פרולוגיס אומרת שעסקה עם סגרו תיצור ערך משמעותי לטווח הארוך

פרולוגיס אומרת שעסקה עם סגרו תיצור ערך משמעותי לטווח הארוך

דה פליי (TheFly)22 ביולי 2026

פרולוגיס (PLD) מסרה בהצהרה ביום שלישי: “לאחר הגשת ההצעה האחרונה שלנו, נציגים בכירים של Prologis, Inc. נפגשו ביום ראשון בלונדון עם הנהלת SEGRO plc (SEGXF). לאחר שהגשנו הצעה מתוקנת רק כמה ימים קודם לכן, מטרת הפגישה לא הייתה להציג הצעה מתוקנת נוספת, אלא להבין אם יש מסלול אמין לעסקה שהדירקטוריון של SEGRO יוכל להמליץ עליה. התאכזבנו מכך שהדיון לא סיפק בהירות משמעותית בנוגע לנושאים שיאפשרו התקדמות נוספת… בהתבסס על השווי השקוף של ההצעה שהוכרזה ב-20 ביולי 2026, של 993 פני למניה, פרולוגיס מציעה לבעלי המניות של SEGRO פרמיה של 9.7% לעומת ה-NAV המתואם הפרו פורמה האחרון שלה, שעמד על 905 פני למניה. זו תהיה אחת הפרמיות הגבוהות ביותר ל-NAV ששולמו עבור חברת נדל”ן בריטית ב-10 השנים האחרונות. זה גם מייצג את נקודת הכניסה להצעת החלפה, שתאפשר לבעלי המניות של SEGRO ליהנות מצמיחת רווחים טובה יותר, נזילות גבוהה יותר ודירוג טוב יותר של פרולוגיס, לעומת מה שלדעתנו יקבלו מ-SEGRO כחברה עצמאית. פרולוגיס סבורה שההגנה של SEGRO נשענת על הערכות סיכון והנחות לא מציאותיות, כדי להגיע להעלאות ה-NAV השונות ולתחזיות הרווח. גם אם נניח רווח של 50 פני למניה בשנת 2030, כפי שצוין במצגת שלה מ-8 ביולי 2026, ונשתמש במכפיל הרווח האחרון של SEGRO לפני ההצעה, שעמד על 19.3x, הדבר מרמז על מחיר מניה לא מהוון של 964 פני ל-SEGRO בעוד ארבע שנים. אנחנו מציעים לבעלי המניות של SEGRO יותר מזה כבר היום… פרולוגיס ממשיכה להיות משוכנעת ששילוב בין החברות ייצור ערך משמעותי לטווח הארוך. עם זאת, הקצאת הון ממושמעת מאוד תמיד הייתה עקרון יסוד באסטרטגיה שלנו ובאחריות שלנו כלפי בעלי המניות של פרולוגיס.”