"להחזיק מזומן מוכן", אומר משקיע בכיר על מניית AMD
- אדוונסד מיקרו דיווייסז נהנית מצמיחה חזקה, במיוחד בתחום הדאטה סנטר שצמח ב-57% ומהווה יותר ממחצית ההכנסות, וההתלהבות בשוק הובילה להכפלת המניה בחודשיים האחרונים ולדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוולס סטריט.
- אוליבר רודזיאנקו מזהיר שהמניה כבר מתמחרת הרבה מהפוטנציאל קדימה, צופה צמצום מכפיל בשנים הקרובות וממליץ להחזיק מזומן כדי להמתין להזדמנות קנייה עמוקה בעתיד, ולכן נותן למניית אדוונסד מיקרו דיווייסז דירוג החזק (ניטרלי).
ההתלהבות של וולס סטריט לגבי אדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) קשה לפספס. במהלך החודשיים האחרונים המניה יותר מהכפילה את עצמה, כשהמשקיעים והאנליסטים נעשו יותר בטוחים בתחזית של החברה.
זה לא רק שההכנסות של החברה עולות – למרות שזה בהחלט המצב – אלא בעיקר מאיפה מגיע הצמיחה. ברבעון האחרון, פעילות הדאטה סנטר של החברה צמחה ב-57% לעומת השנה הקודמת והגיעה ל-5.8 מיליארד דולר, וכיום היא מהווה יותר ממחצית מההכנסות של אדוונסד מיקרו דיווייסז.
חלק מההתרגשות נובע מהאמונה שאדוונסד מיקרו דיווייסז עדיין נמצאת בשלבים מוקדמים של ההזדמנות שלה. למרות ש- אנבידיה עדיין שחקן דומיננטי בתחום מאיצי ה-AI, אפילו עלייה מתונה בנתח השוק בשוק כל כך גדול וצומח במהירות יכולה להפוך לשנים של צמיחת הכנסות חריגה.
אז בזמן שמהפכת ה-AI ממשיכה במלוא הקצב, אולי נראה שאין הרבה מה לא לאהוב במניית אדוונסד מיקרו דיווייסז. ובכל זאת, המשקיע הבכיר אוליבר רודזיאנקו סבור שרמת ההתלהבות מהמניה רצה קדימה מעבר למציאות, ולא השאירה כמעט מקום לאכזבה.
“המניה כבר מתמחרת מראש את הצד החיובי של אדוונסד מיקרו דיווייסז לזמן רב קדימה, ואין כמעט מקום נוסף להתרחבות מכפיל הרווח. למעשה, בתרחיש הבסיס אנחנו מסתכלים על צמצום מכפיל בשנים הקרובות, אפילו בלי ירידה בערך צבר ההזמנות או תקופת נרמול בהוצאות ההון (Capex),” אומר רודזיאנקו, שנמצא בין 1% ממקצועני המניות המובילים המכוסים על ידי TipRanks.
לשם הבהרה, רודזיאנקו לא מטיל ספק בעסק של אדוונסד מיקרו דיווייסז. הוא מתאר את החברה כ“נהדרת” ומשבח את צוות ההנהלה שלה. עם זאת, השוק נמצא במצב רוח “מסוכן”, וזה גורם לו לעצור ולחשוב.
המשקיע מצייר הקבלה ישירה להייפ שהיה בתחילת עידן האינטרנט, כשהוא מצטט שורה של הצהרות חיוביות מהסוף שנות ה-90. למרות שחלק ממניות האינטרנט גדלו לאורך העשורים (אמזון, לדוגמה), בדרך הייתה ירידה גדולה מאוד בתחילת שנות ה-2000.
“האם אדוונסד מיקרו דיווייסז יכולה להמשיך לייצר תשואה שוב ושוב לנצח ולשבור את כל חוקי ההיסטוריה?” שואל רודזיאנקו רטורית. למרות שהסיפור אכן “מפתה”, המשקיע לא קונה אותו.
רודזיאנקו טוען שרדיפה אחרי מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז בשוק מונע מומנטום כמו הנוכחי עלולה להיות טעות גדולה. “להחזיק מזומן מוכן כדי לקנות מאוחר יותר כשהשווי יהיה עמוק מתחת לערך,” מסכם רודזיאנקו, שנותן למניה דירוג החזק (כלומר, ניטרלי). (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של רודזיאנקו, לחצו כאן)
בוולס סטריט, לעומת זאת, פחות זהירים. אדוונסד מיקרו דיווייסז נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה הנתמך על ידי 27 המלצות קנייה ו-8 המלצות החזק. יחד עם זאת, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 489 דולר ומרמז על downside של כ-4%. הפער הזה משקף פחות שינוי שלילי בסנטימנט ויותר תוצאה של העלייה החדה במניה, שהשאירה את האנליסטים במצב של רדיפה אחרי התאמות למחירי היעד שלהם. (ראו AMD stock forecast)
הצהרת אחריות: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.