סיילספורס, Workday, Fortinet, NICE ו-JFrog במוקד האנליסטים

סיילספורס, Workday, Fortinet, NICE ו-JFrog במוקד האנליסטים

דסק חדשות סוף השבוע האוטומטי של TipRanks25 ביולי 2026

• מורגן סטנלי ויתר אנליסטים הציגו גישות מעורבות כלפי חמש מניות טכנולוגיה, עם הורדות דירוג או מעבר להמלצת החזק עבור סיילספורס, Workday, NICE ו-JFrog, לצד העלאת דירוג של Fortinet להחזק.
• הנימוקים המרכזיים כללו האטה בצמיחה, חוסר ודאות לגבי מונטיזציה של AI ותמחור גבוה, בעוד ש-Fortinet בלטה בזכות ביקוש חזק לחומרה הקשורה ל-AI, אך גם שם נותרו חששות לגבי השווי.

האנליסטים מתעניינים ב-5 המניות האלה: ( (CRM) ), ( (WDAY) ), ( (FTNT) ), ( (NICE) ) ו-( (FROG) ). הנה פירוט של הדירוגים האחרונים שלהן והנימוקים מאחוריהם.

סיילספורס מעוררת תגובות מעורבות, לאחר שאדם ווד ממורגן סטנלי Adam Wood נכנס לסיקור עם דירוג החזק ועם מחיר יעד מופחת של 185 דולר. לדבריו, לסיילספורס יש חפיר תחרותי חזק והיא ממציאה את עצמה מחדש באומץ לעידן ה-AI ה"סוכני", אך המשקיעים עדיין ממתינים לראות את החדשנות הזאת מתבטאת בצמיחה אורגנית מהירה יותר בהכנסות ממנויים.

ווד מציין כי יוזמות מונעות AI כמו Agentforce ומונטיזציה ללא ממשק מציגות מדדי שימוש מבטיחים, אך הן עדיין לא הפכו את החולשה ביחידות הוותיקות כמו Commerce ו-Tableau. כשהמניה נסחרת סביב מכפיל רווח GAAP של 19, ועם נראות צמיחה שעדיין מעורפלת, הוא מעריך שהמניה תישאר בטווח מסחר מוגבל עד שיופיע מפנה ברור יותר בהכנסות.

לעומת זאת, Workday מקבלת הערכה שלילית יותר, כאשר ווד מוריד את דירוג המניה למכירה עם מחיר יעד של 145 דולר, על רקע האטה בצמיחת הליבה ומסלול רווחים פחות ברור. פעילות ניהול ההון האנושי של החברה מאטה, והמונטיזציה של AI עדיין נמצאת בשלבי פיילוט, כך שיש מעט מאוד תמיכה מיידית בסיפור של חזרה להאצה.

למרות שההזדמנות של Workday באוטומציה של תהליכי בק-אופיס והחפיר התחרותי שלה עדיין נראים אטרקטיביים על הנייר, הנסיגה ממסגרת הצמיחה והשוליים הקודמת שלה פגעה באמון. המניה נסחרת בכ-23 פעמים רווחי GAAP של 2027, וכעת נראית יקרה ביחס למתחרות. ווד סבור שיש יותר סיכון לירידה מאשר פוטנציאל לעלייה, משום שאימוץ AI בפונקציות רגישות של בק-אופיס צפוי להיות איטי.

Fortinet מקבלת טון חיובי יותר מהאנליסטית מטא Marshall, שמעלה את דירוג ספקית הסייבר להחזק עם מחיר יעד של 133 דולר, לאחר תקופה של ספקנות. ההמלצה הקודמת שלה, מכירה, התבססה על חולשה ב-"attach" של התוכנה, שפגעה בנרטיב של פלטפורמה עם שווי גבוה. כעת היא מכירה במחזור חומרה חזק הקשור להשקעות רשת הקשורות ל-AI.

מרשל מציינת כי הביקוש לחומרת אבטחה, שמתחזק בעקבות היערכות לקוחות לעומסי עבודה של AI, העלה באופן משמעותי את השורה העליונה של Fortinet, ועשוי לתמוך בתמונה חיובית במחצית השנייה של השנה. עם זאת, היא מזהירה כי שווי המניה — קרוב לפי 47 מרווחי 2027 והרבה מעל הנורמות ההיסטוריות — עדיין מתוח, והיא רוצה לראות הוכחות ברורות יותר למונטיזציה יציבה ומתמשכת של תוכנה לפני שתהפוך לחיובית באופן מובהק.

במקרה של NICE, האנליסטית Elizabeth Porter עוברת מהמלצת קנייה להמלצת החזק עם מחיר יעד של 111 דולר, מה שמאותת על סבלנות ולא על פסימיות. תזת ההשקעה החיובית המקורית שלה נשענה על הרווחיות החזקה של החברה ועל היכולות שלה ב-CCaaS וב-AI כדי להניע האצה מתמשכת בהכנסות הענן.

פורטר מכירה בכך ש-NICE פעלה באגרסיביות כדי לנצל את ההזדמנות, בין היתר באמצעות רכישת חברת ה-AI השיחתי Cognigy, הרחבת ערוצי ההפצה, והקרבת שולי רווח בטווח הקצר לטובת צמיחה. עם זאת, נקודת המפנה הצפויה בצמיחת הענן עדיין לא הופיעה, ועם מיקום של NICE באמצע הדירוג במסגרת AI Moat and Journey של מורגן סטנלי, היא סבורה שכעת הסיכון והתגמול מאוזנים באופן רחב, למרות תמחור שנראה מוטה לשלילה.

גם JFrog יוצאת מקבוצת המועדפות, לאחר שהאנליסט Sanjit Singh מוריד את דירוג מומחית ה-DevOps להחזק, אף שהוא מעלה את מחיר היעד ל-95 דולר. המניה יותר מהכפילה את עצמה מאז מרץ, וסינג סבור שהראלי הזה כבר משקף כראוי את הפוטנציאל שלה ב-AI, בענן ובאבטחה.

הוא עדיין רואה ב-JFrog מועמדת אמינה ליהנות מפיתוח תוכנה מונע AI, במיוחד בזכות תפקידה באחסון ובאבטחה של היקף הולך וגדל של קוד שנוצר על ידי מכונות, וכן בזכות ההתקדמות שלה במנויי אבטחה. עם זאת, לנוכח השוואות הכנסות מאתגרות יותר בהמשך, וצמיחה בשימוש שעדיין לא מתורגמת במלואה לחוזים גדולים יותר, סינג טוען שמרווח הטעות הצטמצם, ולכן ברמות המחיר הנוכחיות המניה נראית כהימור מאוזן יותר, ולא כהזדמנות א-סימטרית.