Needham שומרת על מחיר היעד הגבוה ביותר בוול סטריט למניית סיילספורס אחרי שהנרטיב "ה-AI אוכל את ה-SaaS" הופרך
- סיילספורס זינקה ב-20% לאחר שפרסמה דוח פיסקלי חזק מהצפוי, עם הכנסות של 11.35 מיליארד דולר, רווח למניה non-GAAP של 5.90 דולר ותחזית חיובית לרבעון הנוכחי ולשנה כולה.
- אנליסט Needham סקוט ברג הותיר המלצת קנייה ומחיר יעד של 400 דולר, וציין שהשותפות המורחבת עם Anthropic והשקת Claudeforce מחלישות את הנרטיב ש-AI מאיים על מודל ה-SaaS ותומכות בסנטימנט חיובי כלפי סיילספורס.
אנבידיה אולי מקבלת את רוב תשומת הלב במסחר של יום חמישי בעקבות דוח ה-FQ2 החזק שלה, אבל גם ענקית מסוג אחר עושה מהלכים בולטים.
מניית סיילספורס (NYSE:CRM) עולה ב-20% נכון למועד הכתיבה, לאחר שענקית התוכנה פרסמה דוח פיסקלי לרבעון השני שהיה חזק מהצפוי.
ההכנסות הסתכמו ב-11.35 מיליארד דולר, עלייה של 10.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ו-30 מיליון דולר מעל הציפיות. במקביל, רווח למניה non-GAAP של 5.90 דולר עבר בבירור את אומדן הקונצנזוס שעמד על 3.27 דולר.
העליות נתמכות גם בכמה התפתחויות מעודדות נוספות, כולל שותפות חדשה עם Anthropic והמשך עוצמה בביקוש הקשור ל-AI. ה-ARR (הכנסה שנתית חוזרת) ממוצרי ה-AI והדאטה של סיילספורס מתקרב כעת ל-4 מיליארד דולר.
החברה גם סיפקה תחזית חיובית. לרבעון הנוכחי, ההכנסות צפויות לעמוד על 11.42 מיליארד עד 11.5 מיליארד דולר, לעומת ציפיות ל-11.4 מיליארד דולר. בנוסף, החברה צופה רווח למניה מתואם של 3.42 עד 3.44 דולר, מעל 3.37 הדולר שוול סטריט ציפתה להם.
התחזית השנתית הייתה חזקה אף יותר. סיילספורס צופה כעת הכנסות פיסקליות לשנת 2027 של 46.1 מיליארד עד 46.4 מיליארד דולר, כך שנקודת האמצע גבוהה מתחזית האנליסטים שעמדה על 46.1 מיליארד דולר. הרווח למניה המתואם צפוי להגיע ל-16.67 עד 16.71 דולר, הרבה מעל 14.17 הדולר שוול סטריט צפתה.
אנליסט Needham, סקוט ברג, התרשם מהתוצאות. מול ציפיות לרבעון שהיה יכול להסתיים איפשהו בין עמידה בתחזיות לבין חולשה מסוימת, ברג תיאר את התוצאות כ"אחד הרבעונים הטובים יותר שראינו מזה זמן", והדגיש צמיחה של 14% ב-cRPO במטבע קבוע, מעל התחזית של סיילספורס ומעל לצמיחה של כ-13.5% שלדבריו וול סטריט ציפתה לה.
עם זאת, הדובדבן שבקצפת קשור לעסקה עם Anthropic, שמכה בצורה ממשית בנרטיב שלפיו "ה-AI אוכל את ה-SaaS". "אנחנו רואים בהרחבת השותפות של סיילספורס עם Anthropic ובחשיפת Claudeforce משקל נגד משמעותי לחששות הרחבים יותר מ'אפוקליפסת SaaS', ומאמינים שההודעה יכולה לסייע לשפר את הסנטימנט בכל יקום התוכנה שאנו מסקרים", אמר ברג.
Claudeforce מחבר את סיילספורס ישירות ל-Claude באמצעות 37 יכולות מכירה מובנות מראש. זה מאפשר למשתמשים לעבוד עם נתוני סיילספורס בזמן אמת, לבצע אוטומציה לעדכוני pipeline ולבצע פעולות מבוקרות, בלי לצאת מממשק Claude. האינטגרציה נבחנת כעת עם מספר לקוחות פיילוט נבחרים, ובטא פתוחה צפויה בספטמבר.
"חשוב לציין", אומר ברג, "סיילספורס ממשיכה לספק את שכבת הנתונים הבסיסית, הלוגיקה העסקית, ההרשאות, הממשל ושכבת הביצוע, כאשר ארכיטקטורת AIforce/Headless 360 שלה נועדה להפוך את היכולות האלה לנגישות בכל ממשקי AI. לדעתנו, זו הנקודה המרכזית שמשקיעים צריכים לקחת מכך."
ברג מאמין שזה עשוי לייצג מודל מציאותי יותר לאימוץ AI בארגונים. חברות עשויות לבנות סוכנים ותהליכי עבודה מותאמים סביב מקרי שימוש קנייניים משלהן, בעוד שפלטפורמות SaaS מבוססות ממשיכות לספק מתחת לפני השטח את הנתונים, ההרשאות ותשתית הביצוע האמינים.
המשמעות היא שסיילספורס לא בהכרח מנסה להגן על ממשק המשתמש הוותיק שלה מפני AI. במקום זאת, היא מתאימה את עצמה לעולם שבו הממשק יכול להשתנות, בזמן שפלטפורמת הארגון שבבסיס נשארת חיונית. בהתאם לכך, ברג מאמין שזה עשוי להפחית חלק מהחששות לגבי כך ש-AI ידחוק החוצה תוכנות יישומיות, ואולי גם לשפר את הסנטימנט במגזר ה-SaaS הרחב יותר. "בקצרה", סיכם ברג, "השותפות לא נשמעה כמו מצב שבו לקוח יכול להשתמש ב-Claude כדי לכתוב בקוד חופשי תחליף ל-Salesforce CRM, אלא להשתמש ב-Claude כדי להפיק יותר ערך ויותר תובנות מפלטפורמת ה-CRM."
בסך הכול, ברג הותיר על המניה המלצת קנייה, בעוד שמחיר היעד שלו, 400 דולר, הגבוה ביותר בוול סטריט, מצביע על תשואה של 60% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של ברג, לחצו כאן)
במקומות אחרים בוול סטריט, למניה יש עוד 28 המלצות קנייה, 9 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת, מה שמוביל לדירוג הקונצנזוס של האנליסטים: קנייה מתונה. התחזית מצביעה על עלייה של 7% בשנה הקרובה, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על 267 דולר. (ראו תחזית למניית CRM)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המוצג. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.