סיטי מזהה הזדמנות קנייה במניה אחת שהתרסקה ובאחת שהייתה כוכבת לשעבר
- סיטי מציגה גישה חיובית לשוק המניות בארה"ב, ומזהה שתי מניות שנחלשו – Figma Class A ו-Albemarle – כהזדמנויות קנייה אטרקטיביות, עם פוטנציאל עלייה משמעותי לפי תחזיות האנליסטים והמשך רוחות גב מעולמות ה-AI והליתיום.
- Figma Class A נהנית מצמיחה מהירה בהכנסות וממיצוב כמוטבת מהדמוקרטיזציה של העיצוב בעזרת AI, בעוד Albemarle נהנית מביקוש מבני חזק לליתיום למרות תנודתיות זמנית במחירי הספוט, כאשר בשני המקרים הקונצנזוס באנליסטים הוא קנייה מתונה עם פוטנציאל צמיחה רב בשנים הקרובות.
שוק המניות העביר חלק גדול מ-2026 בעליות, למרות שאין מחסור בסיבות לזהירות. מתיחות גיאופוליטית, חששות לגבי אינפלציה ושאלות לגבי התשואה על השקעות הענק ב-AI (בינה מלאכותית) נשארו ברקע, ובכל זאת מדד S&P 500 עלה בכ-9% מתחילת השנה ושוב ושוב מאתגר שיאים חדשים.
החוסן של השוק נתמך על ידי רווחי החברות. אנליסטים העלו תחזיות רווח, כשהחברות ממשיכות ליהנות מגל הוצאות על AI שמתפשט הרבה מעבר לתעשיית השבבים וכרגע כמעט לא מראה סימני האטה.
סקוט כרונרט, אסטרטג מניות בארה"ב בסיטי, עוקב אחר המצב, וסבור שהתמונה הכוללת טובה למשקיעים.
“מסלול הרווחים הבסיסי של ה-S&P 500 נע בכיוון שהוא הרבה מעבר למה שציפינו בתחילת השנה. תוצאות הרבעון הראשון הכינו את הקרקע, ואמורות להניע מומנטום נוסף להמשך השנה ולשנה הבאה. אנו מעלים את תחזית הרווח למניה למדד לשנת 2026 ל-350 דולר, ומתחילים בתחזית ראשונית של 400 דולר לשנת 2027. על בסיס גורמים פנדמנטליים, אנו מעלים את מחיר היעד הבסיסי לסוף 2026 לרמה של 8100, לעומת תחזית של 7700 שקבענו בדצמבר האחרון… לאחר תוצאות הרבעון הראשון, ברור שרוחות גב מ-AI יוצרות אירוע די יוצא דופן. מודלים מקרו-כלכליים מסורתיים לחיזוי רווחים נראים פחות מתאימים, כשהזינוק בהוצאות בהשראת AI מתבטא במגזרים רבים,” אמר כרונרט.
עמיתיו של כרונרט בצוות מחקר המניות של סיטי לוקחים את האופטימיות הזו צעד קדימה. במקום להתמקד במנצחות הגדולות של השוק, הם רואים הזדמנויות מעניינות בשתי מניות שירדו מהאופנה. אחת מהן סבלה מירידה חדה בשנה האחרונה, והשנייה הייתה בעבר כוכבת שוק שאיבדה מומנטום בחודשים האחרונים. בשני המקרים, האנליסטים סבורים שהחולשה האחרונה יצרה נקודת כניסה אטרקטיבית למשקיעים שמוכנים להסתכל מעבר לרעש קצר הטווח.
בעזרת מאגר הנתונים של TipRanks, בחנו מקרוב את שתי ההזדמנויות שסיטי עומדת מאחוריהן. הנה למה האנליסטים של החברה מאמינים ששתי המניות עשויות להיות לקראת התאוששות.
Figma Class A (FIG)
נפתח במבט על Figma Class A, חברת טכנולוגיה שפועלת בעולם של ממשקי משתמש ועיצוב משתמש. החברה התחילה ב-2012 ככלי עיצוב אונליין, אך מאז התפתחה וצמחה – והיום בולטת כפלטפורמת עיצוב מלאה המונעת על ידי AI, שמאפשרת למשתמשים לקחת רעיונות מסיעור מוחות ועד מוצר. החברה מציעה למשתמשים כלים שמתאימים לכל שלב בתהליך: מגיבוש רעיונות, דרך עיצוב ובניית מוצרים ועד לשלב שבו מוציאים אותם לשוק. הפילוסופיה הבסיסית של Figma Class A היא להפוך את שיתוף הפעולה בצוות ליעיל יותר, על ידי השארת כל העובדים באותו עמוד דרך סט של כלים אינטואיטיביים.
