"הגיעה השעה", אומר משקיע מוביל על מניית מיקרון
- ג׳יימס פורד, אחד מהמשקיעים המובילים בטיפרנקס, הוריד את דירוגו למניית מיקרון טכנולוג'י מ-קנייה ל-מכירה לאחר עלייה חדה במניה, בטענה שחלק גדול מהפוטנציאל לעליות כבר מתומחר, וכן על רקע האטה במומנטום הוצאות ה-AI, שינוי בדינמיקת ההיצע-ביקוש בזיכרונות ורקע מאקרו-כלכלי מאתגר.
- למרות עמדתו הדובית של פורד, מניית מיקרון עדיין נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט, אך מחיר היעד הממוצע הנוכחי מרמז על ירידה של כ-21% בשנה הקרובה – מצב המשקף בעיקר את הראלי החריג במניה, כשיתכן שעידכוני מחיר יעד כלפי מעלה יגיעו בהמשך.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נמצאת כבר זמן רב בעלייה מטורפת, ובתקופה האחרונה כמה אנליסטים בוול סטריט מעלים תחזיות על בסיס רעיון של "סופר-מחזור" בשוק הזיכרונות, שמונע על ידי ביקוש חזק ומתמשך הקשור לבינה המלאכותית (AI).
אבל עכשיו אחד מהמשקיעים שהיו שוריים מאוד על מיקרון הפך לדובי, אחרי שהחליט שהמניה כבר עלתה מספיק. לאחר שהמניה עלתה ב-278% מתחילת השנה (וב-945% בשנה האחרונה), המשקיע הבכיר ג'יימס פורד חושב שהגיע הזמן לממש רווחים ולקבע אותם.
"רק לפני חודשיים המניה נסחרה מתחת ל-500 דולר, וכתבתי אז שאני מתכנן למכור אם נגיע ל-1,000 דולר ב-2026. היום הזה הגיע, ואני עומד במילתי", אמר פורד, שנמצא בין 2% המשקיעים המובילים בטיפרנקס.
בהתאם לכך הוריד פורד את דירוגו מ-קנייה ל-מכירה. (כדי לצפות בביצועי ההשקעות של פורד, לחצו כאן)
ההורדה בדירוג מתבססת על שילוב של האטה במומנטום ההוצאות על AI, שינוי בדינמיקת ההיצע והביקוש בשוק הזיכרונות, לחץ מאקרו-כלכלי, ותמונה טכנית שנראית מתוחה מאוד.
בנוגע להוצאות על AI, פורד טוען שאמנם ההשקעה הכוללת ב-AI עדיין חזקה, אבל ההתנהגות של החברות מתחילה להראות סימני זהירות. חברות כמו Uber הטילו ספק ברווחיות ההשקעות שלהן ב-AI, ובמקביל דווח שמיקרוסופט צמצמה שימוש פנימי בכלי קוד מבוססי AI מסוימים בגלל צריכה גבוהה. "ייתכן שביקוש ה-AI מגיע לשיא, לפחות לעת עתה, ואולי חשוב מזה – ייתכן שהוא משנה כיוון", אומר המשקיע בדירוג 5 כוכבים.
דאגה נוספת קשורה לאיזון בין היצע לביקוש. מיקרון נהנתה מתמחור גבוה של HBM (זיכרון בעל רוחב פס גבוה), אבל חוסר האיזון הזה אולי לא יימשך. קיבולת ייצור חדשה מתווספת בכל התעשייה, כולל מתקן HBM שמיקרון מתכננת בסינגפור ומפעל DRAM בניו יורק, יחד עם הרחבות ייצור בסמסונג ו-SK hynix.
במקביל, ארכיטקטורת החומרה ממשיכה להתפתח. כרטיסי GPU, מעבדי CPU ומאיצים ייעודיים חדשים הופכים ליעילים יותר בזיכרון, בעוד מעבר הדרגתי ל-AI הפועל על המכשיר עצמו יכול להפחית את התלות במרכזי נתונים גדולים. יחד, המגמות האלה עלולות להקל על צוואר הבקבוק הקיים בזיכרון ולהפעיל לחץ על המחירים ברבעונים הקרובים.
בנוסף, צריך לקחת בחשבון את הרקע המאקרו-כלכלי הרעוע, עם עלייה בתשואות הארוכות, אינפלציה עיקשת וירידה בסנטימנט הצרכני – כל אלה יוצרים רוח נגדית נוספת. הצרכן האמריקאי נמצא תחת לחץ כשחסכונות תקופת הקורונה נשחקים, בעוד שהפרעות בשוק העבודה הקשורות ל-AI מוסיפות שכבה נוספת של אי-ודאות. "זה לא חדשות טובות, והפד עלול למצוא את עצמו במצב בעייתי שבו הכלכלה מתעוררת, אבל האינפלציה נשארת עקשנית", הוסיף פורד.
לבסוף, בצד הטכני, הגרף נראה "מתוח מאוד", כאשר ה-RSI הגיע לרמות שבאופן היסטורי קשורות לתיקונים מטה בטווח הקצר.
"בסך הכול", סיכם פורד, "אני חושב שחלק גדול מהפוטנציאל לעליות כבר מתומחר במניית מיקרון".
אז זו דעתו של פורד. מה חושבת וול סטריט? מניית מיקרון מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 27 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, 852.12 דולר, מצביע על ירידה של 21% ב-12 החודשים הקרובים. סביר שזה משקף יותר את הראלי החריג במניה מאשר ירידה באמון האנליסטים, ועדכוני מחיר יעד כלפי מעלה עשויים להגיע בשבועות הקרובים. (ראו תחזית מניית מיקרון)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.