אנליסט ברקליס מזהיר: ‘איטית מדי’ – אזהרה חדשה ומטרידה על מניית טסלה
- דן לוי מברקליס טוען שההתקדמות של טסלה בתוכנית הרובוט־מונית האוטונומית באוסטין איטית מדי, תוך צמצום צי הרכבים הלא מפוקח לכ-25 כלי רכב בלבד, בניגוד לצי גדול יותר של מתחרות כמו Waymo הפועלות באותו אזור.
- לוי מנתח את חבילות התגמול למנהלים ומראה שגם עם חבילת 2018 ותוכנית תגמול חדשה ל-2025, אחזקתו של אלון מאסק בטסלה עדיין רחוקה מיעד 25%, בעוד שמצד וול סטריט מניית טסלה מדורגת בקנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע של 404.54 דולר וסיכון ירידה של כ-1%.
משקיעים עוקבים היום מקרוב מאוד אחרי מניית טסלה (טסלה), לאחר שמומחה פיננסי בכיר פרסם לאחרונה הערות חדשות על חברת הרכב החשמלי. דן לוי, אחד האנליסטים הבכירים בברקליס, שיתף את מחשבותיו על תוכנית הרובוט־מונית האוטונומית של יצרנית הרכב ועל חבילות התגמול הענקיות למנהלים בשבועות האחרונים. המחקר שלו מציג מבט זהיר על ההתקדמות בפועל שמתרחשת בשטח עכשיו. לדבריו, ההתקדמות היא "איטית מדי".
עובר ישירות לעדכונים האחרונים שלו, המומחה הדגיש שינויים משמעותיים שמתרחשים באזור הניסוי באוסטין.
דן לוי עוקב אחרי צמצום גודל הציים
המומחה מברקליס התמקד במידה רבה באזור הניסוי באוסטין עבור שירות הרובוט־מונית ללא נהג, בהערת מחקר שפורסמה בשבוע הראשון של יוני 2026. הוא ציין כי יצרנית הרכב הצליחה להרחיב את מפת הפעילות ביום רביעי, לפתוח נהיגה בכבישים מהירים ולהתרחב לפרברים חדשים, תוך הסרה מלאה של נהגי בטיחות אנושיים מכלי הרכב הספציפיים האלה.
על אף אזור הנהיגה הרחב יותר, נתוני מעקב עצמאיים מראים כי צי הרכבים ללא פיקוח הגיע לשיא של בערך 25 כלי רכב בסוף אפריל. ההטמעה האיטית הזו יוצרת ניגוד חריף מול מתחרות כמו Waymo שבבעלות אלפבית, שמפעילה צי פעיל גדול בהרבה באותה מדינה בדיוק.
כדי להתרחק מנושא ניסויי הרכבים, האנליסט בחן לעומק גם את החישובים המורכבים מאחורי תוכניות התגמול הענקיות למנהלים.
דן לוי מחשב את התגמולים למנהלים
בדוח מפורט מיום 28 באפריל 2026, האנליסט פירק לגורמים את המספרים המדויקים של חבילת התגמול הענקית למנהלים. הוא ציין כי "חבילת התגמול מ-2018 תגדיל את אחזקת טסלה של אלון בכ~4.0% ל~16.8%" אם יעדי התוכנית יושגו וחבויות המס ישולמו באמצעות מניות, במחיר מניה של 370 דולר.
בנוסף, הוא הדגיש שגם עם תוכנית תגמול חדשה מוצעת לשנת 2025, מספר המניות הכולל עדיין לא יגיע ליעד הסופי של המנכ"ל. בפרט, האנליסט ציין: "אנו מחשבים שאלון יצטרך עוד כ~675 מיליון מניות לפני מס (~370 מיליון אחרי מס) כדי להגיע ל-25%, בעוד שחבילת התגמול של 2025 מעניקה רק כ~424 מיליון מניות לפני מס", מה שמבהיר שנותר פער משמעותי.
האם מניית טסלה היא קנייה, החזק או מכירה?
נכון לעכשיו, וול סטריט שומרת על אופטימיות זהירה לגבי מניית טסלה, עם דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 12 המלצות קנייה, 13 המלצות החזק וארבע המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית טסלה, 404.54 דולר, מצביע על סיכון ירידה של 1%. מניית טסלה ירדה בכ-9% מתחילת השנה.
