דן אייבס מכנה את המפולת בטכנולוגיה "הזדמנות קנייה זהובה"

דן אייבס מכנה את המפולת בטכנולוגיה "הזדמנות קנייה זהובה"

וינס קונדרקורי6 בנובמבר 2026

• דן אייבס טוען שהירידה החדה בנאסד"ק כללי יצרה הזדמנות קנייה במניות AI, אף שייתכנו עיכובים בחלק מפרויקטי תשתיות ה-AI בארה"ב בשל מגבלות רגולטוריות ואישורים.
• למרות הסיכונים, אייבס עדיין צופה השקעות של 3 עד 4 טריליון דולר ב-AI בשנים הקרובות, בעוד של-QQQ יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על פוטנציאל עלייה של 49.6%.

האנליסט מוול סטריט דן אייבס אמר כי הנפילה של 5.5% ביום חמישי בנאסד"ק כללי יצרה "הזדמנות קנייה זהובה" במניות AI, לאחר שהדמוקרטים גרפו ניצחון בבחירות האמצע ב-3 בנובמבר. המדד רשם את היום הגרוע ביותר שלו מאז אפריל 2025 ונכנס לטריטוריית תיקון, לאחר שירד בכמעט 12% משיא השיא שלו מ-6 באוקטובר.

אייבס השווה את גל המכירות לירידות השוק במהלך התפרצות הקורונה במרץ 2020 ולזעזוע המכסים באפריל 2025. הוא מאמין שהמשקיעים מתמחרים סיום של התרחבות תשתיות ה-AI בארה"ב, אף שהוא מצפה שהבנייה תימשך, אך בקצב איטי יותר.

לצורך ההקשר, מושלת טקסס הנבחרת ג'ינה הינוחוסה רוצה לעצור זמנית פרויקטים חדשים עד שיוכנסו כללים מחמירים יותר. אנליסטים של UBS מעריכים שמגבלות כאלה עלולות להשפיע על כ-30% מקיבולת מרכזי הנתונים החדשה בארה"ב שמתוכננת ל-2028.

עם זאת, זה לא אומר שהפרויקטים האלה בוטלו. במקום זאת, חלקם עלולים להתמודד עם עיכובים בבנייה או עם קושי לקבל את האישורים הנדרשים.

למה אייבס עדיין מצפה להוצאות כבדות על AI

אייבס מצפה כעת שהצמיחה בהוצאות על תשתיות AI תגיע לשיא ב-2027 במקום ב-2028 או 2029. גם עם השיא המוקדם יותר, הוא צופה השקעות הקשורות ל-AI בהיקף של 3 טריליון עד 4 טריליון דולר במהלך השנים הקרובות. הוא גם מאמין שחברות הטכנולוגיה הגדולות יוציאו יותר מטריליון דולר על AI ב-2027 בלבד.

התוצאות האחרונות של החברות עוזרות להסביר את התחזית שלו. ענקית המסחר האלקטרוני והענן אמזון (אמזון) מצפה להוצאה הונית במזומן כוללת של כ-220 מיליארד דולר השנה, אם כי הסכום הזה כולל גם השקעות שאינן קשורות ל-AI. ענקית התוכנה מיקרוסופט (מיקרוסופט) דיווחה על הוצאות הוניות של 45.2 מיליארד דולר ברבעון האחרון שלה, בעוד שההכנסות מעסקי הענן Azure צמחו ב-48%.

עם זאת, מיקרוסופט גם דיווחה על עיכובים בקבלת קיבולת מחשוב מספקים חיצוניים. זה מראה מדוע ביקוש חזק לבדו לא יכול להבטיח שהבנייה תישאר בלוח הזמנים.

אייבס טוען שפרויקטים שכבר קיבלו היתרים אמורים להמשיך להתקדם, ומצפה שרוב המתקנים המתוכננים ל-18 החודשים הקרובים ייבנו.

האם QQQ ETF הוא קנייה, מכירה או החזק?

במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עבור Invesco QQQ Trust (QQQ), שעוקב אחר מדד נאסד"ק 100 עתיר הטכנולוגיה. הדירוג מבוסס על 89 המלצות קנייה, 12 המלצות החזק ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של QQQ, שעומד על 983.96 דולר למניה, מרמז על פוטנציאל עלייה של 49.6%. (ראו תחזית מניית QQQ).