הסיבה ש־Wolfe העלתה את הדירוג של מניית פלאנטיר (פלנטיר) ל"החזק", בזמן ש־UBS חידשה המלצת "קנייה"
- Wolfe Research העלתה את דירוג מניית פלאנטיר (פלנטיר) להחזק בזכות התאמה חזקה לשוק, צמיחה מהירה בהכנסות, NRR גבוה ו־TAM גדול, אך נשארה זהירה בשל תמחור יקר מאוד ביחס לחברות תוכנה אחרות ותחרות גוברת.
- UBS חידשה דירוג קנייה למניית פלנטיר עם מחיר יעד של 200 דולר לאחר מפגש עם הנהלת החברה וכנס AIPCon, וממשיכה להיות חיובית למרות לחצי התחרות, בעוד קונצנזוס וול סטריט הוא קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ־42% לפי מחיר היעד הממוצע.
מניית פלאנטיר טכנולוג'יס (פלנטיר) הייתה במוקד ביום שלישי, לאחר שחברת המחקר Wolfe Research העלתה את דירוג המניה להחזק ממכירה, בעוד UBS חידשה דירוג קנייה לחברת ניתוח הנתונים מבוססת ה־AI. למרות הדירוגים האלו, מניית פלנטיר ירדה בכ־3% ביום שלישי בזמן הכתיבה. המניה ירדה ביותר מ־26% מתחילת השנה על רקע חששות לגבי תמחור גבוה במיוחד ותחרות גוברת מדגמי AI גנרטיביים.
האנליסט של Wolfe מעלה דירוג למניית פלנטיר
האנליסט של Wolfe אלכס זוקין חידש את הסיקור על מניית פלאנטיר והעלה את דירוגו להחזק ממכירה, כשהוא אומר: "אנחנו חושבים שזהו המוצר עם ההתאמה הטובה ביותר לשוק מכל חברת תוכנה ארגונית בשוק כיום." זוקין מאמין שפלטפורמת ה־בינה מלאכותית (AIP) של פלנטיר, האונטולוגיה ו־AI FDEs (מהנדסים פרוסים קדימה) הוכיחו שהחברה מסוגלת להפוך עניין ב־AI לאימוץ רחב היקף ברמת הארגון.
האנליסט המדורג חמישה כוכבים רואה בפלאנטיר "חברת תוכנת ה־AI הארגונית היישומית ביותר", שמספקת את שיעורי הצמיחה הגדולים והמהירים ביותר בתעשייה. זוקין הדגיש גם ששיעור שימור ההכנסות נטו (NRR) של פלנטיר עמד על 150% ברבעון הראשון של 2026, עם האצה בצמיחת ההכנסות לקצב של 85% משנה לשנה ויתרת הזמנות (remaining deal value או RDV) שגדלה ב־97% משנה לשנה. עוד ציין האנליסט שוק כתובות כולל (TAM) עצום של כ־385 מיליארד דולר ביותר מ־100,000 חברות ארגוניות, שתומך בתסריט בסיס שלו לצמיחת הכנסות שנתית ממוצעת (CAGR) של 39% בשנים 2029-2026.
למרות כל החיוביים האלה, זוקין נשאר זהיר בשל חששות לגבי התמחור. לדעתו, שווי השוק הנוכחי של מניית פלנטיר כבר משקף חלק גדול מציפיות הצמיחה ומרווחי הרווח. באופן ספציפי, זוקין ציין שהמכפילים הנוכחיים של פלנטיר – פי 30 על הכנסות 2027 ופי 65 על EPS (רווח למניה) – הם עדיין הגבוהים ביותר בתחום התוכנה (פי שניים מהחברות המקבילות). התמחור הגבוה הזה הופך את רמת המחיר הנוכחית לנקודת כניסה קשה, במיוחד על רקע סביבה מאתגרת לחברות תוכנה, במיוחד כאשר פלנטיר מתחילה להיכנס למחזורי חידוש גדולים ומורכבים יותר, תוך תחרות גוברת מפלטפורמות נתונים, מעבדות Frontier, ספקי ענן גדולים (hyperscalers) וחברות AI "ילידות".
UBS אומרת לקנות את מניית פלנטיר למרות לחצי התחרות
לאחר שאירחה קבוצת משקיעים במשרדי פלאנטיר בניו יורק והשתתפה בכנס AIPCon של החברה, האנליסט של UBS קארל קירסטאד חידש דירוג קנייה למניית פלנטיר עם מחיר יעד של 200 דולר. האנליסט המדורג חמישה כוכבים נשאר חיובי על מניית פלנטיר למרות חששות המשקיעים לגבי תחרות גוברת, כולל מצד מעבדות מחקר AI.
בין המסקנות המרכזיות מהפגישה עם הנהלת פלנטיר, קירסטאד הדגיש שהחשש המרכזי של המשקיעים הוא לגבי היתרון התחרותי של החברה מול שחקנים כמו OpenAI, Anthropic ו־Databricks, שבונים צוותי FDEs ויכולות דומות לשכבת האונטולוגיה של פלנטיר. בתגובה, פלאנטיר הדגישה את המורכבות והעומק של מערכת ההפעלה שלה, שלטענתה נמצאת הרבה מעבר לפריסה של LLMs (מודלי שפה גדולים). החברה טענה ש־LLMs "סביר שלא יצליחו באופן מהותי להתרחב אל שכבת הנתונים."
האם פלנטיר היא מניה טובה לקנייה כעת?
נכון לעכשיו, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית פלאנטיר טכנולוג'יס, המבוסס על 13 המלצות קנייה, שש המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית פלנטיר עומד על 186.56 דולר ומצביע על פוטנציאל עלייה של 42.4%.
