אנתרופיק מפרסמת נתונים פיננסיים מעודכנים, המציגים עלייה בהכנסות לצד הפסדים לקראת ההנפקה

אנתרופיק מפרסמת נתונים פיננסיים מעודכנים, המציגים עלייה בהכנסות לצד הפסדים לקראת ההנפקה

ויליאם וייט2 בנובמבר 2026

• הכנסות אנתרופיק ברבעון השלישי של 2026 כמעט שילשו את עצמן לעומת הרבעון השני והגיעו לכמעט 17 מיליארד דולר, אך החברה עברה לרווח תפעולי להפסד תפעולי של 567 מיליון דולר.
• ההנפקה המתוכננת עשויה להעריך את אנתרופיק בשווי של 1.4–1.5 טריליון דולר, אך ההפסדים המתמשכים וההוצאות הגבוהות על בינה מלאכותית מעוררים חששות, במיוחד על רקע האפשרות להתפוצצות בועה בתחום.

אנתרופיק עמדה במרכז תשומת הלב ביום שני, לאחר שחברת הבינה המלאכותית שמאחורי Claude פרסמה נתונים פיננסיים מעודכנים במסגרת ההכנות להנפקה ראשונית לציבור (IPO). במסגרת תיקון למסמך S-1 שלה, החברה כללה נתונים לרבעון השלישי, שלא נכללו במסמך ה-S-1 המקורי שהגישה ל-SEC.

לפי הדיווח ל-SEC, ההכנסות של אנתרופיק ברבעון השלישי של 2026 הסתכמו בכמעט 17 מיליארד דולר. משקיעים פוטנציאליים ישימו לב לכך שהכנסות החברה גדלו בכ-5 מיליארד דולר לעומת הרבעון השני של 2026. המשקיעים רואים עלייה בהכנסות של חברות בינה מלאכותית, לאחר שהן הגיעו לקהל יעד גדול יותר באמצעות מוצרי הבינה המלאכותית הגנרטיבית והסוכנית שלהן.

אף שהעלייה בהכנסות של אנתרופיק נראית חיובית, יש להביא בחשבון גם את הוצאות החברה. החברה דיווחה על הפסד תפעולי של 567 מיליון דולר ברבעון השלישי, לעומת רווח תפעולי של 974 מיליון דולר שעליו דיווחה ברבעון השני של 2026. נתון זה מדגיש בעיה מתמשכת בקרב חברות הבינה המלאכותית: ההוצאות שלהן גדלו באופן קיצוני. הדבר עורר חששות מפני בועה בתחום הבינה המלאכותית, שעלולה להתפוצץ בעתיד הקרוב.

בהמשך לכך, לאנתרופיק אין כל כוונה להאט את קצב ההוצאות שלה. החברה חשפה כי הקצתה 895 מיליארד דולר להוצאות על תשתיות בינה מלאכותית ועל כוח מחשוב. אנתרופיק מסרה כי היא מצפה לממן כמחצית מההוצאות האלה עד סוף 2030.

פרטים על ההנפקה של אנתרופיק

חלק מהפרטים המדויקים יותר על ההנפקה של אנתרופיק עדיין אינם ידועים, למשל מועד ההנפקה או השווי שבו תוערך החברה. עם זאת, בעלי עניין התייחסו לחלק מהנושאים האלה בדיווחים האחרונים.

לפי בעלי עניין, החברה מתכוונת לבצע את ההנפקה מתישהו במהלך החודש, ככל הנראה לפני חג ההודיה. הם גם טענו כי אנתרופיק רוצה שההנפקה שלה תהיה שווה להנפקה של אילון מאסק’s ספייס אקס (SPCX), או תעלה עליה. ההנפקה של ספייס אקס הסתכמה ב-86.2 מיליארד דולר, והיא כיום ההנפקה הגדולה ביותר.

כמו כן, דווח כי מנהלי אנתרופיק מצפים ששווי החברה לאחר ההנפקה יעמוד על 1.4–1.5 טריליון דולר. עם זאת, תחזית חיובית במיוחד טוענת כי ההנפקה של החברה עשויה להעלות את שוויה עד ל-1.75 טריליון דולר.

האם אנתרופיק תצליח להדוף את בועת הבינה המלאכותית?

החששות מפני בועה בתחום הבינה המלאכותית הם נקודה מרכזית שיש לעקוב אחריה לקראת ההנפקה של אנתרופיק ובמהלכה. שוק המניות בסין ספג פגיעה בסוף החודש שעבר לאחר שהבועה בתחום הבינה המלאכותית בו התפוצצה. המניות המשיכו לאבד מערכן גם לקראת חודש נובמבר, בעקבות ההתפתחויות האלה.

חשוב לזכור זאת, משום שהתפוצצות של בועה אינה אומרת שכל הנזק מתרחש בבת אחת. לדוגמה, בועת הדוט-קום התפוצצה בשנת 2000, וההשפעות שלה הורגשו עד שנת 2002. משמעות הדבר היא ששוק המניות הסיני עלול להמשיך להפגין חולשה בשנים הקרובות. הדבר עשוי להיות נכון גם לגבי שוק המניות האמריקאי, אם בועה בתחום הבינה המלאכותית תתפוצץ גם כאן.

הדבר מעורר חששות משמעותיים בנוגע להשקעה באנתרופיק במהלך ההנפקה שלה. ההפסדים המתמשכים וההוצאות הגבוהות על בינה מלאכותית עלולים להפוך לגורם שלילי עבור מניות החברה, גם אם ההכנסות ממשיכות לעלות.

(ראו ניתוח נוסף של אנתרופיק)