האם מיקרון (מיקרון) תכה שוב את תחזיות הרווח ב‑24 ביוני: המדדים המרכזיים שכדאי לעקוב אחריהם
- מיקרון נכנסת לדוח הרבעון השלישי עם ציפיות גבוהות מאוד לצמיחה חדה ברווח ובהכנסות, כשמרכז הסיפור הוא ביקוש חזק לזיכרון HBM ל‑AI, מחירי זיכרון יציבים ושיפור בשיעור הרווח הגולמי, לצד חשיבות גדולה לתחזית הרבעון הרביעי.
- מניית מיקרון מדורגת בקונצנזוס כ'קנייה חזקה' על ידי אנליסטים, אך מחיר היעד הממוצע מצביע על סיכון לירידה של כ‑6.45%, והתגובה למניה תושפע מאוד מהנתונים ומהתחזית לגבי המשך השנה.
יצרנית השבבים מיקרון (מיקרון) נכנסת אל דוח הרבעון השלישי הפיסקלי שלה, שצפוי ב‑24 ביוני, עם ציפיות מאוד גבוהות. וול סטריט צופה רווח למניה (EPS) של 20.25 דולר, שמשקף צמיחה עצומה של 960% בהשוואה לשנה שעברה. במקביל, ההכנסות צפויות לעלות בכ‑277% ל‑35.06 מיליארד דולר. מיקרון עקפה את התחזיות במשך 12 רבעונים רצופים, אך כיום המשקיעים רוצים לדעת אם החברה יכולה להציג שוב "הפתעה לטובה" חזקה, יחד עם העלאת תחזיות, בזמן שהביקוש לזיכרון לעולמות ה‑AI ממשיך לעלות.
מניית מיקרון רשמה זינוק משמעותי השנה, כאשר המשקיעים מהמרים על ביקוש חזק לזיכרון High‑Bandwidth (HBM), על מחירים גבוהים יותר, ועל מחזור שדרוגים ארוך הקשור ל‑AI, שעדיין נמצא בשלבים מוקדמים.
להלן הנקודות העיקריות שכדאי לשים לב אליהן לפני פרסום הדוח הקרוב.
- הכנסות מ‑HBM ומהירות ההאצה: HBM נמצאת במרכז סיפור ה‑AI של מיקרון. החברה כבר מספקת שבבי HBM3E עבור פלטפורמת Blackwell של אנבידיה (אנבידיה), והמשקיעים רוצים לראות כמה מזה יופיע במספרים של הרבעון השלישי. כל סימן שהיקף ייצור ה‑HBM עולה מהר מהצפוי יהיה גורם חיובי משמעותי.
- מגמות במחירי הזיכרון: מחירי ה‑DRAM וה‑NAND נשארו יציבים במשך כמה רבעונים. המשקיעים יחפשו המשך התחזקות במחירים מרבעון לרבעון וסימנים לכך שההיצע נשאר מוגבל. אם המחירים ימשיכו להיות חזקים, השוליים צפויים להמשיך להשתפר.
- התרחבות שיעור הרווח הגולמי: שיעורי הרווח הגולמי של מיקרון עולים ככל שזיכרון ל‑AI תופס חלק גדול יותר מהמכירות. וול סטריט מצפה לעוד שיפור ברווחיות גם ברבעון הזה. החמצה בתחום הזה תעלה שאלות לגבי לחץ עלויות או קצב איטי יותר בייצור HBM.
- תחזית לרבעון הרביעי הפיסקלי: התחזית קדימה צפויה להשפיע על המניה יותר מאשר נתוני הרבעון השלישי עצמם. תחזית חזקה שמעידה שהביקוש ל‑AI ממשיך להיבנות, ושיש גידול בהכנסות מ‑HBM, יכולה לדחוף את המניה מעלה. במקביל, תחזית זהירה עלולה להוביל לירידה במניה.
בשורה התחתונה
מיקרון כבר עלתה על התחזיות פעמים רבות במהלך מחזור ה‑AI הנוכחי, וול סטריט מקווה לעוד רבעון חזק. הביקוש לזיכרון ל‑AI עדיין במגמת עלייה, ולכן תנאי הפתיחה נראים טובים. עם זאת, הציפיות גבוהות מאוד, והמניה עלולה להגיב בתנודתיות חדה בהתאם למה שהחברה תגיד לגבי מחצית השנה השנייה.
האם מיקרון היא מניה טובה לקנייה כעת?
מנקודת המבט של וול סטריט, מניית מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס מסוג קנייה חזקה, בהתבסס על 28 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 1,017.86 דולר, והוא משקף סיכון לירידה של 6.45%.
