פלנטיר מול SMCI: איזו מניית AI בעלת פוטנציאל ארוך טווח גבוה יותר?
- האנליסטים רואים בפלאנטיר, הפועלת בצד תוכנת ה-AI עם מודל הכנסות חוזרות ותזרים מזומנים חופשי הולך וגדל, מניית AI עדיפה לטווח הארוך, עם מחיר יעד ממוצע המשקף אפסייד של כ-40% ודירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.
- סופר מיקרו נהנית מביקוש חזק לשרתי AI וצבר הזמנות גדול, אך נתקלה בזהירות מצד וול סטריט בשל גיוס הון משמעותי, תלות בלקוח גדול אחד, הסתמכות גבוהה על מכירות חומרה ומחיר יעד ממוצע המצביע על דאונסייד של כ-12.5% ודירוג החזק.
פלאנטיר טכנולוג'יז (פלנטיר) וסופר מיקרו קומפיוטר (SMCI) עלו יחד עם בום הבינה המלאכותית. עם זאת, דרכן שונה: פלאנטיר מנצלת AI דרך תוכנה מבוססת נתונים, בעוד סופר מיקרו מספקת את תשתית החומרה ל-AI שמפעילה את מרכזי הנתונים. מאחר שוול סטריט חלוקה לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח של כל אחת מהן, בואו נבחן כיצד כל אחת עשויה להמשיך מכאן.
פלאנטיר: תוכנת AI עם שולי רווח מתרחבים
פלאנטיר הייתה שחקנית מרכזית בתחום ה-AI, עם פלטפורמת הבינה המלאכותית שלה (AIP) שמסייעת גם ללקוחות מסחריים וגם לגופים ממשלתיים. צמיחת הכנסות חזקה ותזרים מזומנים חופשי מתרחב סייעו לתמוך בתפיסה ארוכת הטווח החיובית של וול סטריט. למרות שמניית פלנטיר ירדה ב-25% מתחילת השנה, אנליסטים רואים בה פוטנציאל ארוך טווח. מחיר היעד הממוצע למניית פלנטיר של 185.35 דולר משקף אפסייד של כ-40%.
ויליאם פאוור, אנליסט מדורג גבוה מביירד, נפגש לאחרונה עם הנהלת פלאנטיר וחזר על כך שהחוזקה של פלאנטיר היא בגישה המבדלת שלה. מסגרת האונטולוגיה של החברה עוזרת ללקוחות להפיק ערך אמיתי ממודלי AI. פאוור מצפה שתזרים המזומנים החופשי של פלאנטיר יצמח משמעותית בשנים הקרובות, וייתכן שיביא את השווי שלה לרמות נוחות יותר. לדבריו, "פלאנטיר מובילה את הדרך בניצול AI עבור לקוחות."
בטיפרנקס, למניית פלנטיר יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על אחת-עשרה המלצות קנייה, חמש המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת.
SMCI: חומרת AI עם צרכי הון
סופר מיקרו זינקה ביותר מ-50% מתחילת השנה, בזכות ביקוש חזק לשרתי AI. עם זאת, המניה נתקלת כעת בגישה זהירה יותר בוול סטריט. החברה הודיעה על גיוס הון מניות בהיקף 7 מיליארד דולר כדי לעמוד בצבר ההזמנות שלה. למרות שלסופר מיקרו יש צבר הזמנות של 39 מיליארד דולר, אנליסטים מודאגים מסוגיית הביצוע. מחיר היעד הממוצע למניית SMCI של 35.55 דולר מצביע על דאונסייד של כ-12.5%.
אנליסטית גולדמן זאקס קתרין מרפי שמרה לאחרונה על המלצת מכירה על סופר מיקרו, עם מחיר יעד של 30 דולר. מרפי ציינה סיכון מרכזי: לקוח אחד מתחום מרכזי הנתונים היווה 39% מההכנסות מתחילת השנה. ברבעון שעבר, חלקו היה גבוה אפילו יותר – 63%. היא הדגישה שהסתמכות כבדה על מספר קטן של לקוחות גדולים מגדילה את הסיכון, כיוון שכל ירידה בהוצאות שלהם יכולה לפגוע במכירות.
היא גם הדגישה ששירותים בעלי מרווח גבוה יותר מהווים עדיין רק 1% מההכנסות, כך שסופר מיקרו נשענת במידה רבה על מכירת חומרה. לפי מרפי, מחיר המניה הנוכחי כבר משקף כל פוטנציאל צמיחה, ולכן היא נותרת זהירה.
בטיפרנקס, למניית SMCI יש דירוג קונצנזוס של החזק, המבוסס על שלוש המלצות קנייה, תשע המלצות החזק, ושתי המלצות מכירה.
סיכום
כשמדובר בפוטנציאל ארוך טווח, אנליסטים נוטים כיום לכיוון פלאנטיר. מודל ההכנסות החוזרות של החברה, אימוץ ה-AI ההולך וגדל, והפוטנציאל לעלייה חדה בתזרים המזומנים החופשי הופכים אותה לבחירה טובה יותר. לעומת זאת, סופר מיקרו, למרות שהיא נהנית מהביקוש לחומרת AI, מתמודדת עם אתגרי ביצוע מיידיים יותר.
משקיעים יעקבו מקרוב כדי לראות אם סופר מיקרו תוכל לספק את ההזמנות בצבר ולהצדיק את השווי שלה לאורך זמן.