ACHV, HUM, APTV, FIS, ADM במוקד אצל אנליסטים
- האנליסטים הציגו גישות שונות כלפי חמש המניות: אצ'יב לייף סיינסז קיבלה המלצת קנייה, בעוד Humana ו-ADM שודרגו להחזק, ו-Aptiv ו-FIS הורדו להחזק.
- הנימוקים לשינויים כללו פוטנציאל צמיחה ואישור רגולטורי אצל אצ'יב לייף סיינסז, התאוששות אפשרית ברווחים אצל Humana, לחצים על פעילות הליבה אצל Aptiv ו-FIS, ושיפור בביצועים ובתחזית הרווחים אצל ADM.
אנליסטים מתעניינים בחמש המניות האלה: ( (ACHV) ), ( (HUM) ), ( (APTV) ), ( (FIS) ) ו-( (ADM) ). הנה פירוט של ההמלצות האחרונות עליהן והנימוקים שמאחוריהן.
אצ'יב לייף סיינסז מושכת תשומת לב חדשה, לאחר שהאנליסט Patrick Dolezal החל בהמלצה של קנייה עם מחיר יעד של 17 דולר, וכינה את חברת הביוטק גורם שעשוי לשנות את כללי המשחק בתחום הגמילה מעישון. האופטימיות שלו נשענת על התרופה המובילה של אצ'יב לייף סיינסז, cytisinicline, שהציגה שיעורי גמילה דומים לאלה של varenicline אך עם הרבה פחות בעיות של בחילה. הוא גם סבור שהשוק צמא לאפשרות חדשה וטובה יותר של תרופת מרשם שנסבלת טוב יותר.
Dolezal מציין שכ-24 מיליון מבוגרים בארה"ב עדיין מעשנים, ושיותר מ-10 מיליון ניסיונות גמילה כושלים בכל שנה מצביעים על ביקוש שלא נענה, ולא על חוסר עניין. לכן, לדבריו, לאצ'יב לייף סיינסז יש מסלול צמיחה משמעותי אם יתקבל אישור. אף שה-FDA פרסם ביוני 2026 Complete Response Letter בשל עמידה חלקית בדרישות ייצור אצל ספק לשעבר, הוא מדגיש שהרשות לא הטילה ספק בבטיחות או ביעילות של התרופה. הוא גם צופה הגשה מחדש של NDA בסוף 2026, כשלחברה יש מספיק מזומנים כדי לגשר עד ההשקה.
Humana עברה מסיפור שלילי יותר לסיפור מאוזן יותר, לאחר שהאנליסטית Erin Wright שדרגה את המניה להחזק והעלתה את מחיר היעד ל-370 דולר אחרי ראלי חזק. לדבריה, השינוי המרכזי הוא אמון גובר ביכולת של Humana לחזור להתאוששות ברווחים עד 2028, כאשר מגמות העלויות ב-Medicare Advantage, הן אצל חברים חדשים והן אצל קיימים, תואמות את הציפיות למרות צמיחה מהירה במספר החברים.
Wright מציינת שהמניה כבר עלתה בכ-46% מתחילת השנה, מה שמצמצם את פוטנציאל העלייה ומשאיר מעתה את הסיכון והסיכוי מאוזנים יותר. היא עדיין מצביעה על אי-ודאות סביב שינויים רגולטוריים, דירוגי Star ומגמות השימוש, אך מציינת את תוצאות ה-Star הצפויות באוקטובר ואת עדכון המשקיעים בדצמבר כזרזים שעשויים להבהיר עוד יותר אם Humana תעמוד ביעד שלה לשולי רווח לפני מס של לפחות 3% ב-MA עד 2028.
