סיטי מעלה את הרף למניית אורקל לפני הדוחות

סיטי מעלה את הרף למניית אורקל לפני הדוחות

מרטי שטרובל9 ביוני 2026

• האנליסט טיילר ראדקי מסיטי צופה שאורקל תציג אחת ההאצות החזקות ביותר בהכנסות וברווח למניה בזכות חוזי AI גדולים, עם צמיחת ענן (IaaS ו-OCI) מהירה, עלייה ב-NNRPO ותחזיות צמיחה של כ-60% בענן לרבעון הפיסקלי הראשון ושיעור צמיחת CapEx ממוצע של כ-40% עד 2029.
• ראדקי מעניק למניית ORCL המלצת קנייה ומעלה את מחיר היעד ל-330 דולר (אפסייד של כ-56%), בעוד שמחיר היעד הממוצע בשוק עומד על 268.44 דולר (אפסייד של כ-27%), וקונצנזוס האנליסטים מדרג את המניה כקנייה חזקה על בסיס 28 המלצות קנייה ו-5 החזק.

אורקל (NYSE:ORCL) אמורה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי הפיסקלי ביום רביעי (10 ביוני) לאחר סגירת המסחר, כשמשקיעים מצפים לראות האם ענקית התוכנה תצליח להמשיך את המומנטום החיובי שלה.

המניה זינקה ב־48% בחודשיים האחרונים, למרות תיקון קל ביומיים האחרונים למסחר. ועדיין, חלק מהמשקיעים מודאגים מדרישות המימון ומהסיכונים בביצוע הקשורים לתוכניות של אורקל להרחבת קיבולות.

עם זאת, לקראת פרסום הדוח, האנליסט טיילר ראדקי מסיטי נשאר אופטימי.

״אנו מאמינים שמניית ORCL עדיין במסלול לספק אחת ההאצות החזקות ביותר בהכנסות/רווח למניה בתחום הטכנולוגיה, ככל שחוזי ה-AI הגדולים נכנסים לפעולה״, אמר האנליסט.

ראדקי מצפה שהתוצאות ישקפו חוזקה בהרחבות הקיבולת של IaaS, מגמות הזמנות ממושמעות, ודגש מוגבר על ROIC (תשואה על ההון המושקע). הוא צופה שצמיחת ה־IaaS תישאר בהתאם לציפיות ואף תמשיך להאיץ, כאשר דברי ההנהלה ובדיקות בענף מצביעים על ״היעדר בעיות עיתוי משמעותיות״.

האנליסט מצפה גם ש־NNRPO (חובות ביצוע שנותרו נטו חדשים) יעלו ברצף רבעוני ויתקרבו לכ־600 מיליארד דולר, נתמך ב״רוחות גב רחבות בצד הביקוש״. לרבעון, ראדקי צופה שההכנסות והרווחיות יהיו בחלק העליון של טווח התחזית, כאשר ביצועים חזקים יותר של OCI יקזזו תוצאות חלשות יותר ב־SaaS וכן רוחות נגד נוספות ומתונות מצד מט״ח, בשיעור של כ־50 נקודות בסיס.

מבט קדימה לרבעון הראשון הפיסקלי: הוא צופה שתחזית הענן תרמוז על צמיחה של כ־60%, מונעת על ידי המשך ההאצה בביקוש ל־OCI הקשור ל-AI, לצד תוכנית השקעות הון (CapEx) מוגברת, שיכולה לעבור את רמת ה־80 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027. הוא גם סבור שתחזית הרווח למניה צפויה להיות מעל ציפיות הקונצנזוס, שכיום צופות צמיחה שנתית של כ־7%.

לגבי שנת הכספים 2027, ראדקי רואה ״פוטנציאל לעלייה מתונה״ מעל תחזיות הקונצנזוס לרווח למניה, כשהתחזית שלו גבוהה בכ־1% לעומת השוק. האנליסט טוען שהקונצנזוס מעריך ביתר באופן מהותי הן את שיעורי הרווח הגולמי והן את הוצאות התפעול. בעוד שהשקעות הון גבוהות יותר יכולות ללחוץ על שיעורי הרווח יותר ממה שרבים מצפים, קיצוצי כח אדם אחרונים וצמצומי עלויות נוספים אמורים לסייע לקזז חלק מההשפעה הזו.

במסלול ארוך הטווח של ה־CapEx, ראדקי מצפה לצמיחה שנתית ממוצעת (CAGR) של כ־40% עד שנת הכספים 2029, נתמכת בהתרחבות מהירה מהצפוי של IaaS, שתגיע לכ־170 מיליארד דולר עד שנת הכספים 2030. זה עדיין הרבה מעל ציפיות השוק וגם מעל היעד הראשוני של החברה, שעמד על כ־166 מיליארד דולר.

בשורה התחתונה, ראדקי מעניק למניית ORCL המלצת קנייה, ובשל ״התרחבות המכפיל האחרונה״ מעלה את מחיר היעד שלו מ־320 ל־330 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה בכ־56% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות בביצועי העבר של ראדקי, לחצו כאן)

מחיר היעד הממוצע של האנליסטים בוול סטריט נמוך יותר ועומד על 268.44 דולר, נתון שמשקף אפסייד שנתי של כ־27%. מבחינת דירוגים, על בסיס 28 המלצות קנייה לעומת 5 המלצות החזק, קונצנזוס האנליסטים מדרג את המניה כקנייה חזקה. (ראו ORCL stock forecast)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.