מניית אירן מזנקת אחרי דוח חזק לרבעון הראשון — למה וול סטריט חלוקה?

מניית אירן מזנקת אחרי דוח חזק לרבעון הראשון — למה וול סטריט חלוקה?

סולומון אולדיפופו6 בנובמבר 2026

• מניית אירן זינקה ביותר מ-16% אחרי דוח רבעוני שעלה על הציפיות, עם הכנסות של 228 מיליון דולר והפסד למניה שהיה נמוך מהתחזיות, בעוד שהכנסות ענן ה-AI קפצו ב-182% לעומת הרבעון הקודם ל-200 מיליון דולר.
• בוול סטריט הדעות חלוקות: ב-BTIG שומרים על המלצת קנייה ורואים פוטנציאל לעלייה נוספת במחירי ה-GPU, בעוד שבגולדמן זאקס שומרים על החזק בשל חששות מעיכובי פריסה, עלויות מימון גבוהות ודחייה בלוח הזמנים ליעד של 4 מיליארד דולר בהכנסה שנתית חוזרת.

מניית אירן (IREN) זינקה ביותר מ-16% לכ-21 דולר בתחילת המסחר ביום שישי, ומחקה צניחה של 16.95% מהיום הקודם. המהלך הגיע לאחר דוחות הרבעון הראשון לשנת הכספים 2027 של מפעילת מרכזי הנתונים האוסטרלית, שעלו על הציפיות. למרות זאת, האנליסטים בוול סטריט עדיין חלוקים לגבי המניה. ב-BTIG נשארים חיוביים, ומציינים שהתנגדות פוליטית אפשרית נגד מרכזי נתונים עשויה לעזור להמשך שיפור בתמחור המוצרים. בגולדמן זאקס נשארים זהירים בגלל חששות לגבי ההתקדמות והמימון.

איך אירן הציגה ביצועים ברבעון הראשון

ברבעון שהסתיים ב-30 בספטמבר, ההכנסות של אירן ירדו ב-5% ל-228 מיליון דולר, לעומת 240.30 מיליון דולר לפני שנה. עם זאת, ההכנסות עלו ב-66% לעומת הרבעון הקודם, והיכו את קונצנזוס האנליסטים שעמד על 221 מיליון דולר.

באופן דומה, אירן עברה מרווח של 1.06 דולר למניה לפני שנה להפסד של 0.54 דולר למניה. עם זאת, מדובר בתוצאה טובה יותר מהצפי של האנליסטים, שעמד על הפסד של 0.73 דולר. ההפסד הנקי הסתכם ב-263 מיליון דולר, לעומת 684 מיליון דולר ברבעון הקודם.

חשוב יותר, ההכנסות של החברה מענן ה-AI זינקו ב-182% לעומת הרבעון הקודם ל-200 מיליון דולר. זאת לעומת 70.5 מיליון דולר שנרשמו ברבעון הקודם.

ב-BTIG רואים מקום לעליית מחירי GPU

בתגובה לתוצאות, אנליסט חמשת הכוכבים של BTIG, גרגורי לואיס, חזר על המלצת קנייה למניית אירן. עם זאת, הוא הוריד את מחיר היעד שלו מ-80 דולר ל-65 דולר, מה שמשקף אפסייד של כ-261%.

לואיס ציין שההכנסות וה-EBITDA המתואם של אירן, שעמד על כ-66 מיליון דולר, שניהם הגיעו מעל קונצנזוס האנליסטים.

לדבריו, עוצמת ההכנסות ממשיכה להיות מונעת מהצמיחה בפעילות ענן ה-AI, בזמן שתמחור השכרת ה-GPU ממשיך להאיץ לאורך דורות השבבים.

אף שאירן סימנה עיכוב בפרויקט עם מיקרוסופט (מיקרוסופט), לואיס מצפה שהמאמצים להרחבת הקיבולת יימשכו. הוא גם מעריך שכל התנגדות פוליטית עשויה להפוך את הקיבולת של החברה לנדירה עוד יותר, וכך לדחוף את מחירי ה-GPU כלפי מעלה.

בגולדמן זאקס מודאגים מסיכון בהקמה וממימון

מנגד, אנליסט גולדמן זאקס מייקל נג שמר על המלצת החזק למניית אירן. הוא הוריד את מחיר היעד מ-50 דולר ל-30 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-66%.

נג ציין שאירן היכתה את התחזיות והשיגה מחירים גבוהים יותר עבור החוזים שלה, כולל עבור מעבדי H100 GPU ישנים יותר. עם זאת, הוא מודאג מעלייה בסיכון לעיכובים בפריסה בתעשייה. הוא גם סבור שעלויות המימון הגבוהות ממשיכות להוות חשש.

החשש הזה בולט במיוחד משום שאירן דחתה כעת את לוח הזמנים הצפוי שלה להגעה להכנסה שנתית חוזרת של 4 מיליארד דולר. החברה מכוונת כעת לינואר עד פברואר בשנה הבאה, לעומת סוף 2026 קודם לכן.

האם אירן היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

בוול סטריט, למניית אירן יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה. הדירוג הזה משקף שמונה המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.

עם זאת, מחיר היעד הממוצע של אירן, 67.00 דולר, מרמז על אפסייד של כ-272% בהמשך (ראו תחזית מניית IREN כאן).