Aptiv, שבעבר הייתה חביבת השוק בזכות החשיפה שלה לניידות עתידית ולחשמול, ניצבת כעת מול גישה זהירה יותר, לאחר שהאנליסט Andrew Percoco הוריד את ההמלצה על המניה להחזק עם מחיר יעד מופחת של 55 דולר. הוא עדיין סבור ש-Aptiv ממוצבת היטב לצמיחה ארוכת טווח בתחומים כמו רובוטיקה, אגירת אנרגיה ומערכות דאטה סנטר במתח גבוה, אך רואה לחץ על הרווחים בטווח הקצר בגלל חולשה בפעילות הליבה בתחום הרכב וקשיי ביצוע.
Percoco מקצץ את התחזיות שלו ל-2026 ול-2027 על רקע תחזית חלשה יותר לסין, ומזהיר שתחזית ההנהלה תלויה בהאצה גדולה בהיקפי הפעילות ובשולי הרווח ברבעון הרביעי, דבר שמוסיף סיכון בשוק לא ודאי. לדבריו, אף שהירידה במניה אחרי הדוח מנמיכה את הרף, המשקיעים כנראה לא ייתנו קרדיט מלא להזדמנויות של Aptiv מחוץ לתחום הרכב עד שפעילות הליבה תתייצב. לכן, לדעתו, המצב הנוכחי מתאים יותר למעקב מאשר לקנייה אגרסיבית.
Fidelity National Information Services גם עוברת לעמדת המתנה, לאחר שהאנליסט Timothy Chiodo הוריד את ההמלצה על המניה להחזק וקיצץ את מחיר היעד ל-49 דולר, לאחר שההנהלה הורידה את תחזית ההכנסות וה-EBITDA ל-2026. הוא מציין צמיחה אורגנית איטית יותר בפעילות הבנקאית, תלות גבוהה בהכנסות לא חוזרות ודינמיקה משתנה בענף כסיבות להישאר ניטרלי, גם אם התחזיות לטווח הקצר נראות כעת שמרניות יותר.
Chiodo מציין שכ-15% מההכנסות בפעילות הבנקאית וכ-25% מההכנסות בשוקי ההון הן הכנסות לא חוזרות, דבר שמקשה על מתן תחזיות ועלול להגביל את המינוף התפעולי אם ימשיכו להפחית את הדגש על מקורות ההכנסה האלה. אף שהוא עדיין רואה ב-FIS מובילה עולמית בטכנולוגיה לבנקאות ובעיבוד למנפיקים, במיוחד עבור מוסדות גדולים, הוא מיישם מכפיל שווי נמוך יותר לעומת מתחרות. זאת בשל חששות מלחצי תמחור, מתחרים חדשים בשוק האמריקאי וההשפעה של מימושים אפשריים על הצמיחה בעתיד.
ארצ'ר אביאיישן Daniels Midland, שנבחנה במשך זמן רב בספקנות מצד חלק מהאנליסטים, מקבלת כעת בחינה מחודשת ניטרלית יותר, לאחר ש-Steven Haynes שדרג את המניה להחזק והעלה את מחיר היעד בתרחיש הבסיס ל-79 דולר. הוא מודה שהתזה השלילית הקודמת שלו, שהתמקדה בסיכון מוערך בחסר ביחידת Carb Solutions שקיזז את האופטימיות לגבי Crushing, לא התממשה, לאחר שתוצאות המחצית הראשונה הציגו ביצוע חזק יותר ותועלת טובה מהצפוי ממגמות האתנול והפחתת הפחמן.
Haynes מעלה את תרחישי הבסיס, השלילי והחיובי שלו כדי לשקף תחזית רווחים גבוהה יותר ואפשרויות גמישות יותר להקצאת הון, ומציין שמאזן הסיכון-סיכוי כעת שוויוני יותר מבעבר. אף שהוא מכיר בכך שחלק מהחדשות הטובות כבר גולמו במחיר לפני התוצאות האחרונות, הוא סבור שהערכות החיסרון הקודמות היו מחמירות מדי. כעת הוא מעדיף לסגת מקריאה שלילית חזקה, ורואה ב-ADM השקעה חקלאית מאוזנת יותר ולא פוזיציית שורט ברורה.