אנליסט 5 כוכבים של בנק אוף אמריקה חתך את התחזית למניית Reddit Class A (RDDT) ל-135 דולר בעקבות 'תנועת הפניות חלשה יותר מחיפוש'

אנליסט 5 כוכבים של בנק אוף אמריקה חתך את התחזית למניית Reddit Class A (RDDT) ל-135 דולר בעקבות 'תנועת הפניות חלשה יותר מחיפוש'

אניקה מסרני30 באוקטובר 2026

• בנק אוף אמריקה הוריד את מחיר היעד למניית Reddit Class A (RDDT) ל-135 דולר מ-190 דולר, לאחר החמצה במספר המשתמשים שנבעה מחולשה בתנועת הפניות מחיפוש, בזמן שהמניה ירדה ל-106 דולר במסחר המאוחר בעקבות תחזית חלשה לרבעון הרביעי.
• Reddit Class A עקפה את תחזיות ההכנסות וה-EBITDA ברבעון השלישי, אך מספר המשתמשים הפעילים היומיים אכזב והתחזית לרבעון הרביעי הייתה מתחת לציפיות; האנליסטים גם חתכו את תחזיות 2027 והזהירו מפני סיכונים בשיחות חידוש החוזה עם גוגל.

אנליסט המחקר 5 הכוכבים של בנק אוף אמריקה סקיוריטיז, ג'סטין פוסט, חתך ביום שישי את מחיר היעד שלו למניית Reddit Class A (RDDT) ל-135 דולר מ-190 דולר, תוך שמירה על דירוג ניטרלי (החזק). האנליסט הוריד את היעד לאחר שהחמצה במספר המשתמשים ברבעון השלישי נבעה מ"תנועת הפניות חלשה יותר מחיפוש, שנחלשה עוד יותר באוקטובר."

למרות שמחיר היעד החדש של 135 דולר משקף אפסייד של 4.17% לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי, שעמד על 129.60 דולר, מניות Reddit Class A ירדו במסחר המאוחר ל-106 דולר לאחר שתחזית הרבעון הרביעי החמיצה את הערכות וול סטריט.

Reddit Class A עקפה את ציפיות ההכנסות ברבעון השלישי, אך סיפקה תחזית נמוכה מההערכות לרבעון הרביעי

ברבעון השלישי, Reddit Class A דיווחה על הכנסות של 895 מיליון דולר ועל EBITDA מתואם של 402 מיליון דולר, מעל הערכות הקונצנזוס שעמדו על 877 מיליון דולר ו-400 מיליון דולר. הכנסות מפרסום צמחו ב-54% לעומת התקופה המקבילה אשתקד ל-847 מיליון דולר, ומכירות רישוי נתונים עלו ב-33% ל-48 מיליון דולר.

עם זאת, מספר המשתמשים הפעילים היומיים של Reddit Class A נותר ללא שינוי לעומת הרבעון הקודם, על 130.3 מיליון, והחמיץ את הערכת השוק שעמדה על 133.6 מיליון.

לרבעון הרביעי, Reddit Class A סיפקה תחזית להכנסות של 1.00 מיליארד דולר עד 1.03 מיליארד דולר ול-EBITDA מתואם של 480 מיליון דולר עד 510 מיליון דולר, מתחת לתחזיות של 1.044 מיליארד דולר ו-512 מיליון דולר.

המעבר של גוגל ל-AI מפעיל לחץ על מספר המשתמשים של Reddit Class A

כשגוגל של אלפאבית (גוגל) עוברת יותר לתשובות חיפוש מבוססות AI, פחות אנשים מקליקים אל Reddit Class A מתוצאות החיפוש. בדוח, פוסט והאנליסט השותף ניטין בנסל הזהירו כי "אם המגמות הנוכחיות יימשכו, Reddit Class A מצפה שמספר המשתמשים הפעילים היומיים יירד בשיעור נמוך דו-ספרתי ברבעון הרביעי."

כדי להתמודד עם הירידה בהפניות מגוגל, "Reddit Class A מעבירה את השקעות השיווק לכיוון התקנות אפליקציה ומתכננת לבחון חוויית שימוש שמוגבלת למשתמשים מחוברים בלבד בשווקים בינלאומיים ברבעון הרביעי." האנליסטים ציינו כי "השינוי עשוי לייצר בסיס משתמשים איכותי יותר ובעל יכולת מוניטיזציה גבוהה יותר, ולבטל את הלחץ שנובע מתנועת הגולשים מגוגל", אם כי הם מצפים שהמעבר ייקח כמה רבעונים.

האנליסטים חתכו את התחזיות ל-2027 והצביעו על סיכונים בחידוש ההסכם עם גוגל

לאחר ההחמצה במספר המשתמשים, צוות BofA הוריד את תחזית ההכנסות שלו ל-2027 ב-3% ל-4.47 מיליארד דולר מ-4.61 מיליארד דולר, והנמיך את תחזית ה-EBITDA המתואם ל-2027 ב-5% ל-2.08 מיליארד דולר. הם גם הפחיתו את מכפיל השווי שלהם ל-12x EV/EBITDA לשנת 2027 מ-17x, תוך שימוש בנתוני השוואה לחברות דומות מבלומברג.

בנוסף, האנליסטים הצביעו על שיחות החוזה הקרובות עם גוגל ברבעון הראשון של 2027. "עם הירידה בתנועת הגולשים מגוגל, אנו מצפים ליותר אי-ודאות לגבי היכולת של Reddit Class A לנהל משא ומתן על הסכם רישוי נתונים שכולל רכיב תנועה בתנאים נוחים", נכתב בדוח.

"אנו מצפים שהסנטימנט יישאר חלש במשך כמה רבעונים, עד ש-Reddit Class A תוכל לבסס מסלול חיובי של צמיחה במספר המשתמשים המחוברים בארה"ב", הוסיפו האנליסטים. למרות זאת, כשהמניה נסחרה ב-106.00 דולר במסחר המאוחר, הם ציינו כי "לאחר שציפיות המשתמשים אופסו, ועדיין יש מקום משמעותי לצמיחת הכנסות על בסיס המשתמשים הקיים, אנו חושבים שהתמחור יכול לספק תמיכה מסוימת."

האם מניית Reddit Class A היא קנייה טובה?

במבט על וול סטריט, מניית Reddit Class A (RDDT) מחזיקה בדירוג הקונצנזוס של האנליסטים קנייה מתונה, על בסיס 13 דירוגי קנייה, 12 דירוגי החזק ודירוג מכירה אחד שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית RDDT עומד על 192.70 דולר, מה שמשקף אפסייד של 48.7% לעומת המחיר הנוכחי. (ראו תחזית מניית RDDT)