מניית נייק עלולה לעמוד בפני אתחול נוסף – הנה הסיבה

מניית נייק עלולה לעמוד בפני אתחול נוסף – הנה הסיבה

וינס קונדרקורי28 בספטמבר 2026

• נייק נכנסת לפרסום הדוח כשהמניה בירידה חדה, ואנליסטים מזהירים שהעדכון הקרוב עלול להפוך ל"רגע אתחול" נוסף, בגלל חולשה בהזמנות מצד קמעונאים ואפשרות להורדת תחזיות למחצית השנייה של שנת הכספים 2027.
• מעבר ללחץ על ההכנסות, נייק מתמודדת עם חולשה במותג, הנחות כבדות, ביקוש לא מספיק למוצרים חדשים והתכווצות בפעילות Hoops Classics, בעוד שבוול סטריט הדירוג על המניה הוא החזק.

ענקית בגדי הספורט נייק (NKE) נכנסת השבוע לפרסום הדוח, כשהמניה שלה ירדה בכ-25% מאז הדוח האחרון, ובכ-53% מתחת לשיא שלפני שנה. האנליסט מייקל בינטי מאברקור ISI, בעל דירוג ארבעה כוכבים, הזהיר שהעדכון לרבעון הראשון של שנת הכספים עלול להפוך לעוד "רגע אתחול", משום שהזמנות הקמעונאים נראות חלשות מהצפוי. נייק כבר הנחתה שההכנסות ברבעון הראשון ירדו בשיעור חד-ספרתי נמוך עד בינוני, ובינטי חושב שהחברה עשויה גם להידרש להוריד את הציפיות למחצית השנייה של שנת הכספים 2027.

הבעיה היא שכבר היה צפוי שהמהלך לשיפור הפעילות של נייק ייקח זמן. ברבעון הקודם, ההכנסות ירדו ב-1% לכ-11 מיליארד דולר. על בסיס ניטרלי למטבע, המכירות ירדו ב-4%. נייק גם הזהירה שההכנסות ייחלשו עוד יותר ברבעון הנוכחי, לפני שישתפרו בהמשך שנת הכספים.

בוול סטריט מצפים כעת שההכנסות יגיעו לתחתית של בערך 4% מתחת לשנה שעברה במהלך המחצית הראשונה של שנת הכספים 2027, ואז יתקרבו לצמיחה אפסית במחצית השנייה.

בינטי חושב שההתאוששות עלולה להתעכב, משום שנראה שחלק מהקמעונאים הקטינו או ביטלו הזמנות לאביב 2027. זה עלול לאלץ את נייק להוריד את התחזית שלה למחצית השנייה עוד לפני יום המשקיעים שלה בנובמבר.

לנייק עדיין יש כמה בעיות בשיפור הפעילות שהיא צריכה לפתור

נייק מתמודדת גם עם חולשה במומנטום של המותג. דוגמה אחת לכך היא שכוכב הכדורגל קיליאן אמבפה סיים לאחרונה את הקשר הארוך שלו עם נייק כדי להצטרף למותג הספורט הפרימיום On Holding (ONON). במקביל, Dick’s Sporting Goods (DKS) הזהירה לאחרונה שהנחות כבדות של נייק פגעו בחלקים מהעסק שלה.

להנחות האלה יש חשיבות, משום שנייק מנסה לצמצם מלאי ישן יותר, ובמקביל לשכנע לקוחות לשלם על מוצרים חדשים יותר.

בנפרד, האנליסט פיטר מקגולדריק מסטיפל רואה סיכון נוסף. לדבריו, הביקוש למוצרים החדשים של נייק עדיין אינו מספיק, בעוד שפעילות Hoops Classics של החברה, שמייצגת כ-18% מההכנסות, ממשיכה להתכווץ.

נייק גם החליפה לאחרונה את סמנכ"ל הכספים שלה, מה שנותן להנהלה סיבה נוספת לשמור על ציפיות שמרניות בטווח הקרוב לפני אירוע המשקיעים שלה בנובמבר. לפי סטיפל, המניה נסחרת כעת במכפיל רווח של כ-17 על רווחי 2027 החזויים, לעומת בערך 11 בקבוצת מניות ההנעלה.

האם מניית נייק היא קנייה, מכירה או החזק?

בפנייה לוול סטריט, למניית נייק יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג החזק, בהתבסס על שמונה המלצות קנייה, 16 המלצות החזק ושש המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע של נייק, 44.12 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 21.7%. (ראו תחזית מניית נייק).