דוחות קרוגר: מניית קרוגר (KR) יורדת כשקיצוצי מחירים מעלים את המכירות אבל פוגעים ברווחים
- קרוגר הציגה עלייה במכירות זהות ובמכירות אונליין והכנסות מעל תחזיות, אך הרווח למניה החמיץ את ציפיות האנליסטים בשל ירידה במרווח הגולמי, שנגרמה בעיקר מעלייה במכירות דלק, עלויות הובלה גבוהות, ירידת מחירי ביצים והשקעות בקיצוצי מחירים.
- החברה אישררה את תחזית 2026 לצמיחת מכירות זהות ללא דלק ורווחיות מתואמת, תוך המשך קיצוצי מחירים והשקעות במותגי בית, קידומים, חנויות חדשות ויכולות דיגיטליות, כאשר האנליסטים ב-TipRanks מעניקים למניית KR דירוג קנייה מתונה עם פוטנציאל אפסייד של כ-23% על פי מחיר היעד הקונצנזואלי.
המניה של מפעילת רשת הסופרמרקטים קרוגר (KR) ירדה במסחר המוקדם היום, לאחר שהמרווחים שלה נפגעו קשות מקיצוצי מחירים והיא החמיצה את תחזיות הרווח.
קיצוצי מחירים פוגעים במרווחים
החברה אמרה כי מכירות זהות (same-store) ברבעון הראשון עלו ב-1%, מעל ציפיות וול סטריט לצמיחה של 0.96%. מכירות האי-קומרס זינקו ב-19%, בהובלת משלוחים בפחות משעה. סך ההכנסות הסתכמו ב-46.1 מיליארד דולר, מעל הקונצנזוס שעמד על 45.45 מיליארד דולר.
עם זאת, הרווח המדולל למניה עמד על 1.58 דולר, מתחת לציפיות שעמדו על 1.64 דולר.
החברה ציינה כי שיעור הרווח הגולמי היה 22.7% מהמכירות ברבעון הראשון, לעומת 23.0% באותה תקופה בשנה שעברה. הירידה בשיעור נבעה בעיקר מהשפעת התמהיל של עלייה במכירות הדלק, עלייה בעלויות ההובלה, ירידת מחירים בביצים, והשקעות מתוכננות במחירים (קיצוצי מחירים). לחצים אלו קוזזו חלקית על ידי תמהיל חיובי יותר בתחום בית המרקחת, שיפור ברווחיות האי-קומרס, יתרונות ברכש והפחת נמוכה יותר.
החברה גם ציינה עלייה ברווחיות בתחומי שירותי הדלק שלה, כאשר היקף הגלונים שנמכרו עלה על המגמה בענף.
תחזית קדימה מאושרת מחדש
החברה אישררה מחדש את תחזית השנה הפיסקלית 2026 לצמיחה במכירות זהות ללא דלק בשיעור של 1.0% עד 2.0%, רווח תפעולי מתואם של 5 מיליארד עד 5.2 מיליארד דולר, ורווח מתואם למניה (EPS) בטווח של 5.10 עד 5.30 דולר.
היא הצטרפה למתחרות מרכזיות כמו וולמארט (WMT) בשמירה על התחזית שלה, בזמן שהצרכנים נעשים בררנים יותר אפילו בקניות היומיום, ועוברים לאלטרנטיבות זולות יותר על רקע יוקר מחיה עולה.
האינפלציה של הצרכן בארה"ב עלתה במאי בקצב המהיר ביותר בשלוש השנים האחרונות, כאשר מחירי המצרכים עלו.
בתגובה, קרוגר חותכת מחירים על מוצרים כדי לפנות יותר לקונים שמחפשים ערך, ולנסות להחזיר נתח שוק מיריבות כמו וולמארט ו-קוסטקו (COST).
החברה גם משקיעה במותגי הבית שלה, בקידומים שיווקיים, בפתיחת חנויות חדשות וביכולות דיגיטליות, כדי להגדיל את תנועת הלקוחות.
המנכ"ל גרג פורן אמר שלחברה יש עוד הרבה עבודה בחודשים הקרובים. “הצטרפתי לקרוגר כי אני מאמין שהיא מייצגת את ההזדמנות הטובה ביותר בתחום הקמעונאות. אנחנו משרתים מיליוני משפחות בכל יום, בחנויות שלנו ובאונליין. יש לנו את החנויות הנכונות במיקומים הנכונים, תובנות לקוחות שאין להן תחרות, ואת היכולת לנצח. המיקוד שלנו ברור: להפוך למרכול הטוב ביותר באמריקה. נמדוד את עצמנו מול היעד הזה בכל יום. אנחנו מרוצים מתוצאות הרבעון הראשון שלנו, אבל אנחנו יודעים שיש עוד עבודה לעשות. לכן אנחנו בונים תרבות שלא מסתפקת במה שיש, עם מיקוד מתמיד בשיפור השירות ללקוחות שלנו.”
האם KR היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
ב-TipRanks, למניית KR יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה (Moderate קניה), המבוסס על 3 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. מחיר היעד הגבוה ביותר למניה הוא 82 דולר. מחיר היעד הקונצנזואלי למניית KR עומד על 76.25 דולר, מה שמרמז על אפסייד של 23.34%.
