פרמי מציגה את ההיגיון מאחורי הגדלת הנפקת שטרי החוב להמרה ל-431 מיליון דולר

פרמי מציגה את ההיגיון מאחורי הגדלת הנפקת שטרי החוב להמרה ל-431 מיליון דולר

דה פליי (TheFly)15 ביולי 2026

פרמי (FRMI) הציגה את ההיגיון האסטרטגי מאחורי ההנפקה שנסגרה לאחרונה והוגדלה ל-431.25 מיליון דולר ערך קרן מצטבר של שטרי חוב בכירים להמרה בריבית של 5.00%, לפירעון ב-2031. ההנפקה כללה גם מימוש מלא של אופציית 13 הימים של הרוכשים הראשוניים לרכוש עד 56.25 מיליון דולר נוספים ערך קרן מצטבר של השטרות. השטרות נועדו לחזק את המאזן של פרמי, לשפר את הנזילות ולתמוך בהמשך הביצוע של פרויקט מטאדור, בזמן שהחברה מתקדמת באבני דרך של שוכרים, שותפויות אסטרטגיות ואספקת חשמל.

החברה אמרה: “חיזוק המאזן הוא גורם מאפשר מרכזי ליעדים העסקיים של פרמי בטווח הקרוב: חתימה על הסכמי שוכרים מחייבים; קידום שותפויות אסטרטגיות; ואספקת חשמל ראשונית באתר. פרמי בחרה במסלול ההמרה בשלב הקריטי הזה בפיתוח פרויקט מטאדור מהסיבות הבאות: תזמון. גיוס הון באופן אופורטוניסטי בזמן ששוקי האשראי פתוחים ולפני אבני הדרך האלה מחזק את המאזן של פרמי ומאפשר לה לפעול במהירות מול הזדמנויות מסחריות כשהן מתקדמות, במקום להיות מוגבלת על ידי מצב המזומנים שלה. מסלול ידידותי לבעלי המניות להשגת נזילות. החברה הגיעה למסקנה ששטרי חוב להמרה עם מנגנון capped call הם הדרך הידידותית ביותר לבעלי המניות להשיג נזילות חזקה יותר, משום שהם מדללים משמעותית פחות מהנפקת מניות רגילה או מהשקעה פרטית בהון ציבורי (PIPE). פרמי התקשרה בעסקאות capped call בקשר להנפקה, עם תקרה שנקבעה ב-100% מעל מחיר המניה של פרמי בזמן התמחור. כתוצאה מכך, השטרות צפויים לא ליצור דילול לבעלי המניות הקיימים אלא אם מחיר המניה של החברה יוכפל. גם אם מחיר המניה ישלש את עצמו, הדילול שינבע מכך יהיה רק כ-2%, והעסקה המשולבת עדיין תהיה מדללת הרבה פחות מהחלופות במחירי מניה גבוהים מזה. חוב יעיל מבחינת הון. השטרות נושאים קופון נמוך, ללא פירעון קרן מדורג מתוכנן וללא אמות מידה פיננסיות לתחזוקה או מגבלות מגבילות, והם צפויים לספק חיסכון משמעותי בהוצאות ריבית לעומת מימון קונבנציונלי, תוך שמירה על גמישות תפעולית ופיננסית. תקופה שתואמת את הבנייה. תקופת חמש השנים, כשהשטרות מגיעים לפירעון ב-15 ביולי 2031, תואמת את אופק הפיתוח ואספקת החשמל של פרמי. היקף שמספק מרחב תמרון. פרמי קבעה את גודל ההנפקה כך שתשמור על יתרת מזומנים בריאה, שלוקחת בחשבון את העיתוי של התחייבויות השוכרים הראשוניות ומאפשרת להמשיך בבנייה ללא הפרעה. מאזן גדול יותר וממומן היטב גם מחזק את האמינות של החברה מול צדדים נגדיים מתוחכמים. גמישות לביצוע בכמה חזיתות. יחד עם כמעט מיליארד דולר של התחייבויות שכבר הובטחו, ההנפקה מעניקה לפרמי את הנזילות והגמישות לקדם במקביל כמה שיחות עם שוכרים ומיזמים משותפים, בלי להעדיף אחת על פני אחרת ובלי לפגוע בלוח הזמנים של אספקת החשמל או ביתרון המהירות שלה באספקת חשמל.”