תחזית מניית מיקרון טכנולוג'י: להתכונן לנסיגה אחרי הדוחות, אומר משקיע

תחזית מניית מיקרון טכנולוג'י: להתכונן לנסיגה אחרי הדוחות, אומר משקיע

בן יופה28 בספטמבר 2026

• מיקרון טכנולוג'י מגיעה לדוחות עם עלייה של כמעט 280% ב-2026 וציפיות גבוהות מאוד, אך משקיע מ-Mott Capital Management מזהיר שמבלי לפרוץ את רמת 1,200 הדולר אחרי הדוח, המניה עלולה לרדת בחזרה ל-900 דולר או אפילו ל-800 דולר.
• למרות הזהירות סביב פוזיציות האופציות והתגובה האפשרית אחרי הדוח, וול סטריט נשארת חיובית על מיקרון טכנולוג'י עם דירוג קנייה חזקה מ-22 אנליסטים ומחיר יעד ממוצע של 1,504.05 דולר, שמשקף אפסייד של כמעט 39%.

מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נכנסת לדוח הרבעון הפיסקלי הרביעי ביום רביעי כשהיא מגיעה עם אחת העליות החזקות ביותר של 2026. המניה זינקה השנה בכמעט 280%, בעיקר בזכות עלייה חדה בהוצאות על תשתיות AI וביקוש גובר לשבבי זיכרון. הביצועים האלה גם משאירים מעט מאוד מקום לאכזבה כשהתוצאות יתפרסמו.

הציפיות לקראת 30 בספטמבר בהחלט גבוהות, בעוד שהתחזית לרבעון הפיסקלי הראשון של 2027 עשויה להתברר כחשובה לא פחות מהנתונים הרבעוניים האחרונים. המשקיעים יחפשו הוכחות לכך שמיקרון טכנולוג'י יכולה להמשיך ליהנות מגל ההוצאות ששינה את התחזית הפיננסית שלה.

כשכל כך הרבה אופטימיות כבר מגולמת במניה, גם עוד רבעון חזק אולי לא יספיק כדי להמשיך את הראלי. כאן משקיע מ-Mott Capital Management רואה את הסיכון הולך ונבנה. הגישה השלילית שלו לאחר הדוחות מתמקדת מאוד בפוזיציות האופציות סביב הפרסום ובכמה רמות מחיר שעשויות לקבוע לאן מיקרון תנוע לאחר מכן.

גם תגובת השוק לדוחות הקודמים של מיקרון טכנולוג'י נותנת דוגמה טובה לכך שמוט זהיר. רווחי הרבעון הפיסקלי השלישי עלו על התחזיות ביותר מ-20%, בעוד שההכנסות הגיעו כמעט 16% מעל הציפיות. ובכל זאת, זינוק ראשוני של 15% נמחק בסופו של דבר אחרי ש-מיקרון לא הצליחה להישאר מעל אזור 1,200 הדולר, שם פוזיציות כבדות של אופציות קול יצרו תקרת מחיר אפשרית למניה.

"התוצאות לא החזיקו מעמד ברגע שהיא לא הצליחה לפרוץ את חומת הקולים ב-1,200 דולר, ומשם ההמשך כבר היה היסטוריה, כשהמניה החזירה את כל העליות והרבה יותר מזה", כתב מוט. מוט סבור שאותו אזור מחיר ישחק שוב תפקיד קריטי אחרי שהמשקיעים יעכלו את הנתונים האחרונים של מיקרון טכנולוג'י ואת התחזית קדימה.

"זה לא אומר שהמניה לא יכולה לעלות אחרי הדוח, אבל הסיכויים נגד זה", כתב מוט. "מיקרון טכנולוג'י ניצבת בפני אותו אתגר שהיה לה ברבעון הקודם. היא צריכה לפרוץ את רמת 1,200 הדולר אחרי התוצאות, אחרת סביר שהיא תיסוג, כפי שקרה אחרי תוצאות מרץ ויוני."

הסיכון לירידה הופך גדול בהרבה אם מיקרון טכנולוג'י לא תצליח להתגבר על ההתנגדות הקרובה אחרי ההודעה. הניתוח הטכני של מוט מצביע על שתי רמות מחיר נמוכות יותר שעשויות להיכנס לתמונה אם מיקרון לא תצליח להאריך את הראלי שלה.

"אם זה ייכשל, אז ירידה במניה חזרה ל-900 דולר או אפילו ל-800 דולר אפשרית, גם מבחינה טכנית וגם מבחינת שוק האופציות", הסביר מוט. ממחיר הסגירה של יום שישי, 1,082.28 דולר, הגעה ל-900 דולר תייצג ירידה של כמעט 17%, בעוד ש-800 דולר ישקפו נפילה של קרוב ל-26%.

פוזיציות האופציות מספקות סיבה נוספת לזהירות של מוט לקראת יום רביעי בערב. החשיפה לאופציות קול גבוהה בהרבה מזו של אופציות פוט, מה שמשאיר פרמיה גדולה יותר חשופה לשחיקה אחרי שהסטייה הגלומה תרד בעקבות ההודעה.

"אחרי שהחברה תדווח על התוצאות והסטייה הגלומה תרד, לפרמיות יהיה יותר מקום להישחק, וזה עלול להשאיר את הדילר עם גידור יתר ולחייב אותו לפרק את הפוזיציות האלה", כתב מוט.

גם שוק האופציות מרמז שפריצה של הרמה המרכזית עשויה לדרוש תגובה חזקה מהצפוי. מוט מחשב שחוזים בכסף שפוקעים ב-2 באוקטובר מגלמים תנועה של כ-8.5% אחרי הדוח, מה שמתאים לטווח של 990 עד 1,175 דולר.

בוול סטריט, בינתיים, נותנים פחות משקל לשוק האופציות ונשארים בעיקר עם הנתונים הבסיסיים של מיקרון טכנולוג'י. המניה מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה מ-22 אנליסטים, שכולל 21 המלצות קנייה ורק המלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 1,504.05 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כמעט 39% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית מיקרון)

כתב ויתור: הדעות שמובעות במאמר הזה הן אך ורק של המשקיע שמופיע בו. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.