אסטרטגיית "קמעונאות מקושרת" כמעט לא מסייעת למניית הום דיפו (NYSE:HD)
- הום דיפו נהנית מצמיחת מכירות והתחזקות מעורבות לקוחות הודות לאסטרטגיית "קמעונאות מקושרת" והשקעות כבדות בפעילות אונליין ולוגיסטיקה, אך מניית החברה מגיבה רק בירידה קלה על רקע שוק נדל"ן חלש וריביות גבוהות.
- למרות ירידה של 16.72% במחיר המניה בשנה האחרונה, לאנליסטים בוול סטריט יש דירוג קנייה חזקה למניית HD, עם מחיר יעד ממוצע של 378.25 דולר שמשקף אפסייד פוטנציאלי של כ-22% ואישור תחזית שנתית מצד ההנהלה.
ענקית שיפוץ הבית הום דיפו (HD) משתמשת כבר זמן מה במה שחלק מכנים אסטרטגיית "קמעונאות מקושרת". החדשות הטובות הן שנראה שזה עובד בסך הכול. ההכנסות מלקוחות מקצועיים ומבעלי מלאכה/עושי-זאת-בעצמך משתלבות ומאזנות זו את נקודות החולשה של זו. למרות זאת, המשקיעים היו מעט סקפטיים, ומניית הום דיפו ירדה קלות במסחר של יום שלישי בבוקר.
הום דיפו מתמקדת מאוד בבחירה, ונותנת ללקוחות מכל הסוגים אפשרות לקנות איפה ומתי שהם רוצים. היא השקיעה רבות בכלי קניות אונליין ובמערכות לוגיסטיקה, כך שלאחר ביצוע ההזמנה, היא תגיע ללקוח כמה שיותר מהר ובטוח. הום דיפו לא עוצרת שם. היא עובדת על תוכנית של שיפור מתמיד כדי להפוך את הדברים לטובים יותר, וכך גם למושכים יותר.
התוצאות מדברות בעד עצמן. תוצאות הרבעון הראשון הראו צמיחת מכירות של 4.8% בהשוואה שנתית. המכירות בחנויות זהות עלו ב-0.6% למרות סביבת הקמעונאות המאתגרת ברבעון הראשון. יש גם סימנים לשיפור במדדי מעורבות הלקוחות ובנתח השוק הכולל.
"האמת, הייתי מוכן לגרוע מכל"
בינתיים, ג'ים קריימר חזר שוב עם התייחסות להום דיפו, ונראה שהוא חושב שניצל ממצב גרוע. מצב השוק הכללי, עם ריביות שעדיין גבוהות ועלולות לעלות עוד לפי חלק מהדיווחים, לא היה טוב לחנויות לשיפוץ הבית. אבל התוצאות היו טובות יותר ממה שקריימר ציפה, כפי שראינו במספרים.
קריימר ציין: "ההנהלה גם חזרה ואישרה את התחזית לכל השנה, וזה הרגיש כמו ניצחון לאור הרקע הכלכלי. הם גם ציינו שמתחילת מאי המצב היה די טוב. אני חושב שזה מה שהציל את המניה. אבל בסופו של דבר, המנכ"ל טד דקר הודה שהום דיפו זקוקה לשוק נדל"ן חזק כדי לשגשג, ואי אפשר לקבל כזה בלי ריביות נמוכות יותר. אין לנו שוק נדל"ן חזק."
האם הום דיפו היא קנייה טובה לטווח הארוך?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית HD, בהתבסס על 18 המלצות קנייה ו-6 המלצות החזק שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. לאחר ירידה של 16.72% במחיר המניה בשנה האחרונה, מחיר היעד הממוצע למניית HD שעומד על 378.25 דולר למניה, משקף אפסייד פוטנציאלי של 22.08%.
גילוי נאות