המוצר המרכזי של Figma Class A הוא Figma Design, שהחברה מתארת כ"דרך מהירה ויעילה יותר לעבוד". Figma Design נכלל כברירת מחדל בכל תוכניות המנוי של החברה, והוא זוכה לאמון של מותגים כמו פומה, ספוטיפיי, נטפליקס ואפילו הניו יורק טיימס. הכלי של Figma Class A מאפשר למשתמשים ליצור תוכן מקוון, מסמכים ואתרים, על ידי חיבור תרומות ומשובים מחוקרים, כותבים, מפיקים ומעצבים – והמשתמש יכול לערבב ולערוך את התוכן הזה בזמן אמת, ישירות בקנבס אונליין.
מבין המוצרים האחרים של Figma Class A, FigJam בולט ככלי שיתופי אונליין, שמקל על עבודה צוותית במשרד הדיגיטלי המודרני, כשהמפתח הוא תקשורת צוות בזמן אמת. Walgreens, Zoom, Coinbase ו-Dropbox משתמשות ב-FigJam בהצלחה; הכלי תוכנן לעבוד בכל קנה מידה.
הדרך של Figma Class A לשוק ההון הייתה אחת מהסיפורים הגדולים של עולם הטכנולוגיה בשנה שעברה. החברה הונפקה בבורסת ניו יורק ביולי 2025, והביקוש מצד משקיעים היה יוצא מן הכלל. המניות תומחרו בהנפקה ב-33 דולר, אך פתחו בעלייה ל-85 דולר וסגרו את יום המסחר הראשון ב-115.50 דולר, מה שנתן לחברה שווי של יותר מ-56 מיליארד דולר.
עם זאת, המניה צנחה ב-84% מהשיא שלאחר ההנפקה, כשהמשקיעים הפכו שליליים כלפי מניות תוכנה. הם חוששים שטכנולוגיית AI תצמצם את הצורך בשירותי תוכנה, בכך שתאפשר לחלק גדול מהיכולות האלה להתבצע בתוך הבית אצל הלקוחות.
אבל מבט בדוח הרווח האחרון של Figma Class A, שעסק ברבעון הראשון של 2026, מראה שעל אף הירידה במחיר המניה, החברה עדיין מציגה ביצועים טובים בשורה העליונה והתחתונה. Figma Class A הכניסה 333.44 מיליון דולר בהכנסות ברבעון הראשון, סכום שעלה ב-46% לעומת השנה הקודמת, והיכה את התחזיות ב-17.42 מיליון דולר. בנוסף, החברה דיווחה שקצב הצמיחה בהכנסות מאיץ; ברבעון הרביעי של 2025 נרשמה צמיחה שנתית של 40%. בשורה התחתונה, Figma Class A דיווחה על רווח למניה (EPS) שאינו לפי כללי GAAP בגובה 0.10 דולר, הגבוה ב-4 סנט לצפוי.
בסקירה שלו על Figma Class A עבור סיטי, האנליסט טיילר ראדקה מסביר למה לדעתו החברה נמצאת בעמדה טובה לא רק לשרוד את מה שהוא מכנה ‘SaaSpocalypse’, אלא לצאת כמוטבת ממנו.
“Figma מייצגת ככל הנראה אחת המוטבות הפוטנציאליות מהשיבוש שה-AI יוצר בשוק העיצוב המסורתי. ככל שכלי AI הופכים את העיצוב או הקידוד לנגישים ליותר אנשים, צפוי שנראה יותר 'מפתחים/מעצבים אזרחיים', שיזדקקו לכלי שיתוף פעולה מתקדמים יותר (כאן נכנסת Figma). למרות הגודל הקטן יותר של Figma בהשוואה לחברות תוכנה כמו CRM/ADBE ואפילו האכיפה המאוחרת יותר של מוניטיזציית AI, היא הראתה יכולת חזקה ללכוד ערך מ-AI בשורה העליונה. אנו מאמינים שזה יכול להיות מנוע מרכזי לצמיחת המכירות הכוללת קדימה… אנו מחשבים ל-Figma שוק יעד כולל (TAM) של כ-25 מיליארד דולר בשנת 2025, ושוק יעד שירותי (Serviceable Addressable Market) של כ-10 מיליארד דולר, כאשר החברה חודרת אליו בשיעור של כ-4%/10% בלבד לפי הכנסות. לא רק שאנו מצפים ש-Figma תגדיל את חלקה בשוק הזה, אנחנו גם רואים מסלול צמיחה רחב לשוק עצמו, שיכול להכפיל את גודלו עד 2029, עם שיעור צמיחה שנתי ממוצע (CAGR) של 18%,” כתב ראדקה.
