SNDK מול אינטל: גולדמן זאקס מעדיף מניה אחת עם אפסייד של 50% אחרי הדוחות
- גולדמן זאקס מעדיף את סנדיסק אחרי הדוחות, שמר על דירוג קנייה והוריד את מחיר היעד ל-2,000 דולר, עדיין עם אפסייד של 50.37%, לאחר תוצאות חזקות ותחזית מעל ציפיות השוק.
- גולדמן זאקס נשאר זהיר לגבי אינטל למרות תוצאות רבעוניות טובות, בגלל תחזית חלשה לרבעון הרביעי וחולשה בביקוש למחשבים אישיים, ושומר על דירוג החזק עם אפסייד מוגבל יותר של 8.61%.
מניית סנדיסק (SNDK) ירדה בכ-8% במסחר המוקדם ביום שישי, בעוד שמניית אינטל (אינטל) צנחה ביותר מ-25%. שתי המניות נחלשו לאחר התוצאות הרבעוניות האחרונות שלהן, כאשר תחזית חלשה של אינטל לרבעון הרביעי אכזבה את המשקיעים. לאחר הדוחות, האנליסט של גולדמן זאקס ג'יימס שניידר הציג גישה חיובית יותר כלפי סנדיסק מאשר כלפי אינטל.
שניידר שמר על דירוג קנייה לסנדיסק, אך הוריד את מחיר היעד ל-2,000 דולר מ-2,200 דולר. גם אחרי העדכון, מחיר היעד החדש עדיין משקף אפסייד של 50.37% לעומת הסגירה ביום חמישי, שעמדה על 1,330.05 דולר. לגבי אינטל, הוא חזר על דירוג החזק ושמר על מחיר יעד של 100 דולר, מה שמשקף אפסייד של 8.61% בלבד לעומת הסגירה ביום חמישי, שעמדה על 92.07 דולר.
שניידר הוא אנליסט חמישה כוכבים ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-366 מתוך 12,548 אנליסטים שנמצאים במעקב. שיעור ההצלחה שלו עומד על 59%, והתשואה הממוצעת לכל המלצה היא 23.60%.
למה גולדמן זאקס מעדיף את מניית סנדיסק?
סנדיסק דיווחה על הכנסות של 11.03 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, עלייה של 378% לעומת התקופה המקבילה בשנה שעברה. הרווח למניה המתואם עמד על 49.51 דולר, מעל התחזית ל-46.67 דולר. ברבעון השני החברה מצפה להכנסות של 12.2 עד 12.6 מיליארד דולר. גם תחזית הרווח למניה המתואם, בטווח של 55 עד 57 דולר, הייתה מעל הציפיות.
בגולדמן זאקס מצפים שמניית סנדיסק תחזור לצבור מומנטום אחרי התוצאות האלה. שניידר אמר: “אנחנו מצפים שהמניה תיסחר בעלייה מתונה אחרי רבעון חזק, עם תחזית שהייתה מעל ציפיות השוק בהכנסות וברווח למניה.”
שניידר רואה שני תחומים בתחזית של החברה שיכולים לתמוך בעליות נוספות. ראשית, סנדיסק ממשיכה לזכות בעסקאות SSD ארגוניות עם לקוחות הייפרסקייל. פעילות מרכזי הנתונים שלה מהווה כעת כמעט 45% מההכנסות. שניידר אמר שהחברה מציגה “שיפור משמעותי בתנופה” בשוק הזה. שנית, סנדיסק רכשה בחזרה מניות בהיקף של 5 מיליארד דולר במהלך הרבעון. הוא מצפה שהרכישות החוזרות “יעלו בהדרגה בהמשך”.
שניידר גם נשאר חיובי לגבי תחזית ההיצע בשוק ה-NAND. הוא מצפה ל“תוספות היצע מוגבלות מאוד בעתיד הנראה לעין”.
ביקוש חלש למחשבים אישיים משאיר את גולדמן זאקס זהיר לגבי אינטל
אינטל דיווחה על הכנסות של 16.51 מיליארד דולר ברבעון השלישי, עלייה של 21% לעומת השנה שעברה. הרווח למניה המתואם עמד על 0.52 דולר, מעל התחזית ל-0.41 דולר. ההכנסות ממרכזי נתונים ובינה מלאכותית עלו ב-78% ל-7.32 מיליארד דולר. עם זאת, תחזית ההכנסות של אינטל לרבעון הרביעי, בטווח של 15 עד 16 מיליארד דולר, הייתה נמוכה מהערכת האנליסטים שעמדה על 17.05 מיליארד דולר. החברה גם צפתה רווח למניה מתואם של 0.25 דולר, לעומת ציפיות ל-0.43 דולר.
בגולדמן זאקס רואים לחץ בטווח הקצר על אינטל, כאשר חולשה בשוק המחשבים האישיים מכבידה על התחזית שלה. שניידר מצפה שהמניה תיסחר בירידה משמעותית לאחר שתחזית הרבעון הרביעי הייתה הרבה מתחת להערכות וול סטריט.
אינטל מצפה שההכנסות ממחשבים אישיים יירדו בכ-20% לעומת הרבעון הקודם ברבעון הרביעי. שניידר גם מצפה שתיקון המלאים יימשך לתוך המחצית הראשונה של 2027. לדעתו, החולשה הזו עלולה להוביל להורדת תחזיות מצד אנליסטים.
למרות זאת, שניידר רואה גם כמה הזדמנויות ארוכות טווח עבור אינטל. הוא מצפה שהחברה תיהנה מביקוש לשרתים שקשור ל-Agentic AI. הוא גם רואה פוטנציאל בתפקידה כיצרנית שבבים אמריקאית ובצמיחה עתידית בתחום היציקה. אלה כוללים רווחים בטווח הקרוב מאריזה מתקדמת, ובטווח הארוך יותר ממיקור חוץ של וייפרים.
למרות זאת, שניידר מאמין שמניית אינטל עשויה להישאר תחת לחץ עד שתשתפר הוודאות העסקית. הוא גם רואה הזדמנויות סיכון-סיכוי טובות יותר ב-Advanced Micro Devices (AMD), אנבידיה (אנבידיה), וברודקום (AVGO).
מה וול סטריט צופה עבור סנדיסק ואינטל?
לפי נתוני השוואת המניות של TipRanks, לסנדיסק יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, בעוד שלאינטל יש דירוג קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים לסנדיסק עומד על 2,161.47 דולר, ומשקף אפסייד של 62.51% מהרמות הנוכחיות. במקביל, מחיר היעד הממוצע של אינטל עומד על 108.82 דולר, ומרמז על פוטנציאל אפסייד של 18.20%.
