סיטיגרופ קובעת את הרף למניית אורקל לפני הדוחות
- טיילר ראדקי מסיטיגרופ נשאר אופטימי לגבי אורקל לפני הדוחות, מצפה להאצה חזקה בהכנסות וברווח למניה, צמיחה מהירה ב-IaaS וענן, והמשך ביקוש חזק לשירותי OCI הקשורים ל-AI, למרות חששות לגבי הוצאות הון ולחץ על מרווחים.
- ראדקי מדרג את מניית ORCL בקנייה ומעלה את מחיר היעד ל-330 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-56%, בעוד שמחיר היעד הממוצע של וול סטריט עומד על 268.44 דולר עם אפסייד של כ-27% ודירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.
אורקל (NYSE:ORCL) צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי ביום רביעי (10 ביוני) לאחר סגירת המסחר, כאשר המשקיעים מצפים לראות האם ענקית התוכנה תצליח לבנות על המומנטום החיובי האחרון.
המניה זינקה ב-48% במהלך החודשיים האחרונים, למרות תיקון קל בשני ימי המסחר האחרונים. יחד עם זאת, חלק מהמשקיעים עדיין מודאגים מדרישות המימון ומסיכוני הביצוע הקשורים לתוכניות של אורקל להרחבת קיבולת.
עם זאת, לפני פרסום הדוח, האנליסט טיילר ראדקי מסיטיגרופ נשאר אופטימי.
"אנו מאמינים כי ORCL ממשיכה להיות במסלול לספק אחת מההאצות החזקות ביותר בהכנסות וברווח למניה (EPS) בתחום הטכנולוגיה, ככל שחוזי ה-AI הגדולים עולים להיקף מלא", אמר האנליסט.
ראדקי מצפה שהתוצאות ישקפו חוזקה בהוספת קיבולת IaaS, מגמות הזמנות ממושמעות, ודגש מוגבר על ROIC (תשואה על ההון המושקע). האנליסט מעריך שצמיחת ה-IaaS תישאר בהתאם לציפיות ואף תמשיך להאיץ, כאשר הערות ההנהלה והבדיקות בענף מצביעות על "היעדר בעיות תזמון מהותיות".
האנליסט גם מצפה ש-NNRPO (התחייבויות ביצוע חדשות נטו שנותרו) יעלו באופן רציף מרבעון לרבעון, ויתקרבו ל-600 מיליארד דולר, כשהם נתמכים ב"רוחות גב רחבות בצד הביקוש". ברבעון עצמו, ראדקי צופה שההכנסות והרווחיות יהיו באזור החלק העליון של טווח התחזית, כאשר ביצועי OCI החזקים יותר יקזזו תוצאות SaaS חלשות יותר ורוח נגד נוספת ומתונה מצד מט"ח של כ-50 נקודות בסיס.
מבט קדימה לרבעון הפיסקלי הראשון: הוא מעריך שהתחזית לענן תרמוז על צמיחה של כ-60%, המונעת על ידי המשך העלייה בביקוש ל-OCI הקשור ל-AI, לצד תוכנית הוצאות הון (CapEx) מוגברת שעשויה לעלות על 80 מיליארד דולר בשנת הפיסקאלית 2027. הוא גם סבור שתחזית ה-EPS צפויה להיות מעל ציפיות הקונצנזוס, שעומדות כיום על צמיחת רווח למניה של כ-7% משנה לשנה.
לשנת הפיסקאלית 2027, ראדקי רואה "אפסייד מתון" לעומת תחזיות הקונצנזוס ל-EPS, כאשר התחזית שלו גבוהה בכ-1% מזו של הרחוב. לדבריו, הקונצנזוס מעריך ביתר בצורה מהותית גם את שיעורי הרווח הגולמי וגם את הוצאות התפעול. בעוד שהוצאות הון גבוהות יותר עלולות ללחוץ על המרווחים יותר ממה שרבים מצפים, קיצוצי כוח האדם האחרונים וצמצומי עלויות נוספים אמורים לסייע לקזז חלק מההשפעה הזו.
לגבי מסלול ה-CapEx לטווח הארוך, ראדקי מצפה לצמיחה של כ-40% בממוצע שנתי (CAGR) עד לשנת הפיסקאלית 2029, הנתמכת בהתרחבות IaaS מהירה מהצפוי שתגיע לכ-170 מיליארד דולר עד שנת הפיסקאלית 2030. זה נותר הרבה מעל ציפיות הרחוב ומעל היעד הראשוני של החברה, שעמד על כ-166 מיליארד דולר.
בשורה התחתונה, ראדקי מעניק למניית ORCL דירוג קנייה, ובשל "הרחבת המכפיל האחרונה" מעלה את מחיר היעד שלו מ-320 ל-330 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה בכ-56% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של ראדקי, לחצו כאן)
מחיר היעד הממוצע של הרחוב צנוע יותר ועומד על 268.44 דולר, נתון שמגלם אפסייד של כ-27% לשנה הקרובה. מבחינת דירוגים, על בסיס 28 המלצות קנייה לעומת 5 המלצות החזק, דירוג הקונצנזוס של האנליסטים למניה הוא קנייה חזקה. (ראו תחזית מניית ORCL)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.