"זהו חטא קטלני", אומר משקיע על מניית אנבידיה
- המשקיע דמיטרו לבד טוען שירידות מחיר עתידיות במניית אנבידיה הן "מתנה נדירה" למשקיעים לטווח ארוך, בשל הדומיננטיות המתמשכת של החברה ב-GPU, אדריכלות Blackwell ו-Rubin, אקו־סיסטם התוכנה CUDA והתרחבות לשווקי AI חדשים כמו רובוטיקה ונהיגה אוטונומית.
- לבד רואה בכניסת אנבידיה לשוקי ה-CPU וה-PC שינוי אסטרטגי שמגוון את מקורות ההכנסה ומפחית תלות בחברות הטק הגדולות, ומעריך שהמניה נסחרת בהנחה משמעותית לעומת עמיתיה; גם וול סטריט מעניקה למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של כ-42% במחיר היעד ל-12 חודשים.
אנבידיה (אנבידיה) יודעת לעורר דעות חזקות בקרב משקיעים, שרבות מהן חיוביות מאוד. זה לא מאוד קשה כשאתה החברה הגדולה והמשפיעה ביותר באקו־סיסטם של הבינה המלאכותית (AI).
ובכל זאת, יש כמה ספקנים שמפנים את תשומת הלב לחששות שההוצאות האדירות של היפר-סקיילרים על AI הן רק תופעה זמנית, וכאשר הן יצטמצמו, מחיר המניה של אנבידיה יסבול. גם הרקע הגיאו־פוליטי הלא יציב לא ממש מסייע לצד החיובי על המניה.
זה יצר מה שהמשקיע דמיטרו לבד מכנה “פרדוקס שוק ייחודי”. בזמן שמשקיעים רבים עדיין מודאגים מהאטה אפשרית בהוצאות על AI, לבד סבור שהטעות הגדולה יותר היא להתמקד בפחדים קצרי טווח ולהחמיץ את ההזדמנות ארוכת הטווח.
למעשה, לבד הולך רחוק עד כדי כך שהוא טוען שאי־ניצול של השווי הנוכחי של אנבידיה יכול להיחשב כ“חטא קטלני” עבור משקיעים.
“כל ירידה במחיר מניית אנבידיה בעתיד הנראה לעין לא תהיה תחילתה של קריסה, אלא מתנה נדירה למשקיעים לטווח ארוך,” אמר המשקיע.
לבד טוען שהדומיננטיות של החברה בתחום ה-GPU נשארת מוצקה, ומונעת על ידי “מדדי ביצועים-לוואט הטובים ביותר” של ארכיטקטורות Blackwell ו-Rubin שלה. מעבר לעוצמת חישוב גולמית, השבבים של אנבידיה מציעים יתרונות נוספים, כולל העברת נתונים יעילה יותר בתוך מרכזי נתונים, בעוד שמערכת התוכנה CUDA ממשיכה לחזק את חומת ההגנה התחרותית של החברה.
לגבי החשש שמחזור ההוצאות על AI מיועד לקרוס, לבד סבור שמתעלמים כאן מנקודה מרכזית. ההזדמנות של אנבידיה חורגת בהרבה מתשתיות AI מסורתיות במרכזי נתונים, במיוחד כאשר הביקוש ל-GPU מתרחב ליישומי AI "אג'נטיים" חדשים, כולל רובוטיקה.
לבד גם מאמין שלשבבי אנבידיה יהיה תפקיד גדול במערכות נהיגה אוטונומית. למעשה, הוא לא מסוגל לדמיין תרחיש שבו אנבידיה אינה מעורבת בסיוע להפיכת מכוניות ל"מיני מרכזי נתונים".
ולאחר מכן מגיעות הפעולות של החברה בשוקי ה-CPU והמחשבים האישיים (PC). לבד מכנה זאת “שינוי אסטרטגי” שיאפשר לאנבידיה להרחיב משמעותית את מקורות ההכנסה שלה ולהפחית עוד יותר את התלות שלה בהוצאות הבזבזניות של חברות הטכנולוגיה הגדולות.
“הכניסה לשוק ה-PC תספק כרית ביטחון באמצעות גיוון, כיוון שזהו סגמנט שונה לחלוטין עם מגמות שוק שונות,” מוסיף המשקיע.
חשוב יותר, על אף כל המגמות החיוביות האלה, אנבידיה עדיין נסחרת, לדעת לבד, בהנחה מהותית לעומת חברות דומות, ולכן הוא מדרג את המניה כהמלצת קנייה. (כדי לצפות ברקורד של לבד, לחצו כאן)
זה בערך גם המצב בו וול סטריט נמצאת. עם 38 המלצות קנייה, 1 החזק, ו-1 מכירה, נהנית אנבידיה מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, בגובה 310.52 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה שמתקרב ל-42%. (ראו אנבידיה stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.