לפי הדיווחים, אנבידיה רוצה שטיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג תייצר שבבי זיכרון מתקדמים

לפי הדיווחים, אנבידיה רוצה שטיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג תייצר שבבי זיכרון מתקדמים

וינס קונדרקורי6 בנובמבר 2026

• טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג שוקלת להיכנס לייצור שבבי זיכרון 3D DRAM, לאחר שלפי הדיווחים אנבידיה ביקשה ממנה לייצר שבבים מתקדמים כאלה, מה שעשוי לסייע בהפחתת מחסור הזיכרון בשוק ה-AI.
• המהלך עשוי לפתוח עבור TSM שוק חדש ולתמוך בצמיחה שלה, אך גם לדרוש השקעות כבדות ולהגדיל את הסיכון הפיננסי; במקביל, האנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קנייה חזקה.

ענקית ייצור השבבים טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג (TSM) שוקלת להיכנס לעסקי שבבי הזיכרון לאחר שלפי הדיווחים הלקוחה הגדולה ביותר שלה, מעצבת שבבי ה-AI אנבידיה (אנבידיה), ביקשה ממנה לייצר שבבי 3D DRAM מתקדמים. לפי The Information, המהלך עשוי בהמשך לסייע בהקלה על מחסור בזיכרון, שהפך את בניית חומרת ה-AI ליקרה יותר. בעקבות הדיווח, המניות של TSM הנסחרות בארה"ב זינקו ב-5.5% נכון למועד הכתיבה.

העניין של אנבידיה מובן, משום שמעבדי AI זקוקים לשבבי זיכרון כדי לאחסן מידע בזמן שהם פועלים. עם זאת, הביקוש לזיכרון גדל מהר יותר מקצב הייצור של היצרנים, וזה הוביל למחסור.

הטכנולוגיה שטיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג שוקלת יכולה לעזור להתמודד עם הבעיה הזו. DRAM מסורתי מאחסן מידע בתאי זיכרון המסודרים זה לצד זה על שבב שטוח. לעומת זאת, 3D DRAM מערם את התאים האלה זה על גבי זה, מה שמאפשר להכניס יותר זיכרון לשטח קטן יותר.

זה שונה מזיכרון ברוחב פס גבוה, או HBM, שבו מערימים שבבי זיכרון שלמים ולא תאים בודדים. טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג כבר מסייעת בייצור HBM, בלי לייצר בעצמה את רוב הזיכרון. ב-2024 היא חברה ליצרנית הזיכרון הדרום קוריאנית SK hynix (SKHY) כדי לפתח את שכבת הבסיס שתשמש שבבי HBM עתידיים.

למה תוכניות הזיכרון של טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג יהוו שינוי משמעותי

אם טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג תתחיל לייצר זיכרון בעצמה, היא תיכנס לשוק חדש ותתחרה בצורה ישירה יותר ביצרניות זיכרון מבוססות כמו יצרנית השבבים האמריקאית מיקרון Technology (מיקרון). מיקרון כבר מוציאה סכומים גדולים כדי לעמוד בביקוש. מוקדם יותר השנה, היא שילמה 1.8 מיליארד דולר עבור אתר מפעל בטייוואן, שבו היא מתכננת להשתמש כדי להגדיל את ייצור הזיכרון המתקדם.

עבור טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג, ההתרחבות האפשרית מגיעה בזמן שהעסק הקיים שלה ממשיך לצמוח. ההכנסות ברבעון השלישי עלו ב-41.2% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל-46.72 מיליארד דולר. מחשוב עתיר ביצועים, שכולל שבבי AI, היווה 68% מהמכירות שלה.

עם זאת, כניסה לעסקי הזיכרון עלולה להיות יקרה. טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג כבר צופה שתוציא בין 60 מיליארד ל-64 מיליארד דולר על פרויקטי הון ב-2026. אם היא תקים מפעל זיכרון חדש, ההוצאה שלה עשויה לגדול עוד יותר. יש גם סיכון פיננסי. מחירי שבבי זיכרון נוטים לעלות כשהביקוש גבוה מההיצע. אבל אם היצרנים יגיעו בהמשך לייצור יתר של שבבים, המחירים עלולים לרדת לפני שמפעלים חדשים יחזירו את עלות ההקמה שלהם.

נכון לעכשיו, לפי הדיווחים, טיוואן סמיקונדקטור מניופקצ'רינג בוחנת אם להקים מפעל חדש או לרכוש מפעל קיים. החברה לא הודיעה כמה היא עשויה להשקיע או מתי הייצור יכול להתחיל. היא גם אמרה שהיא לא מגיבה על ספקולציות בשוק.

האם מניית TSM היא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית TSM, בהתבסס על תשע המלצות קנייה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של TSM, שעומד על 570 דולר למניה, משקף אפסייד פוטנציאלי של 52.8%. (ראו תחזית מניית TSM).