"אל תפספסו את זה", אומר משקיע על מניית מיקרון
- המשקיע Summit Research רואה במיקרון טכנולוג'י נהנית משלושה טרנדים מבניים חזקים – מחסור מתמשך בהיצע HBM, הסכמי לקוח אסטרטגיים שמחזקים את צבר ההזמנות ותנופה מתהווה בתחום ה-NAND – ולכן סבור שכל ירידה במניה היא הזדמנות קנייה, במיוחד סביב פרסום הדוח.
- הציפיות לשנה הקרובה גבוהות במיוחד, עם תחזיות לצמיחה חדה בהכנסות וברווח למניה, כשבוול סטריט מעניקים למניית מיקרון דירוג קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע המשקף פוטנציאל לעלייה של כ-27% במהלך 12 החודשים הקרובים.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נמצאת פחות משעה לפני פרסום מה שרבים רואים כמבחן קריטי לסיפור ההשקעות בבינה מלאכותית (AI). המניה נחלשה בשני ימי המסחר האחרונים ואיבדה כמעט 15%, אך עדיין רשמה עלייה של יותר מ־700% בשנה האחרונה, הודות לביקוש המתפוצץ לזיכרונות High-Bandwidth Memory (HBM) ולמוצרים נוספים הקשורים ל-AI.
הציפיות, בלשון המעטה, גבוהות מאוד. קונצנזוס התחזיות עומד על הכנסות של 35.85 מיליארד דולר ורווח למניה (EPS) של 20.83 דולר. אם הנתונים הללו יתממשו, הם ישקפו קפיצה של 285% בהכנסות וצמיחה של כמעט 1,000% ברווח למניה לעומת 9.3 מיליארד דולר הכנסות ו־EPS של 1.91 דולר לפני שנה.
האתגר הוא שכאשר הציפיות מגיעות לרמות כאלה, אפילו תוצאות יוצאות דופן לבדן אולי לא יספיקו. עם לחץ על מניות ה-AI השבוע וציפיות שנמצאות בשמיים, איך משקיעים צריכים להתייחס למניית מיקרון לפני שיחת המשקיעים על הדוח?
משקיע אחד, שמוכר בשם הבדוי Summit Research, מעביר מסר ברור לכל מי שמתלבט: "מי שנרדם – מפסיד".
Summit טוען שהתוצאות של מיקרון נשענות על שלושה טרנדים מבניים, כשהראשון הוא מחסור מתמשך בהיצע. לא רק שכל ההיצע של HBM של מיקרון לשנה הנוכחית נמכר כבר, אלא שלפי דיווחי תעשייה, ייתכן שהמצב הזה נכון גם ל־2027. במילים אחרות, למיקרון עשוי להיות מרחב משמעותי להציג תחזית צמיחה חזקה נוספת.
בנוגע להכנסות עתידיות, Summit מציין שהגידול בצבר ההזמנות של מיקרון נתמך ב"דחיפות מצד הלקוחות" להבטיח לעצמם אספקה ארוכת טווח. התיאבון להסכמי לקוח אסטרטגיים (SCAs) הוא הגורם השני שהמשקיע מדגיש, והוא עשוי גם לשמש כחוצץ מול המחזוריות הרגילה של תעשיית הזיכרון.
לבסוף, Summit מציין את "תנופת ה-NAND המתהווה", שגם היא חלק ממפת הדרכים של מיקרון טכנולוג'י. המשקיע סבור שזה ישלים היטב את העוצמה של החברה בתחום ה-HBM, ויחזק עוד יותר את היתרון התחרותי שלה.
"החברה ממשיכה ליהנות מרמת ודאות גבוהה לגבי צמיחה עמידה ותוספת לרווחיות, מה שמדגיש פוטנציאל לעליות נוספות מהרמות הנוכחיות", מוסיף Summit.
לכן, לפי Summit, כל ירידה במחיר המניה יכולה להוות חלון הזדמנויות אטרקטיבי להצטרף לסיפור הצמיחה הזה. וזה נכון במיוחד בכל הנוגע לתנודתיות אחרי הדוח.
לא מפתיע ש-Summit מעניק למניית מיקרון טכנולוג'י דירוג קנייה (קניה). (כדי לעקוב אחרי היסטוריית הביצועים של Summit, לחצו כאן)
גם וול סטריט אופטימית לגבי מיקרון לפני פרסום הדוח. עם 24 המלצות קנייה ו־2 המלצות החזק, מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים, 1,296.80 דולר, משקף פוטנציאל לעלייה של 27%. (ראו מיקרון stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.