"תחשבו בגדול יותר", אומר משקיע על מניית אנבידיה
- המשקיע Quality Growth Investor טוען שהשוק עדיין לא מתמחר את הפוטנציאל של "AI פיזי" אצל אנבידיה – יישומי בינה מלאכותית בעולם הפיזי כמו רובוטים, רכבים אוטונומיים ומכונות תעשייתיות – ורואה בכך מנוע הצמיחה העיקרי של החברה בעשור הבא, עם הערכת שווי הוגן של 260 דולר למניה (כ-21% אפסייד).
- אנבידיה כבר נהנית מצמיחה משמעותית מעבר למרכזי הנתונים, כולל שיא הכנסות של 2.3 מיליארד דולר בתחום הרכב, ובו בזמן שומרת על תמיכת וול סטריט עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ויעד מחיר ממוצע של כ-309.94 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של כ-44%.
הסיפור של אנבידיה (אנבידיה) כבר נראה כאילו כולם מכירים אותו. החברה שולטת בשוק שבבי ה-AI, הפכה לחברת הציבורית בעלת השווי הגבוה בעולם, וממשיכה להציג תוצאות כספיות שעולות על הציפיות שוב ושוב. ועדיין, יש משקיעים חיוביים שמטענים שהשוק עדיין חושב בקטן מדי.
למרות שההצלחה של אנבידיה נקשרת לרוב ל-GPU ולמרכזי נתונים, ההזדמנות של החברה רחבה הרבה יותר. ממפעלים ל-AI ותשתיות AI ריבוניות, דרך רובוטיקה, מכונות אוטונומיות ופלטפורמות מחשוב מהדור הבא – אנבידיה בונה את התשתית למה שעלול להפוך לשווקים בשווי של כמה טריליוני דולרים.
בין אותם משקיעים חיוביים נמצא משקיע שמוכר בשם הבדוי Quality Growth Investor, שסבור שהגיע הזמן לחשוב בגדול יותר.
"אני רוצה להציג טיעון למשהו מעבר לסיפור של מרכזי הנתונים, שאנחנו כולם מכירים ואוהבים", משתף המשקיע.
הכוונה היא ל-AI פיזי, שאותו המשקיע מכנה "הגבול הבא". לדבריו, כיום ה-AI נמצא בעיקר בתוך שרתים ומרכזי נתונים. המעבר ל-AI פיזי יוריד את ההזדמנות לעולם האמיתי – למשל באמצעות רובוטים, רכבים אוטונומיים, מכונות תעשייתיות ומערכות לוגיסטיות.
"AI פיזי הוא המקום שבו אני מאמין ש-אנבידיה תפתח את עשור הצמיחה הבא", מסביר המשקיע, ומוסיף שזה כולל גם מכירות חומרה ראשוניות וגם הכנסות חוזרות מרישיונות תוכנה.
המשקיע מאמין שאנבידיה כבר מניחה את הבסיס לעתיד הזה. הוא מצביע על מודלי ה-AI Isaac ו-Cosmos של החברה לרובוטיקה, על פלטפורמת הסימולציה Omniverse, ועל מנוע הפיזיקה Newton כהוכחה לכך שאנבידיה יוצרת מערך מלא (Full Stack) לאימון ופריסה של מכונות חכמות. לפי המשקיע, האסטרטגיה הזו כבר תופסת תאוצה, כאשר חברות כמו Boston Dynamics, Caterpillar, Hyundai, Toyota, Mercedes-Benz ו-BYD משתמשות בטכנולוגיה של אנבידיה באפליקציות רובוטיקה ונהיגה אוטונומית.
סימנים מוקדמים של ההזדמנות הזו כבר מתחילים להופיע. תחום הרכב של אנבידיה ייצר שיא הכנסות של 2.3 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026, עלייה של 39% לעומת השנה הקודמת. למרות שהתחום עדיין קטן יחסית לבסיס ההכנסות הכולל של אנבידיה, המשקיע רואה בו אינדיקציה מוקדמת לאופן שבו AI פיזי יכול להפוך בסופו של דבר למנוע צמיחה משמעותי עבור החברה.
למרות שהמשקיע מודה שמניית אנבידיה לא זולה לפי מדדי הערכה מסורתיים, הוא עדיין מאמין שהמניה מציעה ערך מעניין. לדעתו, השוק לא מתמחר במלואו את ההזדמנות ארוכת הטווח שמציע AI פיזי.
המשקיע מעריך ש-אנבידיה יכולה להגדיל את ההכנסות בקצב של בערך 35% בשנה במשך שנים קדימה. תחזית זו שונה מהקונצנזוס בעיקר משום שהוא מצפה ש-AI פיזי יהפוך לתרומה משמעותית בטווח הארוך. על בסיס ההנחה הזו, הוא מחשב שווי הוגן של 260 דולר למניה, מה שמרמז על אפסייד של כ-21% מהרמות הנוכחיות.
"אנחנו בשלבים המוקדמים של מעבר שבו בינה מלאכותית תצא מהענן ותגיע לכל פינה בעולם הפיזי", מסכם המשקיע. "לדעתו, החברה שממוקמת הכי טוב כדי לממש את ההזדמנות הזו היא אנבידיה."
"קניה, קניה, קניה", מסכם המשקיע, שמדרג את אנבידיה כהמלצת (כפי שניחשתם) קנייה חזקה. (כדי לעקוב אחרי היסטוריית ביצועי Quality Growth Investor, לחצו כאן)
גם וול סטריט ממשיכה לתמוך באנבידיה בצורה ברורה. עם 38 המלצות קנייה, המלצת החזק אחת והמלצת מכירה אחת, אנבידיה נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. האנליסטים רואים עוד מקום לעליות, כאשר מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 309.94 דולר, מה שמעיד על אפסייד של 44%. (ראו אנבידיה stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.