למה מניות מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix ממשיכות לרדת בן לילה אחרי הירידה של יום חמישי — ומה וול סטריט צופה בהמשך
- מניות הזיכרון מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix המשיכו לרדת בחדות במסחר הלילי, כשדאגות השוק מהעלות הגבוהה של השקעות בתשתיות AI מעיבות אפילו על ביקוש חזק ותוצאות טובות.
- למרות הלחץ במניות, וול סטריט נשארת חיובית מאוד: מיקרון טכנולוג'י, SanDisk ו-SK Hynix זוכות לדירוגי קנייה חזקה או קונצנזוס כמעט מלא של קנייה, עם אפסייד משמעותי לפי מחירי היעד הממוצעים.
קודם אלפאבית, עכשיו אינטל ואמזון. מניות הזיכרון מגלות שגם ביקוש שובר שיאים למוצרים שלהן לא מספק הרבה הגנה, כשוול סטריט מתחילה להטיל ספק בחברות שמשלמות על בום ה-AI. מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת בעוד 4.4% במסחר הלילי אחרי שאיבדה כ-5% ביום חמישי, בעוד SanDisk (NASDAQ:SNDK) יורדת גם היא ב-4.4% אחרי צניחה של 5.3%. SK Hynix (NASDAQ:SKHY) סופגת מכה גדולה עוד יותר, עם צלילה של 7.5% בן לילה אחרי ירידה של 1.6% במהלך המסחר הרגיל.
זהו סיום מר למדי לשבוע שהתחיל עם שלושה ימי עליות רצופים במניות הזיכרון. הדוח המאכזב של אלפאבית הוביל להיפוך ביום חמישי, וכעת הלחץ גובר בעקבות התחזית המאכזבת של אינטל, התגובה של SanDisk עצמה אחרי הדוח, והתוצאות האחרונות של אמזון. החוט המקשר הוא הדאגה הגוברת בשוק מעלות ההקמה האדירה של תשתיות AI, והאם ההשקעות האלה יניבו בסופו של דבר תשואה מספקת.
כאשר גם iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX) צוללת ב-4.8% בן לילה, נראה שהמשקיעים שואלים לא אם AI צריך יותר שבבי זיכרון, אלא כמה הם מוכנים לשלם עבור החברות שמספקות אותם.
מיקרון טכנולוג'י מהמרת על זיכרון מהדור הבא ועל שרשראות אספקה בארה"ב
ייתכן שמיקרון טכנולוג'י חוטפת יחד עם שאר מניות הזיכרון, אבל החברה לא מאטה את המאמצים שלה להבטיח לעצמה תפקיד גדול יותר בבום ה-AI. במצגת ב-21 באוקטובר, יצרנית השבבים הציגה תוכניות להשיק דור חדש של זיכרון ברוחב פס גבוה בכל שנה עד 2030, החל מ-HBM4 ב-2026 והמשך עד HBM6 עד סוף העשור. מפת הדרכים הזו משקפת את הנחישות של מיקרון טכנולוג'י להתחרות על נתח גדול יותר משוק זיכרון ה-AI, שצומח במהירות.
יצרנית השבבים פועלת גם להבטיח את חומרי הגלם הדרושים לתמיכה בתוכניות הייצור שלה. ב-20 באוקטובר, מיקרון טכנולוג'י הודיעה על השקעה ב-Indium Corporation כדי להרחיב את עיבוד המינרלים הקריטיים בניו יורק, כחלק מיוזמה רחבה יותר בהיקף של עד 3 מיליארד דולר לחיזוק שרשרת האספקה האמריקאית שלה בתחום המוליכים למחצה.
יחד, המהלכים האלה מרמזים שמיקרון טכנולוג'י מתכננת הרבה מעבר למחזור ההשקעות הנוכחי ב-AI, גם בזמן שהמשקיעים נעשים זהירים יותר לגבי מסלול ההוצאות של הענף.
