דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מניית אלפאבית A (גוגל) הגיעה לשווי הזול ביותר מאז 2012 אחרי גל מכירות היסטורי

וינס קונדרקורי30 באוקטובר 2026
  • מניית אלפאבית A (גוגל) נפלה ב-12.6% לאחר דוח רבעוני מאכזב, מה שהוריד את מכפיל הרווח לרמה הנמוכה ביותר מאז 2012 והצית חששות מהאטה בעסקי החיפוש ומהשפעת השקעות ה-AI הכבדות.
  • למרות החולשה בחיפוש, גוגל Cloud צמחה ב-103%, אך 13 אנליסטים הורידו מחירי יעד; ועדיין, מניית גוגל מחזיקה בדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 43.4%.
מניית אלפאבית A (גוגל) הגיעה לשווי הזול ביותר מאז 2012 אחרי גל מכירות היסטורי

מניות ענקית הטכנולוגיה אלפאבית A (גוגל) נסחרות במכפיל רווח של 14.6, הרמה הנמוכה ביותר מאז 2012, לאחר שהמניה צנחה ב-12.6% ביום חמישי, 29 באוקטובר. גל המכירות מחק כ-500 מיליארד דולר משווי השוק, והפך את זה ליום המסחר הגרוע ביותר של אלפאבית A מאז שהפכה לציבורית ב-2004. הירידה הגיעה לאחר דוח רבעון שלישי מאכזב, שהראה האטה בצמיחה של עסקי החיפוש של גוגל ותזרים מזומנים חופשי שלילי של 9.1 מיליארד דולר, לעומת ציפייה בוול סטריט לתזרים שלילי של 3.5 מיליארד דולר.

מכפיל הרווח מודד כמה משקיעים מוכנים לשלם עבור כל דולר של רווחי החברה. מכפיל נמוך יותר יכול לגרום למניה להיראות זולה יותר, אך הוא גם עשוי להצביע על כך שהמשקיעים מצפים לצמיחה חלשה יותר בעתיד. במקרה של גוגל, הדאגה המרכזית היא עסקי החיפוש שלה, שמייצרים חלק גדול מהכסף שמממן את השקעות ה-AI שלה.

הכנסות החיפוש צמחו ב-12% ל-63.4 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מתחת לציפיות האנליסטים שעמדו על 64.9 מיליארד דולר. גם קצב הצמיחה ירד לעומת 17% ברבעון הקודם, מה שהגביר את החששות שצ'אטבוטים מבוססי AI כמו ChatGPT לוקחים נתח מעסקי החיפוש המסורתיים של גוגל.

עם זאת, מכפיל הרווח הנוכחי נמוך באופן מלאכותי בגלל רווחי השקעות לא-מזומניים ב-12 החודשים האחרונים. בנטרול רווחי הנייר התנודתיים מהשקעות הון סיכון, מכפיל הרווח ההיסטורי הוא כ-25, בעוד שמכפיל הרווח העתידי הוא כ-20. לפי הנתונים האלה, אלפאבית A נסחרה לאחרונה במכפילי השווי האלה ב-2025 וב-2022, בהתאמה, אם כי היא לא שמרה באופן עקבי על מכפיל עתידי של 20 מאז 2014. לכן, המכפיל העתידי נמוך באופן חריג.

למה אנליסטים בוול סטריט מורידים את מחירי היעד של גוגל

התוצאות המאכזבות הובילו 13 אנליסטים בוול סטריט להוריד את מחירי היעד שלהם לאלפאבית A. אחד מהם היה האנליסט דאג אנמות מג'יי פי מורגן (JPM), בעל דירוג 4.5 כוכבים, שהוריד את היעד שלו מ-425 דולר ל-375 דולר. אנמות ציין כי ההוצאות העצומות של גוגל על AI משאירות מעט מאוד מקום לתוצאות מאכזבות בעסקי החיפוש המרכזיים שלה.

ואכן, הוצאות ההון של גוגל יותר מהוכפלו ל-51.4 מיליארד דולר במהלך הרבעון. החברה גם מצפה להוציא בין 195 מיליארד דולר ל-205 מיליארד דולר ב-2026, ולאחר מכן להגדיל שוב את ההוצאה ב-2027.

עם זאת, התוצאות לא היו מאכזבות לחלוטין. הכנסות גוגל Cloud צמחו ב-103% ל-30.7 מיליארד דולר, כשהביקוש לשירותי מחשוב AI המשיך לעלות. הצמיחה הזו סייעה להעלות את סך ההכנסות הרבעוניות של אלפאבית A ב-25% ל-127.6 מיליארד דולר, אם כי גם נתון זה היה נמוך מציפיות האנליסטים, שעמדו על כ-128.2 מיליארד דולר.

האנליסט ג'סטין פוסט מבנק אוף אמריקה (BAC), בעל דירוג חמישה כוכבים, שמדורג במקום ה-158 מתוך 12,538 אנליסטים בוול סטריט, גם הוריד את מחיר היעד שלו מ-430 דולר ל-380 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה. לפי ההערכה המעודכנת שלו, עסקי החיפוש המרכזיים של גוגל מתומחרים כיום בכ-10 פעמים הרווחים, בהשוואה למכפיל הרווח העתידי של 18.7 במדד S&P 500.

האם מניית גוגל היא קנייה טובה?

במבט לוול סטריט, למניית גוגל יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, על בסיס 28 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע של גוגל שעומד על 401.29 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 43.4%.