דאו ג'ונס היום: המדד נחלש לאחר דוח תעסוקה חזק שמעלה את הסיכוי להעלאת ריבית
- דוח תעסוקה חזק בארה"ב העלה משמעותית את הסיכויים להעלאות ריבית נוספות מצד הפד, מה שמוביל לירידות במדד דאו ג'ונס ולירידה בהסתברות להורדות ריבית.
- מניות הטכנולוגיה במדד, כולל אנבידיה ומיקרוסופט, נסחרות בירידות חדות בעוד שמניות במוצרי צריכה בסיסיים ובריאות עולות, ובמקביל אנליסטים עדיין צופים אפסייד של כ-11% ל-DIA עם קונצנזוס של המלצות קנייה בלבד.
מדד דאו ג'ונס (DJIA) נסחר בירידות ביום שישי, לאחר שדוח תעסוקה חזק ממשרד הסטטיסטיקה של העבודה בארה"ב (BLS) הקפיץ את הסיכויים להעלאת ריבית.
משרות חדשות במגזר הלא-חקלאי עלו ב-172 אלף בחודש מאי, כמעט פי שניים מתחזית הקונצנזוס שעמדה על 88 אלף. בנוסף, נתוני אפריל תוקנו כלפי מעלה ל-179 אלף, לעומת 115 אלף בדיווח המקורי. סקטורי הפנאי והאירוח, הממשל המקומי והבריאות הובילו את הגידול, בעוד שמספר המשרות בתחום הפיננסים ירד ב-22 אלף. בנוסף, שיעור האבטלה נותר ללא שינוי ברמה של 4.3%, בהתאם לתחזיות. שיעור זה נע בטווח של 4.3% עד 4.5% מאז יולי 2025.
“יותר חברות מגייסות שוב,” אמרה הכלכלנית הראשית של Navy Federal Credit Union, הית'ר לונג. “קל יותר למצוא עבודה (אם כי לא עבודה שתציע העלאות שכר מעל האינפלציה).” כפי שלונג ציינה, האינפלציה עדיין מהווה דאגה מרכזית. עם קצב שנתי של עליית שכר של 3.4% במאי, וציפיות לאינפלציה של 4%, השכר הריאלי ממשיך לרדת, מה שמפחית את כוח הקנייה.
שוק עבודה חזק משפיע בשתי דרכים. מצד אחד, הוא תומך בשוק המניות בכך שהוא שומר על אנשים מועסקים וצורכים, מה שעוזר לשמור על הכנסות החברות. מצד שני, הוא גם מעודד את הפד להשאיר את הריבית ללא שינוי או להעלות אותה, שכן גיוסים חזקים וצמיחת שכר עלולים להוביל לאינפלציה גבוהה יותר. ריביות גבוהות נתפסות בדרך כלל כשליליות למניות, משום שהן מעלות את שיעור ההיוון המשמש להחזרת תזרים המזומנים העתידי לערך נוכחי, וכך מורידות את שווי המניות.
לאחר פרסום הדוח, הסיכוי להעלאת ריבית אחת עד סוף השנה בכלי CME FedWatch עלה ל-43.1% לעומת 38.2% אתמול, בעוד שהסיכוי לשתי העלאות ריבית ויותר יותר מהוכפל ל-23.4% לעומת 10.9%. בסך הכול, הסיכוי שלפחות תהיה העלאת ריבית אחת עלה ל-72% לעומת 50.5%, בעוד שהסיכוי שלפחות תהיה הורדת ריבית אחת ירד ל-0.5% מ-2.2%. הסיכוי להשארת הריבית ללא שינוי ירד ל-27.6% מ-47.4%.
מדד דאו ג'ונס יורד ב-0.81% בזמן כתיבת שורות אלה.
אילו מניות מניעות את מדד דאו ג'ונס?
נעבור למפת החום של TipRanks עבור מדד דאו ג'ונס, שממחישה אילו מניות תרמו לתנודתיות במחיר המדד.
חמש מתוך שש מניות הטכנולוגיה, כולל אנבידיה (אנבידיה), מיקרוסופט (מיקרוסופט) ו-Salesforce (CRM), נסחרות בירידות חדות, בעוד שאפל (אפל) עולה בשיעור קל בלבד. מנגד, כל המניות בסקטור מוצרי הצריכה הבסיסיים ובסקטור הבריאות נסחרות בעליות, בהובלת פרוקטר אנד גמבל (PG), קוקה קולה (KO) ואמג'ן (AMGN). שני הסקטורים הללו פחות רגישים לעלייה בשיעור ההיוון, משום שעיקר תזרימי המזומנים שלהם קשורים לביקוש יציב וחוזר על עצמו למוצרים ושירותים חיוניים, ולא לציפיות לצמיחה ארוכת טווח.
במקומות אחרים, מניית מקדונלד'ס (MCD) נמצאת בטריטוריה חיובית, אם כי רשת המזון המהיר עדיין ירדה בכ-8% מתחילת השנה. מניית שברון (CVX), מניית האנרגיה היחידה במדד דאו ג'ונס, יורדת לצד ירידות בחוזים העתידיים על הנפט.
האם דאו ג'ונס הוא השקעה טובה לטווח ארוך?
קרן הסל SPDR על מדד דאו ג'ונס התעשייתי ETF (DIA) היא קרן סל שמטרתה לעקוב אחרי תנועת מדד דאו ג'ונס. כתוצאה מכך, DIA יורדת היום יחד עם מדד דאו ג'ונס.
בוול סטריט סבורים שלמניית DIA יש עוד מקום לעליות. במהלך שלושת החודשים האחרונים, אנליסטים פרסמו מחיר יעד ממוצע למניית DIA של 568.43 דולר, שמשקף אפסייד של 10.95% לעומת המחיר הנוכחי. ל-30 הנכסים המוחזקים בתוך DIA יש 30 המלצות קנייה, אפס המלצות החזק ואפס המלצות מכירה.