אם התחזיות של וול סטריט הן אינדיקציה כלשהי, גל המכירות האחרון במניית מיקרון לא שינה את התמונה הגדולה. מתוך 29 אנליסטים שמסקרים את מיקרון, 28 ממליצים על קנייה של המניה, בעוד רק אחד נשאר על הגדר, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 1,621.67 דולר, מרמז שהמניה עשויה לטפס בכ-73% ממחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית מיקרון)
דוח חזק של SanDisk פוגש שוק חסר רחמים
משקיעי SanDisk קיוו שהדוח האחרון של החברה יספק מעט הקלה ממכירות יום חמישי, אבל לשוק היו רעיונות אחרים.
יצרנית זיכרונות הפלאש דיווחה על הכנסות של 11.03 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים, זינוק של 378% לעומת השנה הקודמת, ומעל לציפיות שעמדו על 10.72 מיליארד דולר. הרווח המתואם הגיע ל-49.51 דולר למניה, מעל תחזית האנליסטים של 46.67 דולר, בתמיכת ביקוש חזק במיוחד מצד לקוחות מרכזי נתונים.
גם התחזית של SanDisk לרבעון השני של שנת הכספים 2027 הייתה מעט מעל ציפיות וול סטריט בנקודת האמצע, עם הכנסות צפויות של 12.2 עד 12.6 מיליארד דולר, לעומת אומדן קונצנזוס של 12.29 מיליארד דולר, ו-EPS מתואם של 55 עד 57 דולר על בסיס לפני פיצול, לעומת תחזית האנליסטים של 54.69 דולר.
החברה גם הודיעה על פיצול מניה ביחס של שמונה לאחת, מה שנותן לבעלי המניות התפתחות נוספת לעכל. עם זאת, כשהשוק הטכנולוגי הרחב נראה יותר ויותר רעוע, אפילו דוח חזק ותחזית מעודדת לא הספיקו כדי להרגיע את המשקיעים, במיוחד אחרי העליות האדירות של SanDisk מוקדם יותר השנה, שהשאירו מעט מאוד מקום לאכזבה.
גל המכירות האחרון ב-SanDisk לא שינה הרבה את ציפיות האנליסטים למניה. עם 15 דירוגי קנייה מול 2 דירוגי החזק בלבד, SNDK נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד מחיר היעד הממוצע שלה ל-12 חודשים, 2,205.59 דולר, מצביע על אפסייד של כ-66% ממחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית SNDK)
גם רווחי השיא של SK Hynix לא עוצרים את המכירות
ל-SK Hynix יש כנראה את הסיפור המתסכל ביותר מבין השלוש, בהתחשב בכך שהתוצאות הכספיות שוברות השיאים שלה סייעו להרים את מניות הזיכרון מוקדם יותר השבוע. יצרנית השבבים הדרום קוריאנית דיווחה על הכנסות של 104.62 טריליון וון ברבעון השלישי, זינוק של 328% לעומת השנה הקודמת, ומעל לציפיות של 98.23 טריליון וון. הרווח התפעולי קפץ ב-632% ל-83.33 טריליון וון, ועקף את תחזית האנליסטים של 76.96 טריליון וון בכ-8.3%.
ההנהלה גם צופה שמחסור בזיכרון יימשך עד 2030, מה שמשקף את התיאבון הגדל לקיבולת מחשוב AI ואת המגבלות בצד ההיצע היצרני. נוסף על כך, הסכמים ארוכי טווח מכסים יותר ממחצית מכושר הייצור המתוכנן של החברה לשנים 2027 ו-2028, מה שמספק נראות טובה יותר למכירות העתידיות.
ההתפתחויות האלה עוזרות להסביר למה וול סטריט נשארת נלהבת מהשם הזה. כל 11 האנליסטים שמסקרים את SK Hynix ממליצים על קנייה של המניה, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס פה אחד של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 257.70 דולר, מצביע על אפסייד של כ-59% ממחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית מניית SKHY)
