אנליסט ה-AI של TipRanks מעדיף את ארצ'ר אבייישן על פני Joby, עם ציון 56 לעומת 48, אך מדרג את שתי המניות כהחזק.
ארצ'ר אבייישן בולטת בזכות מאזן חזק יותר ופוטנציאל להכנסות רווחיות מנכסי Boeing, בעוד של-Joby יש יותר הכנסות ומזומנים כיום אך גם הפסדים כבדים יותר ושריפת מזומנים גבוהה יותר.

ארצ'ר אביאיישן מול JOBY: איזו מניית eVTOL מועדפת על אנליסט ה-AI של TipRanks?

עבור משקיעים שבוחרים בין ארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן) לבין Joby Aviation (JOBY), האתגר פשוט: שתי החברות מציגות התקדמות ממשית, אבל אף אחת מהן עדיין לא הוכיחה שהיא יכולה להפוך את ההתקדמות הזאת לרווחים בני-קיימא. לפי אנליסט ה-AI של TipRanks, נכון לעכשיו ההעדפה היא לארצ'ר אבייישן על פני Joby Aviation, אך שתי המניות מדורגות כהחזק.

לארצ'ר אבייישן יש ציון AI של 56 עם מחיר יעד של 4 דולר, בעוד Joby מקבלת ציון 48 עם מחיר יעד של 4.50 דולר. שני מחירי היעד מרמזים על ירידה מתונה ביחס למחירים ששימשו בניתוח.

ההבדל נובע בעיקר מחוזק המאזן, קצב שריפת המזומנים, והדרך שבה כל חברה ניגשת למסחור.

ארצ'ר אבייישן מקבלת יתרון בזכות המאזן והגיוון.

ארצ'ר אבייישן סיימה את הרבעון השני עם נזילות של כ-1.6 מיליארד דולר, בעוד שהחוב נותר מתון ביחס לבסיס ההון שלה. זה נותן לארצ'ר אבייישן יותר מרחב לממן הסמכה, פיתוח מטוסים ופעילות, לפני ש-Midnight תגיע להיקף מסחרי.

אנליסט ה-AI גם רואה את הרכישות המתוכננות של עסקי Wisk Aero, Insitu ו-SkyGrid של Boeing כחיוביות פוטנציאלית. Insitu כבר רווחית ומייצרת יותר מ-200 מיליון דולר בהכנסות שנתיות, מה שיכול להעניק לארצ'ר אבייישן מקור הכנסות מיידי יותר מחוץ למוניות אוויר לנוסעים, אם העסקה תושלם כמתוכנן.

מבחינה תפעולית, ארצ'ר דיווחה על יותר מ-150 טיסות ניסוי מאוישות, על מערכת ניהול איכות שאושרה על ידי ה-FAA, ועל התקדמות לשלב הסופי בתהליך הסמכת הסוג של Midnight.

נקודת החולשה נשארת הדוחות הכספיים. ארצ'ר אבייישן ייצרה הכנסות של 5 מיליון דולר בלבד ברבעון השני, תוך רישום הפסד EBITDA מתואם של 177 מיליון דולר. תזרים המזומנים החופשי ב-12 החודשים האחרונים עמד על כ-659 מיליון דולר שליליים.

העסקה עם Boeing גם מביאה איתה סיכון לדילול וסיכון אינטגרציה, והרכישה עדיין לא הושלמה.

ל-Joby יש יותר הכנסות, אבל גם יותר לחץ פיננסי

Joby Aviation ייצרה הכנסות של 39 מיליון דולר ברבעון השני, בעיקר מ-Blade, והעלתה את תחזית ההכנסות השנתית ל-115 מיליון עד 125 מיליון דולר. היקפי המושבים של Blade עלו ביותר מ-50% משנה לשנה ברבעון השני, מה שנותן ל-Joby עסק תפעולי אמיתי בזמן שהיא פועלת לקראת שירות מסחרי של מוניות אוויר.

Joby גם סיימה את הרבעון השני עם כ-2.3 מיליארד דולר במזומן, שווי מזומנים והשקעות לטווח קצר.

גם הייצור וההסמכה מתקדמים. ל-Joby היו חמישה מטוסים חשמליים באוויר, כולל המטוס הראשון שלה התואם לדרישות ה-FAA, ועוד 12 נמצאים בייצור. החברה גם אמרה שאי-התאמות בייצור ירדו בכ-40% במחצית הראשונה.

אבל ההפסדים ושריפת המזומנים של Joby עדיין כבדים. ההפסד הנקי לפי GAAP ברבעון השני התרחב ל-245 מיליון דולר, בעוד שהפסד ה-EBITDA המתואם הגיע ל-197 מיליון דולר. ההנהלה מצפה לשימוש במזומנים של 385 מיליון עד 415 מיליון דולר במחצית השנייה, ותזרים המזומנים החופשי ב-12 החודשים האחרונים עמד על כ-744 מיליון דולר שליליים.

Joby גם מתמודדת עם מגבלה בזמינות מטוסים, שמגבילה את היקף הביקוש מצד נוסעים שהיא יכולה להמיר להכנסות.

מי המנצחת?

הציון הגבוה יותר של אנליסט ה-AI, 56 לארצ'ר אבייישן, משקף את פרופיל המאזן החזק יותר שלה ואת הפוטנציאל שנכסי Boeing יוסיפו הכנסות רווחיות מוקדם יותר. ל-Joby יש יותר הכנסות כיום ויותר מזומנים, אבל ההפסדים הכבדים יותר, רמת החוב ושריפת המזומנים מכבידים יותר על הדירוג שלה.

נכון לעכשיו, ארצ'ר אבייישן נראית כמו ההימור החזק והבטוח יותר יחסית מבין השתיים, אף שאנליסט ה-AI מדרג את שתי המניות כהחזק. המינוף הנמוך יותר שלה, פרופיל המאזן החזק יותר, והפוטנציאל להוסיף הכנסות רווחיות דרך נכסי Boeing, מעניקים לה מבנה סיכון-תשואה מאוזן יותר. Joby אולי מציעה תנופה מסחרית חזקה יותר בטווח הקרוב, אבל שריפת המזומנים הגבוהה יותר והלחץ הפיננסי הופכים אותה לבחירה מסוכנת יותר בשלב זה.

באמצעות כלי ההשוואה של TipRanks, השווינו בין שתי המניות כדי לקבל מבט מעמיק על כל אחת מהן ולהבין טוב יותר את תעשיית ה-eVTOL הרחבה יותר.