"אל תפספסו את זה" – מניית אינטואיט (INTU) נופלת לאחר שמנתחת מובילה מגולדמן זאקס הורידה את ההמלצה ל"מכירה"
- גבריאלה בורחס מגולדמן זאקס הורידה את דירוג מניית אינטואיט ממניה בדרגת החזק למכירה והפחיתה את מחיר היעד מ-519 ל-276 דולר, בטענה לתחרות גוברת בתחום המס וחשש שהשוק אינו מתמחר את הסיכונים בפעילות זו, למרות ירידה של 46% במניה מתחילת השנה.
- בורחס מעריכה שאינטואיט תתקשה לעמוד ביעדי הצמיחה הארוכי-טווח בסגמנטים המרכזיים, בעוד שוול סטריט עדיין מצדדת בדירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע של 494.30 דולר, המשקף פוטנציאל אפסייד של כ-52.5%.
מניית אינטואיט (INTU) ירדה בכ-10% ביום שלישי, 2 ביוני, לאחר שמנתחת גולדמן זאקס גבריאלה בורחס הורידה את דירוגה על חברת התוכנה ממניה בדרגת החזק למכירה. בנוסף, היא הורידה את מחיר היעד ל-276 דולר מ-519 דולר. בורחס אמרה כי אינטואיט מתמודדת עם "תחרות מוגברת בתחום המס" וסבורה שוול סטריט עדיין אופטימית מדי לגבי צמיחת החברה בטווח הארוך.
ראוי לציין כי בורחס מדורגת במקום 1,194 מתוך למעלה מ-12,200 אנליסטים במאגר TipRanks. שיעור ההצלחה הכולל שלה עומד על 58%, עם תשואה ממוצעת של 11% לכל המלצה בפרק זמן של שנה.
למה האנליסטית הפכה לשלילית
לפי הסקירה, מניית אינטואיט כבר ירדה ב-46% מתחילת השנה וכעת נסחרת במכפיל של כ-19 על רווחי GAAP. עם זאת, האנליסטית טענה שהשוק עדיין לא מתמחר במלואם את הסיכונים בפעילות המס של החברה.
היא צופה שאינטואיט תתקשה לעמוד ביעדים הפיננסיים ארוכי הטווח שלה, כולל:
- צמיחה של 15%-20% בפעילות Global Business Services שלה
- צמיחה של 6%-10% ב-TurboTax (ו-20%-25% ב-TurboTax Live)
- צמיחה של 10%-15% ב-Credit Karma
תחזית הרווח למניה (GAAP EPS) של בורחס לשנת הכספים 2028 נמוכה ב-13% מתחזית האנליסטים בוול סטריט (“הרחוב”), וזה משקף את הגישה הזהירה יותר שלה.
חששות לגבי ציפיות ההכנסות
האנליסטית ציינה גם כי וול סטריט מניחה המשך צמיחה יציבה בהכנסות של אינטואיט בשנתיים הקרובות. עם זאת, היא חושבת שזה לא סביר, כאשר התחרות גוברת והלחץ על עסקי המס מתחזק.
ניתוח חדש בשיטת סכום החלקים שביצעה בורחס העלה כי גם לאחר הפחתת שווי חברות התוכנה המקבילות והתאמה לקצב צמיחה איטי יותר בפעילות המס, הסיכונים עדיין אינם משתקפים במלואם במחיר המניה.
האם INTU היא מניה טובה לקנייה?
בסך הכול, לווול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית אינטואיט, המבוסס על 20 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית INTU, שעומד על 494.30 דולר, מצביע על פוטנציאל אפסייד של 52.5%.
