תחזית מניית קוואלקום – למה אנליסטים הורידו את מחירי היעד אחרי תוצאות הרבעון הרביעי

תחזית מניית קוואלקום – למה אנליסטים הורידו את מחירי היעד אחרי תוצאות הרבעון הרביעי

שריל שאת5 בנובמבר 2026

• קוואלקום פרסמה תוצאות רבעון רביעי טובות מהצפוי, אך כמה אנליסטים הורידו את מחירי היעד בשל עלייה בעלויות הרכיבים, לחץ על הרווח הגולמי וחולשה אפשרית בעסקי הסמארטפונים.
• החברה ממשיכה לגוון את הפעילות מעבר לסמארטפונים, עם צמיחה במרכזי נתונים, רכב ו-IoT, אך ב-TipRanks מניית QCOM עדיין מחזיקה בדירוג קונצנזוס של החזק.

יצרנית השבבים קוואלקום (QCOM) פרסמה תוצאות רבעון רביעי טובות מהצפוי אחרי סגירת המסחר ב-4 בנובמבר. עם זאת, למרות ההפתעה החיובית בתוצאות, אנליסטים עדיין מודאגים מעלייה בעלויות הרכיבים, לחץ על שיעור הרווח הגולמי וחולשה אפשרית בשוק הסמארטפונים. בעקבות התוצאות, כמה אנליסטים הורידו את מחירי היעד שלהם ל-QCOM, וחלקם שמרו על דירוג מכירה. המניה נסחרה בירידות בטרום מסחר ב-5 בנובמבר.

במקביל, קוואלקום מתקדמת בגיוון הפעילות שלה מעבר לעסקי הסמארטפונים, כאשר מרכזי נתונים, רכב ו-IoT הופכים למנועי צמיחה מרכזיים. ההזדמנות שלה בתחום מרכזי הנתונים צוברת תאוצה, כאשר ההנהלה מצפה שההכנסות יעלו על 650 מיליון דולר ברבעון דצמבר, יגיעו ל-5 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027, ויסיימו את השנה בקצב הכנסות שנתי של כ-7 מיליארד דולר. ההתרחבות הזאת יכולה לעזור לקוואלקום להפחית עם הזמן את התלות שלה בשוק הסמארטפונים.

הנה מה שאנליסטים אומרים על קוואלקום

אנליסט TD Cowen, ג'ושוע בוכהלטר, הותיר דירוג קנייה ל-QCOM אך הוריד את מחיר היעד ל-185 דולר מ-200 דולר. לדבריו, אף שתוצאות קוואלקום היו בקצה העליון של התחזית, שיעורי הרווח הגולמי היו חלשים מהצפוי וזהו מקור לדאגה מרכזית.

הוא ציין שהביקוש אינו הבעיה העיקרית, ושמגבלת ההיצע היא הגורם המרכזי שמעכב את הצמיחה. הוא מעריך שרוב מכירות מרכזי הנתונים של קוואלקום בשנת הכספים 2027 יגיעו משבבי AI מותאמים אישית שיסופקו לשתי חברות ענן גדולות, כולל אמזון (אמזון), ולאחר מכן ממוצרי קישוריות. עם זאת, בוכהלטר סבור שהמשקיעים רוצים לראות את קוואלקום זוכה ביותר עסקאות גדולות בתחומי קישוריות מסחרית, מוצרי XPU ומוצרי CPU, לפני שייתנו לעסק הזה קרדיט מלא.

במקביל, אנליסט ברקליס טום או'מאלי נשאר זהיר לגבי QCOM, והוריד את מחיר היעד ל-150 דולר מ-180 דולר, תוך שמירה על דירוג מכירה. הוא סבור שעלייה בעלויות הרכיבים תלחץ על עסקי הסמארטפונים, כאשר היקף המשלוחים העולמי של מכשירים צפוי להישאר ללא שינוי או לרדת משנה לשנה בשנת 2027 הקלנדרית. הוא צופה שהכנסות קוואלקום מתחום הסמארטפונים יירדו ב-26% בשנת הכספים 2027, מה שמדגיש את הלחץ המתמשך על עסקי הליבה שלה.

בנפרד, אנליסט בנק אוף אמריקה ויווק אריה הוריד את מחיר היעד שלו ל-QCOM ל-170 דולר מ-180 דולר, תוך שמירה על דירוג מכירה. לאחר תוצאות החברה, אריה הפחית את תחזיות הרווח למניה המתואם שלו לשנות הכספים 2027 ו-2028 ב-10% וב-7% בהתאמה. העדכונים האלה משקפים חששות מלחץ על הרווח הגולמי ומחולשה מתמשכת בעסקי הסמארטפונים, שעלולים לפגוע בצמיחת הרווחים של קוואלקום בשנים הקרובות.

האם קוואלקום היא קנייה טובה אחרי תוצאות הרבעון הרביעי?

ב-TipRanks, ל-QCOM יש דירוג הקונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק, על בסיס שלוש המלצות קנייה, שבע המלצות החזק ושתי המלצות מכירה. מחיר היעד הממוצע של קוואלקום, 190 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 9.7% מהרמות הנוכחיות.