביקוש מונע-AI בכל המגזרים ובהסכמי לקוחות אסטרטגיים עם מחיר רצפה שמייצבים רווחיות; האנליסטים מגיבים בדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניה ובמחיר יעד ממוצע שמעיד על פוטנציאל עלייה של כ-26%.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה ביום חמישי ב-16% בתגובה לדוחות הרבעון השלישי הפיסקלי המצוינים שלה, שהכו את השוק. כתוצאה מכך, הראלי מתחילת השנה במניית מיקרון כבר עלה על 325%. פריחת תחום הבינה המלאכותית (AI) יצרה ביקוש עצום ליצרנית הזיכרונות. בנוסף, החברה נהנית מעליית מחירים בזמן שההיצע נותר מוגבל. על רקע הסביבה החיובית הזו, שיעור הרווח הגולמי של מיקרון ברבעון השלישי שנת הכספים 2026 עלה על זה של ענקית השבבים אנבידיה (אנבידיה) ושל חברות טכנולוגיה בולטות נוספות.
למעשה, לפי CNBC, שיעור הרווח הגולמי של מיקרון ברבעון השלישי שנת הכספים 2026 הוא הגבוה ביותר מבין כל חברות הטכנולוגיה האמריקאיות הגדולות. מספר אנליסטים כבר אינם רואים בעסק של מיקרון מחזורי, ורואים לפניה פוטנציאל צמיחה מוצק.
מיקרון מציגה רווח גולמי מרשים ועוקפת את המתחרות
מיקרון הציגה רווח גולמי מתואם של 84.9% ברבעון השלישי שנת הכספים 2026. מדובר בזינוק משמעותי לעומת 39% ברבעון המקביל בשנה שעברה ו-74.9% ברבעון השני שנת הכספים 2026. שיעור הרווח הגולמי על בסיס GAAP ברבעון השלישי 2026 עמד על 84.6%. סמנכ"ל הכספים מארק מרפי הדגיש כי שיעור הרווח הגולמי ברבעון השלישי 2026 מהווה "שיא חדש לחברה".
חשוב לציין שמיקרון ייחסה את הרווח הגולמי החזק ברבעון השלישי הפיסקלי בעיקר למחירים גבוהים יותר. בנוסף, ביצוע תפעולי חזק ותמהיל מוצרים חיובי תרמו גם הם לשיפור ברווח הגולמי.
לפי CNBC, שיעור הרווח הגולמי של מיקרון ברבעון השלישי 2026 עלה על שיא הרווח הגולמי של אנבידיה, שעמד על כ-79% והושג בתחילת 2024. בנוסף, הוא עלה על (מטא) שיעור הרווח הגולמי ברבעון הראשון 2026 של 81.9%. ענקיות טכנולוגיה אחרות כמו ברודקום (AVGO), מיקרוסופט (מיקרוסופט) ואלפבית (גוגל) הציגו ברבעונים האחרונים שדווחו שיעורי רווח גולמי של 69.5%, 67.6% ו-62.4%, בהתאמה.
מיקרון רואה המשך חוזק בעסקיה
מנכ"ל מיקרון סאנג'יי מהרותרה ציין כי הביקוש ל-DRAM ול-NAND ממשיך לעלות משמעותית על ההיצע. החברה מצפה שההיצע ההדוק יימשך מעבר לשנת 2027 בלוח השנה, בזכות ביקוש מונע-AI בכל המגזרים ו"מגבלות היצע מבניות".
מהרותרה צופה גם שהסכמי הלקוחות האסטרטגיים (SCAs) "ישנו מן היסוד" את מודל העסק של מיקרון. עד כה החברה חתמה על 16 הסכמי SCA. המנכ"ל הסביר כי מחיר הרצפה בהסכמים אלה מבטיח למיקרון שיעור רווח גולמי חזק, גבוה משמעותית משיעורי השיא הרבעוניים של החברה במחזורים קודמים.
בהסתכלות קדימה, מהרותרה מצפה לביקוש חזק לטווח ארוך לזיכרון ולאחסון. זאת כאשר הצמיחה המונעת-מרכזי נתונים מלווה בפיצ'רים מבוססי AI בסמארטפונים, במחשבים אישיים מתקדמים ובמכשירי צריכה חדשים, וכן בביקוש מתחום הרכב, יישומים תעשייתיים ורובוטיקה.
האם מניית מיקרון היא קנייה, החזק או מכירה?
מספר אנליסטים העלו את מחירי היעד למניית מיקרון לאחר פרסום דוחות הרבעון השלישי, מה שמשקף ביטחון בפוטנציאל הצמיחה של החברה.
בוול סטריט קיים דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרון טכנולוג'י, המבוסס על 28 המלצות קנייה מול המלצת החזק אחת בלבד. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 1,526.67 דולר, מה שמצביע על פוטנציאל עלייה של כ-26% מהרמות הנוכחיות.
