המשקיע הבכיר על מניית אנבידיה: "אל תפחדו ממה שיבוא בהמשך"

המשקיע הבכיר על מניית אנבידיה: "אל תפחדו ממה שיבוא בהמשך"

בן יופה9 בנובמבר 2026

• המשקיע דניל סרדה טוען שהשוק מגיב בצורה מוגזמת למחלוקת סביב מנכ"ל אנבידיה, ומאמין שהיסודות העסקיים ותחזיות החברה נותרו חזקים.
• סרדה מעניק למניית אנבידיה מחיר יעד של 278.41 דולר, בעוד שמחיר היעד הממוצע בוול סטריט עומד על 323.45 דולר, עם דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה.

מניית אנבידיה (אנבידיה) יורדת בכ-4.5% ביום שני, לאחר שמנכ"ל החברה, ג'נסן הואנג, למד שלא כל קשר שווה את המחיר. דיווחים על קשריו עם מנהל בחברת Megaspeed, שלכאורה קשור למודיעין הסיני, הכניסו את ענייניו הפרטיים של הואנג תחת בחינה מדוקדקת. דירקטוריון החברה פתח בחקירה עצמאית, אף שהדירקטורים אינם רואים בשלב זה ראיות לכך שסודות החברה או הביטחון הלאומי נפגעו.

בעוד שהמשקיעים נראים מודאגים מההשלכות האפשריות עבור אנבידיה, דניל סרדה, משקיע המדורג בין 1% המובילים של אנשי המקצוע בשוק המניות ב-TipRanks, מאמין שהשוק מגיב בצורה מוגזמת להאשמות שטרם הובילו לנזק מוכח כלשהו ליצרנית השבבים.

"המצב הנוכחי נראה כמו תנודתיות קלאסית במסחר לטווח קצר, ואין לו כל קשר לפוטנציאל העסקי לטווח ארוך", טוען סרדה.

סרדה מציין כי התחזיות הפיננסיות הקיימות של אנבידיה כבר אינן כוללות הכנסות ממחשוב של מרכזי נתונים בסין. לכן, המחלוקת מהווה איום נוסף קטן בלבד על המכירות הצפויות, במיוחד כל עוד הטענות לחשיפות בלתי ראויות לא הוכחו.

סרדה רואה גם בהודעת הדוחות הקרובה, ב-17 בנובמבר, נקודת מפנה אפשרית עבור המשקיעים. המשקיע צופה הכנסות רבעוניות של כ-113 מיליארד דולר, לצד רווח מתואם של 2.60 דולר למניה. בוול סטריט, לעומת זאת, צופים מכירות של 108.8 מיליארד דולר ורווח של 2.47 דולר למניה.

המשקיע צופה תרומה הולכת וגדלה מארכיטקטורת Vera Rubin של אנבידיה, בעוד ששיפור בתמחור המוצרים עשוי בסופו של דבר לקזז את העלייה בהוצאות הזיכרון. אף ששולי הרווח הגולמי מתמודדים עם אתגרים בטווח הקצר, התחזיות שלו מצביעות על כך שהרווחיות עשויה להתגלות כעמידה יותר מכפי שהציפיות הנוכחיות מעידות.

התמחור מספק סיבה נוספת לביטחון של סרדה, במיוחד לאחר שהירידות האחרונות הפחיתו את מכפיל הרווח של מובילת תחום המוליכים למחצה.

"המניה נסחרה בדיסקאונט ביחס לסקטור הטכנולוגיה עוד לפני האירוע שנדון לעיל, אבל עכשיו היא הפכה בעיניי למציאה של ממש", מסביר המשקיע.

בהחלת מכפיל רווח של 15 עד 20 לשנת הכספים 2028, סרדה מחשב מחיר יעד של 278.41 דולר, המשקף פוטנציאל לעלייה של 55% מהרמות הנוכחיות.

ייתכן שהחלק המשמעותי ביותר בטיעון של סרדה נוגע ליכולתה של אנבידיה לשמור על מעמדה התחרותי, ללא קשר לעתידו של הואנג.

"עם ג'נסן או בלעדיו, אנבידיה היא חדשנית טכנולוגית גלובלית, עם מוצרים ברמה הגבוהה ביותר, שסביר שלא ניתן יהיה להחליפם בעידן הבינה המלאכותית החדש", כותב סרדה.

הביטחון הזה משקף את מערכת המעבדים המבוססת של החברה, את האימוץ הנרחב שלה בקרב מפתחים ואת קשריה העמוקים עם לקוחות, שתומכים בביקוש העתידי לחומרה. היתרונות הטכנולוגיים שלה עשויים לספק המשכיות גם במהלך שינויים בהנהלה, ולהפחית את התלות במנהיגותו של אדם יחיד.

עם זאת, סרדה מכיר בסיכונים פיננסיים אמיתיים, ובהם האטה אפשרית בהוצאות של ספקיות הענן הגדולות, גידול בחובות הלקוחות ולחץ על שולי הרווח. ובכל זאת, חששות אלה לא שכנעו אותו לשקול מחדש את המלצת הקנייה שלו. (לצפייה בביצועים של סרדה לאורך זמן, לחצו כאן)

בעוד שסרדה צופה שאנבידיה תגיע ל-278.41 דולר, בוול סטריט מאמינים שמניותיה עשויות לעלות אפילו יותר. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 323.45 דולר, משקף פוטנציאל לעלייה של כ-80% מהרמות הנוכחיות. התחזית נתמכת על ידי 33 אנליסטים הממליצים על קנייה, ורק אנליסט אחד הממליץ על החזק, מה שמעניק ל-אנבידיה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. (ראו תחזית מניית אנבידיה)

הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.