פייפר מורידה המלצה על Prosperity Bancshares לנייטרלי עקב מסלול TBVPS חלש יותר

פייפר מורידה המלצה על Prosperity Bancshares לנייטרלי עקב מסלול TBVPS חלש יותר

דה פליי (TheFly)29 בינואר 2026

• פייפר סנדלר הורידה את דירוג Prosperity Bancshares מ-Overweight (קנייה) לנייטרלי והפחיתה את מחיר היעד ל-74 דולר, מאחר שלדעתה זמן ההחזר על הערך המוחשי הנקי למניה בעסקת Stellar Bancorp צפוי להשאיר את המשקיעים על הגדר ולמנוע מהמניה להציג ביצועי יתר בטווח הקרוב.
• למרות שפייפר רואה יתרונות אסטרטגיים ארוכי טווח ברכישת Stellar – כמו בסיס פיקדונות איכותי, חיזוק הנוכחות באזור יוסטון וניצול עודפי הון – היא סבורה שהמחיר ששולם גבוה מדי בטווח הקצר ויכביד על ביצועי המניה בזמן שהשוק מעכל את יתרונות וחסרונות העסקה.

כפי שדווח בעבר, פייפר סנדלר הורידה את דירוג Prosperity Bancshares (PB) לנייטרלי מ-Overweight (קנייה), עם מחיר יעד של 74 דולר, לעומת 77 דולר קודם, משום שהפירמה סבורה שפרק הזמן של חמש שנים להחזר ההשפעה על הערך המוחשי הנקי למניה (tangible book value per share – TBVPS) בעסקת Stellar Bancorp (STEL) ישאיר משקיעים על הגדר. הפירמה מציינת כי קיימים יתרונות אסטרטגיים ברורים לטווח הארוך ברכישת Stellar, ובראשם רכישת בסיס פיקדונות איכותי, הגדלת הנוכחות באזור המטרופולין של יוסטון (Houston MSA) וניצול עודפי ההון. עם זאת, פייפר סבורה שהמחיר ש-Proserity הייתה צריכה לשלם כדי לרכוש איכות כזו גבוה מדי בטווח הקצר, והוא ימנע מהמניה להציג ביצועי יתר (Outperform) כל עוד המשקיעים מעכלים את היתרונות והחסרונות של המוסד המאוחד (pro forma franchise).