למה מניות קורוויב, IREN ו-Nebius צונחות היום — ולמה ג'ים קריימר מעריך שיש עוד מקום לירידות
- מניות קורוויב, IREN ו-Nebius ירדו במסחר המוקדם לאחר ניצחונות רחבים של הדמוקרטים בבחירות, על רקע חשש מהגבלות מחמירות יותר על בניית מרכזי נתונים ועל ההתרחבות של תחום הניאוקלאוד.
- ג'ים קריימר מזהיר שהשוק עדיין לא תימחר במלואו את הסיכון לביטול פרויקטים ולעיכובים, בעוד וול סטריט ממשיכה לראות פוטנציאל עלייה משמעותי בשלוש המניות, במיוחד ב-IREN.
קורוויב (NASDAQ:CRWV), IREN (NASDAQ:IREN) ו-Nebius (NASDAQ:NBIS) יורדות במסחר המוקדם ביום רביעי, עם ירידות של 6.5%, 5% ו-3% בהתאמה, לאחר ניצחונות רחבים של הדמוקרטים בבחירות אמצע הקדנציה. המשקיעים חוששים שההשפעה הגוברת של המפלגה בוושינגטון עלולה להביא להגבלות מחמירות יותר על הקמת מרכזי נתונים, מה שעלול לאיים על תוכניות ההתרחבות בכל תעשיית הניאוקלאוד שצומחת במהירות.
השינוי הפוליטי מגיע ברגע רגיש במיוחד עבור חברות שמשקיעות מיליארדים בתשתיות AI. על רקע עלויות החשמל, צריכת המים והחששות הסביבתיים שכבר מעוררים התנגדות למתקנים חדשים, הדמוקרטים עשויים להציב מכשולים נוספים בפני היזמים. ג'ים קריימר מ-CNBC סבור שהשוק עדיין לא תימחר במלואו את הסיכונים האלה.
הדמוקרטים משיגים שליטה בקונגרס אחרי ניצחונות רחבים בבחירות
בחירות אמצע הקדנציה של יום שלישי הסתיימו בניצחון חד-משמעי לדמוקרטים, שהשיגו שליטה בשני בתי הקונגרס והנחילו לנשיא דונלד טראמפ מכה פוליטית משמעותית. ההישגים שלהם כללו כמה מושבים בסנאט שהוחזקו בידי רפובליקנים, לצד מחוזות רבים בבית הנבחרים שיוצגו קודם לכן על ידי מחוקקים רפובליקנים.
בין התוצאות המשמעותיות ביותר, מושל צפון קרוליינה לשעבר רוי קופר גבר על הרפובליקני מייקל וואטלי, ג'יימס טלריקו ניצח בטקסס ושרוד בראון זכה במרוץ לסנאט באוהיו. הדמוקרטים גם זכו במושבים בדרום קרוליינה, קנזס, איווה ומיין, ובכך שיפרו משמעותית את מעמדם בבית העליון.
נכון לבוקר יום רביעי, הדמוקרטים ובעלי בריתם העצמאיים השיגו 54 מושבים בסנאט מול 44 לרפובליקנים, כששני מרוצים עדיין לא הוכרעו. במקביל, הדמוקרטים השיגו לפחות 231 מושבים בבית הנבחרים מול 141 לרפובליקנים, ועוד 63 מרוצים ממתינים להכרעה סופית.
התוצאות האלה עשויות לחזק את המאמצים בקונגרס לבחון לעומק את ההוצאות על תשתיות טכנולוגיה, לחקור סובסידיות פדרליות ולאתגר מדיניות שנתמכה על ידי ממשל טראמפ.
למה ההתחזקות הדמוקרטית עלולה לאיים על ההתרחבות של הניאוקלאוד
עבור קורוויב, IREN ו-Nebius, החשש המרכזי הוא האם התנגדות פוליטית עלולה לעכב מתקנים מתוכננים או לייקר את הבנייה העתידית.
מחוקקים דמוקרטים כבר הציעו צעדים שמכוונים לצריכת החשמל, כולל חקיקה שתחייב מפעילי מרכזי נתונים לשלם תעריפי שירותים ציבוריים מיוחדים. יוזמות אחרות מבקשות להטיל מגבלות בנייה זמניות, עד שיוגדרו אמצעי הגנה פדרליים שיטפלו בהשלכות הסביבתיות ובהתייקרות חשבונות האנרגיה של משקי הבית.
מדיניות כזו עלולה ליצור סיבוכים פיננסיים משמעותיים עבור ספקיות ניאוקלאוד, שהצמיחה שלהן תלויה בהשגת קרקע, חשמל וציוד מחשוב לפני שחוזי הלקוחות מייצרים הכנסות מספקות.
התנגדות מקומית היא מכשול נוסף, במיוחד באזורים שבהם תושבים חוששים מעלויות שירותים ציבוריים גבוהות יותר או משימוש מופרז במים. אף שגם קהילות רפובליקניות התנגדו לפרויקטים, ייצוג דמוקרטי חזק יותר עשוי לעודד מגבלות נוספות ברמת המדינות וברמה הפדרלית.
עם זאת, ניצחונות בקונגרס לא יהפכו אוטומטית לאיסורי בנייה ארציים, במיוחד כשלטראמפ נשארת סמכות הווטו הנשיאותי.
ג'ים קריימר סבור שירידות נוספות עדיין אפשריות
במהלך תוכנית Mad Money של CNBC ביום שלישי בערב, ג'ים קריימר הזהיר שהתגובה הפוליטית נגד בניית מרכזי נתונים עלולה לגרום לירידות נוספות במניות ניאוקלאוד, למרות המימושים החדים שכבר פגעו בכמה מפעילות בענף.
"בוודאות יהיו פרויקטים שיבוטלו", אמר קריימר, והוסיף שלדעתו המשקיעים עדיין לא תימחרו כראוי את ההפרעות האפשריות.
קריימר הביע דאגה מיוחדת לגבי IREN ו-Nebius, והסביר כי "אני עדיין לא חושב שמניות הניאוקלאוד כמו Iren או Nebus כבר משקפות את זה."
מנקודת המבט הזו, קורוויב נראית מעט פחות פגיעה, משום שלדברי קריימר, חששות הפיתוח כבר באים יותר לידי ביטוי בתמחור שלה.
הוא הודה כי יזמים יכולים להעביר מתקנים לקהילות שמחפשות הזדמנויות תעסוקה ותמיכה פיננסית. עם זאת, למפעילות קטנות יותר אין את המשאבים של אמזון, ולכן הן עלולות למצוא את עצמן נאבקות להחליף אתרים שננטשו, תוך ספיגת הוצאות נוספות.
מה וול סטריט מצפה ממניות CRWV, IREN ו-NBIS
בעוד קריימר רואה את קורוויב כממוקמת טוב יותר מהמתחרות שלה, וול סטריט דווקא מעדיפה את IREN ומעניקה לה דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע שלה, 72.78 דולר, משקף אפסייד של כ-197% לעומת מחיר הסגירה של יום שלישי. זאת בהשוואה לקורוויב, שלה דירוג קנייה מתונה ויעד של 129.68 דולר, שמרמז על עלייה של 141%. גם Nebius מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, עם תחזית ממוצעת של 296.73 דולר שמצביעה על פוטנציאל עלייה של 96%. (ראו תחזית המניה של CRWV, תחזית המניה של IREN או תחזית המניה של NBIS)
