מניית BP (BP) לא מצליחה לזנק למרות רווחי שיא ברבעון השלישי

מניית BP (BP) לא מצליחה לזנק למרות רווחי שיא ברבעון השלישי

דייוויד קרייק30 באוקטובר 2026

• BP דיווחה על רווח שיא ברבעון השלישי של 8.46 מיליארד דולר, מעל תחזיות האנליסטים, לצד תזרים מזומנים חזק וירידה בחוב הנקי ל-13.9 מיליארד דולר, אך המניה נסחרה ללא שינוי.
• החברה מעדיפה להפחית חוב ולהגן על הדיבידנד במקום להגדיל אותו או לחדש רכישות עצמיות, בזמן שהיא מתמודדת עם ירידות ערך של מיליארדי דולרים ומכינה עדכון אסטרטגי שבו תידרש להציג חזון צמיחה אמין.

מניית ענקית הנפט BP (BP) נסחרה היום ללא שינוי, למרות שדיווחה על רווח רבעוני שובר שיאים, כשמחירי האנרגיה מזנקים בגלל המלחמה באיראן. BP מסרה כי רווח עלות התחלופה הבסיסי ברבעון השלישי הסתכם ב-8.46 מיליארד דולר, מעל ציפיות האנליסטים ל-7.33 מיליארד דולר, ובהשוואה ל-2.2 מיליארד דולר שנה קודם לכן. מחיר המניה של BP זינק ביותר מ-50% מתחילת השנה.

חוב לפני דיבידנד

BP מסרה כי שמרה על היקף ההפקה במגזר האפסטרים ברמה של 2.2 מיליון חביות ביום, וכי מרווח הזיקוק האינדיקטיבי שלה עלה ל-46.7 דולר לחבית ברבעון, לעומת 29.6 דולר לחבית ברבעון השני ו-15.8 דולר לחבית שנה קודם לכן. החברה גם רשמה תוצאות גבוהות משמעותית בפעילות שיווק וסחר בגז.

תזרים המזומנים מפעילות הסתכם ב-14.8 מיליארד דולר, בעוד שהחוב הנקי ירד ל-13.9 מיליארד דולר, מה שאפשר ל-BP להגיע ליעד החוב הנקי שלה שנה לפני המועד המתוכנן.

עם זאת, המנכ"לית מג אוניל אמרה כי החברה עדיין נושאת יותר חוב מכפי שהיא יכולה להרשות לעצמה בתרחיש של מחירים נמוכים, וכי היא מתמקדת בהפחתת החוב כדי להגן על הדיבידנד הנוכחי, במקום להעלות אותו או לחדש רכישות עצמיות של מניות.

החברה רשמה ברבעון הזה ירידות ערך בהיקף של 4 מיליארד דולר, שקשורות ברובן לעסקי הסולאר של Lightsource BP ולרוח ימית. בחודשים האחרונים BP כבר מחקה יותר מ-5 מיליארד דולר, בעיקר בקשר ליחידת הביוגז Archaea, ל-Lightsource BP ולמיזמים נוספים בתחום דל הפחמן.

אוניל אמרה: “אלה זמנים דינמיים, כשהתנודתיות והשיבושים בזרימות הסחר ממשיכים לעצב את שוקי האנרגיה. התעשייה כולה הראתה יכולת הסתגלות מרשימה. בתי הזיקוק פעלו קרוב לקיבולת מלאה כדי לפצות על מחסורים, הספנות עברה למסלולים שונים וארוכים יותר, ושחרורים ממאגרים אסטרטגיים ומסחריים עוזרים לגשר על פערי האספקה.”

BP מסרה כי תשתמש בחלק מעודפי המזומנים כדי להסדיר את ההתחייבויות שנותרו לה מאסון דיפווטר הורייזון ב-2010, כאשר פיצוץ באסדת הקידוח בבאר מקונדו, שהופעלה על ידי BP במפרץ מקסיקו, הפך לאחת מדליפות הנפט החמורות ביותר עד היום וגרם למותם של 11 בני אדם.

החברה הקצתה 69 מיליארד דולר הקשורים לדליפה. החובות וההפרשות הקשורים לכך עדיין עומדים על 5.94 מיליארד דולר, במסגרת לוח תשלומים שנמשך עד 2033. החברה תקיים עדכון אסטרטגיה לטווח ארוך ב-15 בדצמבר.

צריך להציג חזון לצמיחה

ראס מולד, מנהל השקעות ב-AJ Bell, אמר: “אין ספק שמנכ"לית BP מג אוניל קיבלה רוח גבית מועילה בזכות הזינוק במחירי האנרגיה השנה. אובדן קיבולת בשוק הזיקוק סייע ל-BP, כמו לכמה מהמתחרות שלה, לרשום רמות רווחיות יוצאות דופן בפעילויות האלה.”

הוא גם שיבח את ההחלטה שלה לא להגדיל את הדיבידנד כמו חלק מהמתחרות, ואמר שסידור “הבית מבחינת החוב” יכול לעזור לה בטווח הארוך.

 “הפישוט והייעול של העסק תחת אוניל ממשיכים להתקדם, והמשקיעים אמורים לקבל זאת בצורה חיובית. עם זאת, בסופו של דבר תידרש אסטרטגיית צמיחה אמינה,” אמר. “יום האסטרטגיה בדצמבר הוא ההזדמנות של אוניל להראות שיש לה את החזון.”

האם BP היא מניה טובה לקנייה עכשיו?

לפי TipRanks, ל-BP יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק, על בסיס 3 המלצות קנייה, 4 המלצות החזק והמלצת מכירה אחת. מחיר היעד הגבוה ביותר שלה הוא 57 דולר. מחיר היעד בקונצנזוס למניית BP הוא 50.61 דולר, מה שמצביע על אפסייד של 0.52%. (ראו תחזית מניית BP).