"להנמיך את הווליום", אומר משקיע מוביל על מניית פלאנטיר
- קיית'ן דרורי סבור שמניית פלאנטיר יקרה מדי: היא נסחרת במכפיל רווח חזוי של כ-100, כשהשוק כבר מתמחר צמיחה מהירה מאוד עד 2029, ולכן לדעתו הסיכון גבוה מדי ביחס לשווי.
- למרות הירידה הדו-ספרתית במניה לאחר הצו הנשיאותי בנושא AI, וול סטריט עדיין חיובית: הקונצנזוס הוא קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע ל־12 חודשים שמגלם אפסייד של כ־30% למניית פלנטיר.
פלאנטיר טכנולוג'יס (פלנטיר) מהווה מבחן מעניין עבור משקיעים. איך נכון לפעול כשהנתונים הפיננסיים נהיים יותר ויותר מרשימים, אבל המניה נסחרת במכפילים מאוד גבוהים?
עם זאת, פלאנטיר היא יותר מסתם מבחן למכפילים. נתוני הצמיחה הלוהטים של החברה הם חלק מרכזי מסיפור פריסת ה-AI. זה סיפור שקיבל השבוע מכה מסוימת בעקבות צו נשיאותי של הנשיא טראמפ בנושא חדשנות ובטיחות ב-AI.
בין הסעיפים, הצו מטיל על סוכנויות ממשלתיות פדרליות לעצב מסגרת וולונטרית שבמסגרתה מפתחי AI יספקו “גישה למודלים מתקדמים מכוסים” למשך עד 30 יום לפני השקה. חלק מהמשקיעים הרימו גבה, ודאגו שזה עלול להוסיף שכבת בירוקרטיה לתעשייה שמתפתחת מאוד מהר.
מניית פלנטיר ירדה בשיעור דו-ספרתי בימים מאז פרסום החדשות. בסך הכול, מחיר המניה של החברה ירד עד כה בכ-20% מתחילת השנה, מה שהקפיץ את מכפיל הרווח החזוי שלה לכ-100.
עם זאת, זה לא מספיק כדי לשכנע את המשקיע הבכיר קיית'ן דרורי לשנות את עמדתו.
“במכפיל של כמעט 100 על הרווחים החזויים, פלאנטיר צריכה לשלש את הרווחים שלה מעבר לתוצאות 2026 כדי להגיע לטווח הערכת שווי סביר יותר,” אומר המשקיע המדורג 5 כוכבים, שנמצא בין 3% המובילים של מומחי המניות שמסוקרם על ידי TipRanks.
דרורי מבין היטב שפלאנטיר צומחת בקצב “מהיר מאוד”, ואפילו מודה שהחברה הרוויחה חלק מהתג המחיר הפרימיומי שלה. הוא מציין שגם וול סטריט מצפה מהחברה לגדולות, עם תחזיות קונצנזוס לצמיחת הכנסות שנתית-על-שנתית בשיעורים נמוכים של 70% ב-2026 ו-45% ב-2027.
הסוגיה מתמצה בשאלה כמה זמן פלאנטיר יכולה להמשיך בקצב הזה. דרורי מחשב שהחברה תצטרך לשמור על קצב צמיחה של 45% במשך שלוש שנים כדי שהשווי הנוכחי ייראה הגיוני.
כמובן, זו נסיעה שדרורי לא מוכן להישאר בה. במיוחד מאחר שלדבריו יש חברות אחרות שנהנות מקצב צמיחה דומה לזה של פלאנטיר, אבל מחירי המניות שלהן לא נושאים על הגב תמחור פרימיום דומה.
“כשצמיחה עד 2029 כבר מגולמת במניה, זה פשוט מחיר גבוה מדי לשלם,” מסכם דרורי. (כדי לצפות בביצועים של דרורי, לחצו כאן)
וול סטריט, מצידה, אופטימית מעט יותר. עם 13 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק, ו-2 המלצות מכירה, פלנטיר נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל־12 חודשים של 185.35 דולר משקף אפסייד של כ~30%. (ראו תחזית מניית פלנטיר)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למידע כללי בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.