קרן הסל Schwab US Dividend Equity נהנית מעליות ומזרימת כספים חזקה
- קרן הסל SCHD עלתה בשבוע האחרון ורשמה זרימות כספים חזקות, בין היתר בזכות סנטימנט חיובי סביב אחזקות מרכזיות כמו Texas Instruments, UnitedHealth ו-Qualcomm, שנהנו מדוחות רבעון חזקים, תחזיות משופרות וציפיות צמיחה בתחומי AI ותעשייה.
- למרות החוזקה הבסיסית של החברות, אנליסטים ו- Spark של TipRanks מדגישים סיכונים כמו תמחור גבוה, מינוף ועלויות רפואיות עולות, לצד חולשה בשוק הסמארטפונים ואי-ודאות רגולטורית, שעשויים להגביל את פוטנציאל העליות בטווח הקצר.
קרן הסל Schwab US Dividend Equity ($SCHD) עלתה ב־2.35% בשבוע האחרון. היא רשמה זרימת כספים חיובית נטו בהיקף 521.66 מיליון דולר ב־5 הימים האחרונים.
חלק מהסיבה לכך קשור לסנטימנט השוק כלפי חלק מהאחזקות הגדולות ביותר של קרן הסל. לדוגמה:
- Texas Instruments חוותה גל של מכירות על ידי בעלי עניין, כאשר מספר סגני נשיא בכירים, דירקטורים וה־CFO שלה מימשו מניות בשווי עשרות מיליוני דולרים, מה שמאותת על מימוש רווחים לאחר ראלי חזק. למרות המכירות האלה, המניה עדיין נתמכת על ידי תוצאות חזקות ברבעון הראשון, ביקושים רחבים במרכזי נתונים ובשווקים תעשייתיים, ואיתות טכני שנוטה להמלצת קנייה.
הביצועים הטובים של Texas Instruments בדוח הרווחים הובילו להעלאות משמעותיות במחירי היעד, כאשר ההכנסות מאיצות, שיעורי הרווחיות משתפרים ותזרים המזומנים החופשי מתאושש. זאת, בעזרת חוזקה בפעילות האנלוגית והאמבדד (Embedded) ותחזית חיובית לרבעון השני, מעט מעל העונתיות הרגילה. Spark, האנליסטית מבוססת ה־AI של TipRanks, מדרגת את המניה כהמלצת קנייה (תשואת יתר), אך מציינת כהסתכנות מרכזית את התמחור הגבוה, מינוף גבוה יותר, רמות מלאי מוגברות ולחץ הקשור לרכישה בעסקת Silicon Labs.
- Unitedhealth Group Inc. נמצאת במהלך תפנית חיובית, כשהמניה מתאוששת בעקבות דוח רבעון ראשון טוב מהצפוי, העלאת תחזית שנתית מלאה ואופטימיות מחודשת מצד אנליסטים, אף שהיא עדיין נסחרת מתחת לשיאים הקודמים. רוחות גב רגולטוריות, כולל העלאת תעריף Medicare Advantage לשנת 2027 שהייתה גבוהה בהרבה מהצפוי, צפויות להקל על לחץ השוליים האחרון באמצעות התאמה טובה יותר בין המימון לעלויות הבריאות העולות.
UnitedHealth משקיעה גם באופן כבד ב־AI ומתמקדת מחדש בשוק הליבה בארה"ב באמצעות יציאה מפעילות בינלאומית ברווחיות נמוכה יותר. מהלכים אלה צפויים לשפר את הרווחיות לטווח הארוך ולתמוך ברכישות חוזרות של מניות. אנליסטים ו־Spark של TipRanks מדרגים את המניה מהחזק ועד קנייה/קנייה חזקה (תשואת יתר), ומציינים את יצירת המזומנים החזקה ואת מכפיל הרווח העתידי האטרקטיבי. במקביל, הם מזהירים כי עלויות רפואיות גבוהות, צפי לירידה במספר המבוטחים ואי־ודאות רגולטורית מתמשכת עלולים להגביל את פוטנציאל העליות בטווח הקצר.
- Qualcomm זינקה בעקבות דוח רבעון ראשון חזק מהצפוי, הכנסות שיא בתחום הרכב והתרגשות גוברת סביב מפת הדרכים שלה ל־AI, כולל עסקת שבב ייעודי (custom silicon) חדשה שנחשפה עם ספק ענן ענק (hyperscaler) מוביל. החברה משנה את הפרופיל שלה מספקית ממוקדת סמארטפונים לשחקנית רחבה יותר בעולם ה־AI והמחשוב בקצה הרשת (edge-compute), כאשר תחומי הרכב וה־IoT הפכו לעמודי צמיחה מרכזיים, ואנליסטים מדברים על "רנסנס של ה־CPU" עם האצה בביקוש לחישוב AI בצד הלקוח (inference).
ובכל זאת, עמדת וול סטריט נותרת זהירה יחסית, עם קונצנזוס החזק (החזק) וכמה אנליסטים בולטים שחוזרים על דירוגי ניטרלי או מכירה ומחירי יעד שנמוכים ממחיר המניה הנוכחי, מה שמצביע על סיכון לירידה אחרי הראלי. החששות מתמקדים בחולשה בטווח הקצר בשוק המכשירים הסלולריים, במיוחד בסין ובמכשירי אנדרואיד זולים, ובהנחיות חלשות יותר לרבעון שיוני, גם אם הגישה החיובית טוענת שמגמות מתייצבות בסמארטפונים וניצחונות מונעי AI יכולים להצדיק תמחור גבוה יותר לטווח הארוך.