"גדולה ונועזת": כך אומר משקיע בכיר על מניית ספייס אקס

"גדולה ונועזת": כך אומר משקיע בכיר על מניית ספייס אקס

גייב רוס27 באוגוסט 2026

• ספייס אקס הציגה שיפור בתוצאות הרבעוניות, עם צמיחה חדה בהכנסות וב-EBITDA וצמצום ההפסד הרבעוני, והמניה עלתה בכ-12% מאז שיחת המשקיעים של הרבעון השני של 2026.
• למרות הפוטנציאל והחזון השאפתני, משקיע בכיר מזהיר שהחברה עדיין תלויה בביצוע פרויקטים טכניים מורכבים מאוד וסבור שהמניה יקרה ברמות הנוכחיות, בעוד וול סטריט מעניקה לה דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד שמרמז על אפסייד של 66%.

ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) פרצה לשווקים לפני כמה חודשים ויצרה המון התלהבות בקרב המשקיעים. אבל מאז הזינוק הראשוני שלה, הדברים הלכו צעד אחורה, או שניים או שלושה, ו-SPCX ראתה את מחיר המניה שלה יורד בכ-30% מהשיאים המוקדמים.

עם זאת, הביצועים שלה השתפרו החודש, לאחר דוח רבעוני שהציג צמיחה בהכנסות (7.8 מיליארד דולר, עלייה של 92% לעומת השנה שעברה) ועלייה ב-EBITDA (3.5 מיליארד דולר, זינוק של 191% לעומת השנה שעברה). SPCX עלתה בכ-12% בשבועות שלאחר שיחת המשקיעים של הרבעון השני של 2026.

למרות זאת, החברה עדיין נמצאת בהפסד, לפחות נכון לעכשיו. ספייס אקס דיווחה גם על הפסד רבעוני של 541 מיליון דולר, אם כי מדובר בשיפור משמעותי לעומת ההפסד של מיליארד דולר ברבעון השני של 2025. עם זאת, חלק גדול מהפוטנציאל שלה עדיין תלוי ביכולת שלה להצליח לבצע פרויקטים טכניים מורכבים במיוחד.

במילים אחרות, לא חסרים טיעונים גם לתרחיש החיובי וגם לתרחיש השלילי. אז לאיזה כיוון SPCX צפויה ללכת? המשקיע הבכיר והכותב של The Motley Fool, ג'פרי סיילר, מסכם זאת בקצרה:

"ספייס אקס היא הימור על העתיד ועל החזון של אילון מאסק, שלא מפחד לבצע הימורים גדולים ונועזים," מסביר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 3% המובילים מבין מומחי המניות המכוסים על ידי TipRanks. 

אחד המיזמים השאפתניים יותר הוא האפשרות לבנות מרכזי נתונים בחלל. סיילר מציין שהרעיון אכן מושך מאוד, מכיוון שמרכזי נתונים כאלה יוכלו לפעול על אנרגיה סולארית כמעט רציפה, לשחרר עומס מרשתות חשמל מקומיות ומקווי סיבים אופטיים, ולהימנע מבעיות תכנון ואזורי בנייה בסגנון NIMBY שמתחילות לצוץ.

ובכל זאת, זו לא הצעה כל כך פשוטה. קודם כול, כדי שהרעיון יהפוך לבר-ביצוע, החברה תצטרך להוכיח את היכולת שלה לשגר ולהחזיר רקטות במהירות, אומר סיילר. בנוסף, ספייס אקס תצטרך גם להמציא טכנולוגיית מערכת קירור שתעבוד בריק של החלל, לצד אתגרים נוספים.

זה מכניס לתמונה לא מעט סימני שאלה גדולים.  "למרות שמאסק הוא ללא ספק בעל חזון, הרקורד שלו בכל הנוגע לתחזיות מדויקות בזמן הוא לכל היותר לא עקבי," מוסיף סיילר.

אולי לא במפתיע, המשקיע מאמין שספייס אקס תיסחר יותר על בסיס סנטימנט מאשר על בסיס יסודות פיננסיים אמיתיים, לפחות עוד כמה שנים. מיותר לציין שהוא מתכנן להישאר בחוץ בינתיים.

"בהתחשב בתמחור שלה, בשווי השוק שכבר כעת עצום, ובאופי עתיר ההשקעות ההוניות של המיזמים שלה, זו לא מניה שהייתי קונה ברמות האלה," מסכם סיילר. (לצפייה ברקורד של סיילר, לחצו כאן)

עם זאת, וול סטריט נוטה לצד החיובי. עם 24 המלצות קנייה, 5 המלצות החזק ו-3 המלצות מכירה, SPCX נושאת דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 232.35 דולר, מצביע על אפסייד של 66%. (ראו תחזית מניית SPCX)

כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של המשקיע המוצג. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.