יו.בי.אס מעלה את מחיר היעד למניית AMD לשיא בשוק – הנה הסיבה
- טימותי ארקורי מ-UBS מעריך ששוק ה-CPU יגיע ל-170 מיליארד דולר עד 2030, רואה ביקוש גובר לארונות CPU עצמאיים, ומעלה את דירוג אדוונסד מיקרו דיווייסז לדירוג קנייה עם מחיר יעד חדש של 670 דולר – הגבוה ביותר בוול סטריט – מתוך ציפייה לנתח שוק גדול במיוחד במעבדי שרתים.
- ארקורי צופה שוק standalone שיחולק ל-60% x86 ו-40% ARM, מעריך שאינטל תתמודד עם מגבלות היצע ואתגרי מפת דרכים, ומאמין שנתח השוק ימשיך לנוע לטובת אדוונסד מיקרו דיווייסז, אף שמחיר היעד הממוצע בשוק מרמז כעת על תמחור יתר של כ-6.5% למניה.
דיונים סביב תשתיות בינה מלאכותית מודרניות, במיוחד בבינה מלאכותית "סוכנת" (agentic AI), מתמקדים בדרך כלל במאיצים, בגודל המודל ובאשכולי אימון גדולים. למרות זאת, ה-CPU הוא רכיב בסיסי שמאפשר למערכות האלה לפעול בקנה מידה גדול.
עם ההתרחבות של בינה מלאכותית "סוכנת" בפריסות ענן וארגונים, ה-CPU מתפקד כשכבת התזמור המרכזית של המערכת. הוא מפקח על העברת הנתונים בין האחסון, הזיכרון והמאיצים, אוכף בידוד מאובטח של עומסי העבודה, ומתאם תזמון מפורט על פני תשתיות מבוזרות.
לאחרונה תיאר טימותי ארקורי מ-UBS, אנליסט המדורג במקום השני מבין אלפי מומחי המניות בוול סטריט, תחזית שלפיה שוק ה-CPU יכול להגיע ל-170 מיליארד דולר עד לשנת 2030 (C2030). במהלך החודשיים האחרונים הוא רואה התחזקות נוספת באיתותי הביקוש, אף שהוא ממשיך לראות בביקוש לזיכרון את צוואר הבקבוק הסביר.
עם זאת, האנליסט גם רואה “התחזקות מואצת בחדירה של ארונות CPU עצמאיים”, ומאמין כי אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) יכולה להיות אחת מ“המוטבות המרכזיות מפריסת ארונות CPU עצמאיים ו-head nodes”.
לשם כך, ארקורי נותן למניית אדוונסד מיקרו דיווייסז דירוג קנייה, ומעלה את מחיר היעד שלו מ-455 דולר לשיא-שוק של 670 דולר. זאת בהנחה שהמניה תעלה ~26% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של ארקורי, לחצו כאן)
“אנחנו נעשים חיוביים יותר באופן הדרגתי לגבי אדוונסד מיקרו דיווייסז ככל שארונות CPU עצמאיים צוברים מומנטום, בזכות היתרון שלה במספר הליבות, בריבוי נימים (multithreading), ובמערכת האקולוגית החזקה היסטורית של תוכנות ל-x86 עבור עומסי תוכנה מסורתיים, שעכשיו הם חלק מעומסי העבודה של בינה מלאכותית סוכנת,” אמר האנליסט בדירוג 5 כוכבים.
ארקורי כעת מניח שהשוק העצמאי (standalone) מחולק ל-60% x86 ו-40% ARM, ומאמין שאדוונסד מיקרו דיווייסז נראית ערוכה לקחת חלק גבוה מהגידול בביקוש, במיוחד על רקע מפת הדרכים של אינטל והמשך מגבלות ההיצע שלה. בהתאם לכך הוא גם העלה את תחזיות ההכנסות לטווח הארוך של אדוונסד מיקרו דיווייסז בתחום מעבדי השרתים, וכעת מצפה שהחברה תייצר בערך 50 מיליארד דולר מהכנסות CPU לשרתים עד 2030, לעומת הערכה קודמת של 41 מיליארד דולר.
ארקורי סבור כי מעבד ה-CPU החדש של אינטל, Clearwater Forest עם 288 ליבות E-core, דומה באופן כללי בביצועים לקצה הנמוך של פלטפורמת Venice מבוססת P-core של אדוונסד מיקרו דיווייסז, סביב 165 ליבות, כאשר Venice מסוגלת להתרחב עד ל-256 ליבות. בעוד שלאינטל עדיין יש גמישות בזכות יכולות הייצור הפנימיות שלה, פוטנציאל העלייה שלה בטווח הבינוני תלוי בחיזוק מפת הדרכים שלה למעבדים בעלי מספר ליבות גבוה. לכן, ארקורי צופה כי נתח השוק “ימשיך לנטות באופן משמעותי לטובת אדוונסד מיקרו דיווייסז”.
רוב עמיתיו של ארקורי גם הם שוריים כלפי אדוונסד מיקרו דיווייסז. המניה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 28 המלצות קנייה מול 7 המלצות החזק. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, 497.79 דולר, מרמז כי המניה מתומחרת ביתר בשיעור של 6.5%. חוסר ההתאמה לכאורה הזה אומר כנראה יותר על הראלי המרשים במניה מאשר על אובדן אמון, וייתכן שהוא מרמז על סבב נוסף של העלאות מחיר יעד באופק. (ראו AMD stock forecast)
כתב ויתור: הדעות שמובאות במאמר זה הן של האנליסט המצוטט בלבד. התוכן נועד לספק מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.