אנבידיה אומרת שהזיכרון הוא מגבלה מרכזית. מה זה אומר עבור מניית מיקרון

אנבידיה אומרת שהזיכרון הוא מגבלה מרכזית. מה זה אומר עבור מניית מיקרון

קירטי טאק27 באוגוסט 2026

• אנבידיה אמרה שאספקת זיכרון היא מגבלה מרכזית על צמיחת ה-AI שלה, מה שמדגיש ביקוש חזק ל-HBM ולשבבי זיכרון נוספים ועשוי לתמוך במחירים, בהכנסות ובשולי הרווח של מיקרון טכנולוג'י.
• מיקרון טכנולוג'י כבר מכרה חלק גדול מקיבולת ה-HBM שלה עד 2026 ולתוך אמצע 2027, בעוד וול סטריט מחזיקה בדירוג קנייה חזקה על מניית מיקרון ומצפה לדוח חזק ברבעון הרביעי ב-29 בספטמבר.

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נמצאת במוקד, לאחר שאנבידיה (אנבידיה) אמרה שאספקת הזיכרון היא כעת מגבלה מרכזית על הצמיחה שלה בתחום ה-AI. מניית מיקרון עלתה בטרום מסחר ביום חמישי, לאחר שהמשקיעים התמקדו בצורך הגובר בזיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) ובסוגי זיכרון נוספים המשמשים במערכות AI. עם זאת, מניית מיקרון פתחה היום את המסחר בירידה של 1%. לדבריה של אנבידיה יש חשיבות, משום שמיקרון טכנולוג'י היא אחת הספקיות המרכזיות בשוק זיכרונות ה-AI.

לשם הקשר, מיקרון טכנולוג'י מייצרת שבבי NAND לאחסון לטווח ארוך בכונני SSD ובטלפונים, לצד שבבי DRAM ו-HBM שמספקים זיכרון מהיר למחשבים ולמרכזי נתונים של AI.

למה מחסור הזיכרון של אנבידיה חשוב ל-מיקרון

האות החיובי עבור מיקרון טכנולוג'י הוא תחזית האספקה של אנבידיה. המנכ"ל ג'נסן הואנג אמר שזמינות הזיכרון מגבילה את היקף הביקוש שאנבידיה יכולה לספק. למרות המגבלה הזאת, אנבידיה מצפה לכ-צמיחה של 70% בהכנסות בשנת הכספים 2028. אנבידיה גם מסרה שהתחייבויות האספקה שלה זינקו ל-279 מיליארד דולר, לעומת 119 מיליארד דולר ברבעון הקודם, כאשר רוב העלייה קשורה לרכש זיכרון.

זה מצביע על ביקוש חזק לשבבי זיכרון. היצע מוגבל יכול לדחוף את המחירים כלפי מעלה ולתת ליצרניות הזיכרון יותר כוח תמחור. עבור ספקיות כמו מיקרון טכנולוג'י, זה עשוי לתמוך בהכנסות ובשולי הרווח. סמנכ"לית הכספים של אנבידיה, קולט קרס, חיזקה את התחזית בשיחת המשקיעים, ואמרה שמחירי הזיכרון עלו הרבה מעבר לצפוי ושעשויים לעלות עוד בשנה הבאה.

ראוי לציין שמיקרון טכנולוג'י כבר מכרה חלק גדול מקיבולת ה-HBM שלה עד 2026 וגם לתוך אמצע 2027, במסגרת הסכמים ארוכי טווח. זה נותן לחברה נראות טובה יותר לגבי המכירות העתידיות ומקטין את התלות שלה בשוק הספוט התנודתי יותר, מה שעשוי לעזור לשמור על יציבות גבוהה יותר בשולי הרווח. מיקרון טכנולוג'י גם מתקדמת בתחום ה-HBM ותופסת את המקום השני בהקצאות מרכזיות של אנבידיה. זה מראה שהיא הופכת למתחרה חזקה יותר של SK Hynix (SKHY) ונותן למיקרון טכנולוג'י תפקיד גדול יותר בשוק זיכרונות ה-AI שצומח במהירות.

על מה משקיעי מיקרון צריכים להסתכל בהמשך

השאלה המרכזית עבור מניית מיקרון היא כמה זמן יימשך המחסור בזיכרון. אנבידיה מצפה שצוואר הבקבוק באספקה ימשיך להוות מגבלה לפחות עד שנת הכספים 2028, מה שעשוי לתמוך בתמחור הזיכרון למשך זמן ארוך יותר מכפי שהמשקיעים ציפו. אבל מניית מיקרון כבר נהנתה מהבום בזיכרונות ל-AI, ולכן העליות בהמשך יהיו תלויות בתמחור, בגידול בהיצע ובהמשך ביקוש חזק.

עבור המשקיעים, האירוע הגדול הבא הוא דוח הרבעון הרביעי של מיקרון טכנולוג'י לשנת הכספים ב-29 בספטמבר. וול סטריט מצפה לרווח למניה של 31.14 דולר, לעומת 3.03 דולר לפני שנה. ההכנסות צפויות להגיע ל-50.41 מיליארד דולר, יותר מ-300% מעל השנה הקודמת.

מהו מחיר היעד של מניית מיקרון?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה על מניית מיקרון טכנולוג'י, על בסיס 30 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מיקרון, שעומד על 1,556.55 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של יותר מ-65%.