בכל הנוגע ליעדי המחיר, ראדקה מעניק למניית FIG דירוג קנייה (קניה), עם מחיר יעד של 36 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה שנתי של 88%. (כדי לצפות ברקורד של ראדקה, לחצו כאן)
בכלל, מניית FIG קיבלה בוול סטריט דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה), על בסיס 11 סקירות אנליסטים הכוללות 4 המלצות קנייה ו-7 המלצות החזק. המניה נסחרת כיום ב-19.08 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 33.88 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 77% בחודשים הקרובים. (ראו FIG stock forecast)
Albemarle Corporation (ALB)
הבא בתור היא Albemarle Corporation, חברת כימיקלים ייעודיים שבסיסה בשארלוט, צפון קרוליינה, ופועלת ברחבי העולם. החברה היא מובילה עולמית בתעשיית הליתיום, ומוכרת כיצרנית ליתיום ומוצרי ליתיום מעובדים, שהם קריטיים לתעשיית ההיי-טק – לרוב המכשירים הניידים יש סוללות מבוססות ליתיום. בנוסף לפעילות בתחום הליתיום, Albemarle פועלת גם בזיקוק ברום ובייצור זרזים כימיים.
בצד הליתיום, מוצרי Albemarle כוללים ליתיום קרבונט והידרוקסיד ברמת טוהר גבוהה – חומרים חיוניים לכל מה שדורש סוללות מתקדמות. לדוגמה, יצרני רכבים חשמליים הם חלק חשוב מבסיס הלקוחות של Albemarle. בנוסף, החברה מספקת ברומידים, שנעשה בהם שימוש נרחב במעכבי בעירה, כימיקלים לטיפול במים ותרכובות חקלאיות; Albemarle היא שחקן חשוב בשוק הברומידים העולמי. הזרזים הכימיים של החברה משמשים באלקטרוניקה, פרמצבטיקה ותהליכים תעשייתיים.
ל-Albemarle פעילות רחבה ברחבי העולם, כולל מתקנים ונכסים בסין, קוריאה, אוסטרליה, אירופה, המזרח התיכון, הודו, צפון אמריקה ודרום אמריקה. החברה מעסיקה כ-8,000 עובדים ומשרתת לקוחות ביותר מ-70 מדינות. פורטפוליו הליתיום שלה כולל אחזקות בכמה ממקורות הליתיום החשובים בעולם, כולל המכרות Greenbushes ו-Wodgina באוסטרליה, שעוזרים לבסס את מעמדה בשרשרת האספקה הגלובלית של סוללות.
על רקע זה, מניית ALB עלתה ב-171% בשנה האחרונה, משקפת ביקוש חזק לליתיום ושיפור בתחושת השוק לגבי התמונה ארוכת הטווח. יחד עם זאת, המניה ירדה ב-27% מהשיא שנרשם באפריל, כאשר חששות לגבי תוספת היצע אפשרית – כולל הפעלה מחדש של קיבולת מושבתת באוסטרליה ובסין – הפעילו לחץ על מחירי הליתיום.
למרות התנודתיות, האנליסט של סיטי פטריק קנינגהאם מאמין שהשוק מתעלם מהפוטנציאל ארוך הטווח של החברה.
“בעוד שסיכון מצד ההיצע, על רקע האפשרות להפעלת פעילות מחדש במערב אוסטרליה או Jianxiawo, העיק על מחירי הספוט ועל מחירי המניות, אנו סקפטיים לגבי האפשרות שהשוק יהפוך לעודף היצע משמעותי, לאור רוחות הגב מהביקוש הנוכחי. אפילו בשוק מאוזן, אנו רואים ב-ALB אחד המוטבים העיקריים מרוחות הגב המבניות בביקוש לליתיום, בזכות הנכסים האיכותיים שלה, רשת ההמרה, והיכולת להקצות תוכנית הון יציבה לפרויקטי צמיחה בעלי תשואה גבוהה. חולשת המחיר האחרונה נובעת מהמשך הירידות במחירי הספוט מאז אמצע מאי, מה שאמור להיות בעיקר זמני, בהתחשב בייצור הסוללות החזק ובביקוש העמיד לסוללות NEV. אנו מאמינים שרמת התמחור הנוכחית אינה משקפת כראוי את שלב הצמיחה הבא של ALB,” אמר קנינגהאם.
בהתאם לכך, קנינגהאם מעניק למניית ALB דירוג קנייה (קניה), ויעד מחיר של 225 דולר, שמשמעותו צפי לעלייה של 43% בטווח של שנה. (כדי לצפות ברקורד של קנינגהאם, לחצו כאן)
בסך הכול, 17 סקירות אנליסטים אחרונות מתחלקות ל-10 המלצות קנייה ו-7 המלצות החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה). עם מניה שנסחרת ב-156.69 דולר, מחיר היעד הממוצע של 221.29 דולר משקף פוטנציאל עלייה של 41% בשנה הקרובה. (ראו ALB stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסטים המוצגים בלבד. התוכן מיועד למידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.p