"הזמן הגיע", אומר משקיע מוביל על מניית מיקרון

"הזמן הגיע", אומר משקיע מוביל על מניית מיקרון

מרטי שטרובל3 ביוני 2026

• המשקיע הבכיר ג'יימס פורד עבר מהמלצת קנייה להמלצת מכירה על מניית מיקרון טכנולוג'י לאחר עלייה חדה במניה, בטענה שרוב הפוטנציאל לעליות כבר מגולם במחיר – על רקע סימני האטה בהוצאות על AI, שינוי בדינמיקת ההיצע-ביקוש בזיכרונות ולחצים מאקרו-כלכליים.
• למרות עמדתו השלילית של פורד, מניית מיקרון עדיין נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה בוול סטריט (27 קנייה ו-3 החזק), אם כי מחיר היעד הממוצע משקף ירידה צפויה של כ-21% בשנה הקרובה ביחס למחיר הנוכחי.

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נמצאת כבר תקופה בעלייה חדה במיוחד, ובזמן האחרון כמה אנליסטים בוול סטריט העלו תחזיות. הם עושים זאת מתוך הנחה שמתחיל "סופר-סייקל" בשוק הזיכרונות, שמונע על ידי ביקוש חזק ומתמשך הקשור ל-AI.

אבל עכשיו אחד מהמשקיעים החיוביים על מיקרון הפך לשלילי. הוא החליט שהמניה כבר עלתה מספיק. עם עלייה של 278% מתחילת השנה (ו-945% בשנה האחרונה), המשקיע הבכיר ג'יימס פורד חושב שהגיע הזמן לממש רווחים ולנעול את העליות.

“רק לפני חודשיים, המניה נסחרה מתחת ל-500 דולר, וכתבתי אז שאחפש למכור אם נגיע ל-1,000 דולר ב-2026. היום הזה הגיע, ואני עומד במילתי,” אמר פורד, שנמצא בין 2% המשקיעים המובילים ב-TipRanks.

בהתאם לכך, פורד הוריד את הדירוג שלו מקנייה למכירה. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של פורד, לחצו כאן)

הורדת הדירוג מבוססת על שילוב של האטה במומנטום ההוצאות על AI, שינוי בדינמיקת ההיצע-ביקוש בתעשיית הזיכרון, לחצים מאקרו-כלכליים, וטכניים שנראים מתוחים.

בכל הנוגע להוצאות על AI, פורד טוען שאמנם ההשקעה הכוללת ב-AI עדיין חזקה, אבל ההתנהגות של החברות מתחילה להראות סימני זהירות. חברות כמו Uber העלו שאלות לגבי הרווחיות של ההוצאות שלהן על AI, בזמן שדיווחים מצביעים על כך שמיקרוסופט צמצמה שימוש פנימי בכלי קוד AI מסוימים בגלל צריכה גבוהה. “הביקוש ל-AI אולי מגיע לשיא, לפחות כרגע, ואולי אפילו חשוב יותר – הוא עשוי לשנות כיוון,” אומר המשקיע בדירוג חמישה כוכבים.

דאגה נוספת קשורה לאיזון בין היצע לביקוש. מיקרון נהנתה מתמחור גבוה של HBM (זיכרון ברוחב פס גבוה), אבל חוסר האיזון הזה אולי לא יימשך. קיבולת חדשה מתווספת בכל הענף, כולל מתקן HBM מתוכנן של מיקרון בסינגפור ומפעל DRAM בניו יורק, לצד מאמצי הרחבה של Samsung ו-SK hynix.

במקביל, ארכיטקטורת החומרה ממשיכה להתפתח. GPUs, CPUs ומאיצים ייעודיים חדשים הופכים ליעילים יותר בשימוש בזיכרון. במקביל, מעבר הדרגתי ל-AI על גבי המכשיר עצמו (on-device) יכול להפחית את התלות במרכזי נתונים גדולים. יחד, המגמות האלה עשויות להקל על צווארי הבקבוק בזיכרון כיום ולהפעיל לחץ על המחירים ברבעונים הבאים.

בנוסף, צריך לקחת בחשבון את הרקע המאקרו-כלכלי הרעוע, עם עלייה בתשואות הארוכות, אינפלציה דביקה, והיחלשות סנטימנט הצרכנים – כולם יוצרים רוחות נגד נוספות. הצרכן האמריקאי נמצא תחת לחץ, כשהחיסכונות מתקופת הקורונה הולכים ואוזלים, בזמן שהפרעות בשוק העבודה הקשורות ל-AI מוסיפות שכבת אי-ודאות נוספת. “זו לא חדשות טובות, והפד עשוי להיות במצב קשה, שבו הכלכלה מתעוררת, אבל האינפלציה נשארת עיקשת,” הוסיף פורד.

לבסוף, מבחינת טכני, הגרף נראה “מתוח מאוד”, כאשר ה-RSI הגיע לרמות שלפי ההיסטוריה קשורות לתיקונים בטווח הקצר.

“בסך הכול,” סיכם פורד, “אני חושב שחלק גדול מהפוטנציאל לעליות כבר מגולם במניה של מיקרון.”

אז זו דעתו של פורד. מה חושבים בוול סטריט? מניית מיקרון מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 27 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק. עם זאת, מחיר היעד הממוצע של 852.12 דולר מרמז על downside של 21% ב-12 החודשים הקרובים. כנראה שזה אומר יותר על הראלי החריג במניה מאשר על מידת הביטחון של האנליסטים, וייתכן שעדכוני מחיר יעד כלפי מעלה יגיעו בשבועות הקרובים. (ראו מיקרון stock forecast)

כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.