דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

"תגובת יתר לחשש מהוצאות": קנאקורד מגינה על מניית אמזון אחרי ירידה של 7% לאחר הדוחות

שאלו סראף30 באוקטובר 2026
  • מניית אמזון (אמזון) ירדה ב-7.3% במסחר מאוחר לאחר שהחברה החמיצה את תחזיות הרווח וההכנסות ברבעון השלישי, בזמן שהוצאות כבדות על תשתיות AI, הוצאות הוניות של כ-77 מיליארד דולר ותזרים מזומנים חופשי שלילי העלו חששות בקרב המשקיעים.
  • קנאקורד טוענת שהירידה במניה היא תגובת יתר לחשש מהוצאות, ומדגישה שהצמיחה החזקה של AWS, הביקוש הגובר למחשוב AI ותחזית לצמיחה של יותר מ-40% ב-AWS בשנים 2027 ו-2028 תומכים בתחזית ארוכת הטווח של אמזון.
"תגובת יתר לחשש מהוצאות": קנאקורד מגינה על מניית אמזון אחרי ירידה של 7% לאחר הדוחות

מניית אמזון (אמזון) ירדה ב-7.3% במסחר מאוחר ביום חמישי, אחרי שענקית המסחר האלקטרוני והענן החמיצה את תחזיות הרווח וההכנסות לרבעון השלישי. עם זאת, בקנאקורד סבורים שהמשקיעים מגיבים בהגזמה להוצאות הכבדות של אמזון על AI. בחברה אמרו: "אנחנו רואים במכירה תגובת יתר לחשש מהוצאות, ולא שבירה של התזה", והצביעו על צמיחה חזקה של אמזון Web Services (AWS) ועל עלייה בביקוש למחשוב AI.

אמזון דיווחה על רווח למניה ברבעון השלישי של 1.89 דולר, מתחת להערכת וול סטריט שעמדה על 1.96 דולר. ההכנסות עלו ב-12% לעומת השנה שעברה ל-201.94 מיליארד דולר, אך החמיצו את התחזית של 202.31 מיליארד דולר.

במקביל, הכנסות AWS צמחו ב-39% ל-45.98 מיליארד דולר, מעל ההערכות שעמדו על 45.29 מיליארד דולר. עם זאת, הכנסות הפרסום בסך 19.64 מיליארד דולר היו נמוכות מה-20.82 מיליארד דולר שציפו להם האנליסטים.

למה מניית אמזון ירדה אחרי הדוחות?

המשקיעים חששו מההוצאות הכבדות של אמזון על תשתיות AI ומהתחזית החלשה מהצפוי לרווח. אמזון הוציאה כ-77 מיליארד דולר על הוצאות הוניות במהלך הרבעון. היא גם חזרה על התוכנית להוציא 220 מיליארד דולר ב-2026, כשחלק גדול מהסכום יופנה לתשתיות AI.

במקביל, אמזון דיווחה על תזרים מזומנים חופשי שלילי של 42.4 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים, לעומת תזרים חיובי של 14.8 מיליארד דולר בתקופה המוקדמת יותר.

הזינוק החד בהוצאות העלה חששות לגבי המהירות שבה אמזון תוכל להרוויח מספיק מהשקעות ה-AI שלה כדי לכסות את העלויות האלה. גם ההחמצה בהכנסות מפרסום הוסיפה ללחץ.

קנאקורד רואה ביקוש חזק ל-AI מאחורי ההוצאות של אמזון

בקנאקורד סבורים שההוצאות של אמזון על AI תומכות בביקוש אמיתי מצד לקוחות, ולא בבניית קיבולת עודפת. החברה הצביעה על צמיחה של 39% בהכנסות AWS, כאשר פעילות הענן הגיעה לקצב הכנסות שנתי של כ-184 מיליארד דולר. גם שיעורי הרווח התפעולי של AWS היו קרובים ל-40%.

קנאקורד הדגישה את תחזית ההנהלה לצמיחה של יותר מ-40% ב-AWS גם ב-2027 וגם ב-2028. האנליסט כינה זאת "האות הרב-שנתי הברור ביותר לביקוש ל-AI שכל הייפרסקיילר נתן בעונה הזו".

בחברה טענו שאמזון מוציאה סכומים כבדים משום שלקוחות צריכים יותר קיבולת מחשוב. היא גם ציינה שהצמיחה של AWS מואצת, דבר שמרמז שההשקעות עוזרות לעסק להתרחב.

ובכל זאת, בקנאקורד הודו שההחמצה בהכנסות הפרסום של אמזון היא נקודת דאגה שכדאי לעקוב אחריה. עם זאת, הם מאמינים שהחוזקה של AWS תומכת בתחזית הצמיחה ארוכת הטווח של החברה בתחום ה-AI.

האם מניית אמזון היא קנייה?

לפי TipRanks, למניית אמזון יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 40 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית אמזון עומד על 332.26 דולר, מה שמגלם אפסייד של 36.29% לעומת מחיר הסגירה ביום חמישי, 243.79 דולר.

הדירוגים ומחירי היעד האלה עשויים להשתנות כאשר אנליסטים יעדכנו את עמדותיהם בעקבות הדוח האחרון של אמזון.