מניית SpaceX ‏(SPCX) נוחתת עם באזז אחרי הנפקה היסטורית – מה צפוי הלאה?

מניית SpaceX ‏(SPCX) נוחתת עם באזז אחרי הנפקה היסטורית – מה צפוי הלאה?

סולומון אולדיפופו12 ביוני 2026

• הנפקת הענק של SpaceX גייסה 75 מיליארד דולר, זינקה ביותר מ-30% ביום המסחר הראשון והעמידה את שווי החברה על 1.77 טריליון דולר, אך כעת עליה להצדיק את השווי באמצעות הצלחת ההימורים על בינה מלאכותית, Starship ו-Starlink.
• למרות הפתיחה המרשימה, החברה מתמודדת עם הפסדים משמעותיים הקשורים ל-AI, תלות בהצלחה מסחרית של Starship והמשך צמיחה ורווחיות ב-Starlink; דירוג הקונצנזוס של האנליסטים הוא החזק, עם מחיר יעד ממוצע של 152.50 דולר המשקף סיכון לירידה של כ-5%.

חברת הרקטות של אילון מאסק, SpaceX, עם מניית (SPCX), ביצעה סוף סוף את הנפקת הציבור הראשונית (IPO) שלה, והיא עשתה רעש גדול, כאשר SPCX זינקה ביותר מ-30% בתוך דקות מהופעת הבכורה בבורסה. אבל החלק הקשה באמת עדיין לפניה: SpaceX צריכה להוכיח שספקנים טועים, בכך שתצליח בהימור על בינה מלאכותית, תדחוף את Starship לשימוש מסחרי מלא, ותראה שמשקיעים יכולים לסמוך על ההימור שלה על פרויקטים עתידניים.

זה כולל תוכניות בתחומים כמו הפעלת מרכזי נתונים בחלל באמצעות השמש, ויציאה למשימות למאדים.

נקודות עיקריות מ-IPO של SpaceX:

• גיוס היסטורי של 75 מיליארד דולר
• מחיר פתיחה של 150 דולר, מעל מחיר ה-IPO המקורי של 135 דולר
• שווי של 1.77 טריליון דולר, שהופך את החברה לשמינית בגודלה בעולם

אילו סיכונים עומדים בפני משקיעים ב-SpaceX?

• הימור הבינה המלאכותית: המסמכים שהוגשו לפני ה-IPO של SpaceX חשפו את העלות של הדחיפה הענקית של מאסק לתוך בינה מלאכותית. חברת הרקטות דיווחה על הפסד תפעולי של 1.94 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026, שהסתיים ב-31 במרץ. xAI, שעומדת מאחורי צ'טבוט Grok, הפסידה 2.47 מיליארד דולר באותו רבעון, למרות שבלעה 76% מההשקעות ההוניות של SpaceX. מאסק צריך להוכיח שהוא מסוגל להפוך הפסדים לרווחים, כשהוא מחפש הזדמנויות רווח בשוק תחרותי מאוד. זאת בזמן שהתשתית של הבינה המלאכותית של SpaceX צפויה למלא תפקיד מרכזי במטרה של מאסק להפעיל בעתיד מרכזי נתונים סולאריים.
• הדחיפה של Starship של SpaceX: באותה מידה של חשיבות, המיקוד הוא ב-Starship, המגה-רוקט ש-SpaceX מפתחת כמערכת רב-פעמית שיכולה לשאת צוות בני אדם ומטענים כבדים אחרים למסלול. הוא נמצא בלב המטרה ארוכת הטווח של SpaceX לאפשר חקר מאדים על ידי בני אדם. לפי האנליסט של CFRA, קית' סניידר, הגעה של Starship לפריסה מסחרית מלאה היא אחת מכמה הימורים מרכזיים של משקיעים שעומדים מאחורי השווי הגבוה של SpaceX. הוא סבור שעיכובים או כישלון בניסויים יכולים במהירות להפוך את המשקיעים לשליליים.
• הצמיחה של Starlink: בנוסף, Starlink, החברה-הבת של SpaceX שמתמקדת בשירותי תקשורת לוויינית, היא מקור הרווח הגדול ביותר של החברה כיום. היחידה הזו חייבת להמשיך להציג צמיחה מרשימה במנויים והתרחבות של מרווחי הרווח כדי לשמור על התלהבות המשקיעים. ב-Wolfe Research שותפים לתפיסה הזו.

האם SpaceX היא מניה טובה לקנייה?

היום הוא יום המסחר הראשון של SpaceX כחברה ציבורית, ולכן כיסוי האנליסטים עדיין מוגבל. עד כה, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים הוא החזק, מה שמצביע על תגובות מעורבות.

דירוג זה מבוסס על המלצת מכירה של סניידר מ-12 ביוני ועל דירוג קנייה של טימותי הוראן מאופנהיימר, מהיום שלפני. שתי ההמלצות נותנות מחיר יעד ממוצע למניית SPCX של 152.50 דולר, שמשקף סיכון לירידה של כ-5%.