המשקיע מייקל בארי אומר שהוא מתפתה להמר נגד מניית ספייס אקס (SPCX)
- מייקל בארי שוקל להיכנס לשורט על מניית ספייס אקס (SPCX) בשל שווי שוק שמתקרב ל-3 טריליון דולר, אך נמנע מכך משום שלדעתו אופציות הפוט יקרות מדי ביחס למחיר המניה והסיכון.
- בארי מטיל ספק חד בשווי השוק של ספייס אקס, שלדבריו אינו תואם פעילות בהיקף הכנסות של פחות מ-20 מיליארד דולר, בעוד שהמניה זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על כ-20% downside לעומת המחיר הנוכחי.
המשקיע הנעקב מקרוב מייקל בארי אומר שהוא מתפתה להמר נגד מניית ספייס אקס (SPCX), כשהשווי שלה מתקרב ל-3 טריליון דולר.
עם זאת, בארי אומר שהאופציות יקרות מדי כדי להצדיק לקיחת פוזיציית שורט נגד מניות SPCX. המשקיע הידוע כותב בפוסט ב-Substack שהוא "מתפתה" לשורט על מניית ספייס אקס, "אבל לא, תודה." פוזיציית שורט היא למעשה הימור שמחיר המניה ירד במהלך פרק זמן מוגדר.
בארי התפרסם כשהימר בשורט על שוק המשכנתאות מסוכנות לפני משבר 2008, הימור מוצלח שתועד בספר ובסרט "מכונת הכסף" (The Big Short). הוא מציין שאופציית פוט על מניית ספייס אקס עם מחיר מימוש של 100 דולר שפוקעת בדצמבר 2028, מתומחרת ב-25 דולר לחוזה, בעוד שהמניה נסחרת כיום ב-201.80 דולר למניה. בארי אומר שזה יקר מדי עבורו.
חששות לגבי השווי
גם אם הוא לא בשורט על מניית SPCX, בארי מטיל ספק בשווי החברה, שעומד על 2.66 טריליון דולר, ימים ספורים לאחר שחברת החלל המסחרית קיימה את הנפקת המניות הראשונית (IPO) שלה. בארי אומר שספייס אקס היא "במהות חברה קטנה בתחום החלל, חברת טלקום נישתית, חברת מדיה חברתית מוכת בעיות, וגרסה מצומצמת של Coreweave" שמייצרת פחות מ-20 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות.
הוא ממשיך בפוסט ב-Substack וטוען ששווי השוק של החברה הגיע לרמות שמאפילות על עסקים והונו של רבים מעשירי העולם. הוא מציין שספייס אקס שווה כיום יותר מברקשייר האת'אווי של וורן באפט (BRK.B), ועולה על כלכלות לאומיות רבות.
למרות החששות של בארי ושל אנליסטים ופרשני שוק רבים אחרים, מניות ספייס אקס עלו ביותר מ-25% מאז שהחברה הפכה לציבורית ב-12 ביוני. ה-IPO ההיסטורי הפך את מנכ"ל ספייס אקס אלון מאסק לטריליונר הראשון בעולם.
האם מניית SPCX היא קנייה?
למניית ספייס אקס יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על שלוש המלצות אנליסטים. הדירוג הזה מתבסס על שתי המלצות קנייה והמלצת מכירה אחת, שניתנו מאז ה-IPO של החברה ב-12 ביוני. מחיר היעד הממוצע למניית SPCX, שעומד על 160 דולר, משקף פוטנציאל ירידה של 20% מרמת המחיר הנוכחית של המניה.
