דניאל איבס מוריד את מחיר היעד למניית אורקל ומזהיר: וול סטריט לא מתרשמת מגידול החוב
- דניאל איבס מ-Wedbush חתך את מחיר היעד למניית אורקל מ-275 ל-240 דולר, למרות תוצאות רבעון רביעי חזקות ותחזית חזקה ל-2027, בעיקר בעקבות כוונת החברה לגייס 40 מיליארד דולר באמצעות חוב והון לצורך הרחבת תשתיות ה-AI.
- אורקל הציגה זינוק של 363% ב-RPO ל-638 מיליארד דולר וצבר הזמנות שיא התומך בהתרחבות האגרסיבית, אך השוק מתמקד בעלייה בחוב ובפשרה בין התחייבויות עתידיות חזקות לבין צרכי הון כבדים; למרות זאת, הקונצנזוס ב-TipRanks למניית ORCL הוא קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של כ-35%.
האנליסט של Wedbush, דניאל איבס, חתך את מחיר היעד שלו למניית אורקל (ORCL) מ-275 דולר ל-240 דולר, בשל כוונת החברה להגדיל את החוב. מחיר היעד המעודכן משקף פוטנציאל עלייה של 19.3% מהרמות הנוכחיות. איבס הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-460 מתוך 12,294 האנליסטים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 54% והתשואה הממוצעת להמלצה היא 15.40%.
זה מה שקרה
אורקל פרסמה תוצאות טובות מהצפוי לרבעון הרביעי הפיסקלי. החברה עקפה את תחזיות ההכנסות והרווח. ענקית התוכנה גם מסרה תחזית חזקה לשנת הכספים 2027, בעוד שהתחייבויות הביצוע שנותרו שלה (RPO) עלו הרבה מעל הציפיות.
למרות התוצאות החזקות, המניה ירדה ביותר מ-10% במסחר המאוחר, לאחר שאורקל הודיעה על כוונתה לגייס 40 מיליארד דולר באמצעות מניות וחוב כדי לממן את הקמת תשתיות ה-AI שלה.
דאגות מהחוב מכבידות על הסנטימנט
ה-RPO של אורקל זינק משמעותית ל-638 מיליארד דולר, עלייה של 363% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. איבס ייחס את הזינוק הזה לעלייה בביקוש לשירותי ענן, אימון מודלי AI ועומסי עבודה של Inference.
החברה מתכננת לגייס כ-40 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027 באמצעות שילוב של חוב והון, כולל הנפקת מניות לפי שוק (at-the-market) בהיקף של 20 מיליארד דולר. החברה אינה מצפה להנפיק חוב נוסף ב-2026, כאשר בניית תשתיות AI במהירות ובהיקף גדול נותרת בראש סדר העדיפויות.
איבס הדגיש שאורקל נוקטת בצעדים הנכונים כדי לנצל את הזדמנות ה-AI הגדולה שמולה. צבר ההזמנות השיא שלה מעניק ראות טובה להכנסות עתידיות, ומספק תמיכה להרחבת הקיבולת האגרסיבית שלה. בנוסף, תשלומים מראש וחומרה שמסופקת על ידי הלקוחות במסגרת חוזי ה-AI הגדולים שלה מסייעים להפחית את צורכי המימון בטווח הקצר. כך מצטמצם היקף ההון שאורקל חייבת לגייס בשנת הכספים 2027 יחסית להיקף ההתרחבות.
עם זאת, איבס הוריד את מחיר היעד שלו למניית ORCL. הוא ציין שהעלייה בחוב אינה מתקבלת באופן חיובי בשוק ויוצרת פשרה בטווח הקצר בין התחייבויות ביצוע עתידיות חזקות (RPO) לבין ההון הכבד הדרוש להרחבת מרכזי הנתונים ל-AI.
האם מניית ORCL היא קנייה טובה?
ב-TipRanks, למניית ORCL יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 24 המלצות קנייה וחמש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית אורקל עומד על 271.75 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 35% מהרמות הנוכחיות. מתחילת השנה, מניית ORCL עלתה ב-3.9%.
