מניית מיקרון יורדת לקראת הדוח: למה מצפה DA Davidson בהמשך

מניית מיקרון יורדת לקראת הדוח: למה מצפה DA Davidson בהמשך

קירטי טאק28 בספטמבר 2026

• מניית מיקרון ירדה ב-3% לפני פרסום דוחות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, אך אנליסט DA Davidson גיל לורייה חזר על המלצת קנייה עם מחיר יעד של 2,000 דולר, תוך ציפייה שמיקרון טכנולוג'י תעקוף את התחזיות.
• לורייה סבור שהביקוש הגובר לזיכרון עבור תשתיות AI, המחסור היחסי בהיצע, והמעבר של מיקרון טכנולוג'י למוצרים מבוססי חוזים ארוכי טווח עשויים לתמוך בהמשך הצמיחה ולשנות את אופי פעילות הזיכרון שלה.

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) יורדת ב-3% בפתיחת המסחר ביום שני, לאחר ש-OpenAI עצרה את הבדיקות של כמה ממודלי ה-AI המתקדמים שלה, מה שהעלה חששות לגבי הביקוש לשבבי AI. מיקרון טכנולוג'י צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של שנת הכספים 2026 ב-30 בספטמבר. לקראת הפרסום, אנליסט DA Davidson, גיל לורייה, חזר על המלצת קנייה למניית מיקרון עם מחיר יעד של 2,000 דולר, שמשקף אפסייד של 90%. לפי TipRanks, לורייה הוא אנליסט בדירוג חמישה כוכבים ומדורג במקום ה-882 מתוך יותר מ-12,000 אנליסטים שנמצאים במעקב.

בסך הכול, וול סטריט מצפה לרווח מתואם של 31.462 דולר למניה, זינוק חד לעומת 3.03 דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות צפויות לזנק ביותר מ-350% לעומת השנה שעברה, ל-51.19 מיליארד דולר. לאנליסטים בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה למניית מיקרון, עם מחיר יעד ממוצע שמשקף אפסייד של כ-40%.

הציפיות של DA Davidson לדוח של מיקרון טכנולוג'י

לורייה מאמין שלמיקרון טכנולוג'י יש סיכוי להמשיך את התוצאות החזקות מהרבעון הקודם, שנתמכו בצמיחה ובחוזים ארוכי טווח. הוא מצפה שהדוח הקרוב של מיקרון טכנולוג'י יראה שהיא יכולה לבנות על ההצלחה הזו, ושזיכרון הוא מרכיב מרכזי בצמיחת תשתיות ה-AI.

הוא מצפה ש-מיקרון טכנולוג'י תעקוף את התחזיות בדוח הקרוב שלה, וסבור שתוצאות חזקות יכולות לעזור לצמצם את הפער בין השווי של מיקרון טכנולוג'י לבין זה של מניות אחרות בתחום שבבי ה-AI. הוא חזר על המלצת הקנייה ועל מחיר יעד של 2,000 דולר, בהתבסס על מכפיל רווח של 13 על הרווחים הצפויים.

למה למיקרון טכנולוג'י יש עוד מקום לצמוח

לורייה ציין שמודלי AI צריכים כמויות גדולות של זיכרון. יותר זיכרון יכול לעזור למודלי AI להתמודד עם יותר נתונים, להגיב מהר יותר ולתמוך בהקשר ארוך יותר. הוא גם ציין שלקוחות רבים עדיין לא מחזיקים בכמות זיכרון מספקת כדי לעמוד בצרכים שלהם. הביקוש לזיכרון עדיין עולה, בעוד שהיצע חדש עשוי לקחת לפחות עוד שנה עד שייכנס לפעילות.

הוא גם אמר שמוצרי AI מהעת האחרונה, כולל Muse של מטא (מטא), פתחו דרכים חדשות עבור צרכנים להשתמש בטכנולוגיה. זה עשוי לתמוך בביקוש לתשתיות AI, ובהמשך גם בזיכרון.

לורייה גם משווה בין זיכרון לבין מעבדי CPU. שניהם חלקים חשובים במערכות AI, והביקוש לשניהם קשור להתרחבות הרחבה יותר של תחום ה-AI. לדעתו, ייתכן שמשקיעים מתייחסים למחזור הזיכרון כאילו הוא קרוב לסיומו, ובו בזמן עדיין מצפים לצמיחה חזקה בביקוש למעבדי CPU הקשורים ל-AI.

פעילות הזיכרון של מיקרון טכנולוג'י משתנה

לורייה גם דחה את הטענה שלפיה זיכרון הוא פשוט סחורה, רק משום שיש לו מחירי ספוט בשוק. הוא טוען שמיקרון טכנולוג'י מתקדמת לכיוון מוצרים שפחות תלויים בתמחור ספוט. מוצרי ה-HBM שלה, יחד עם מוצרי DRAM ו-NAND מותאמים אישית, מתוכננים יותר ויותר יחד עם הלקוחות ונמכרים דרך עסקאות ארוכות טווח.

כתוצאה מכך, הוא מאמין שמיקרון טכנולוג'י עשויה להיראות שונה מאוד מהחברה שהמשקיעים הכירו ב-2023.

מהו מחיר היעד של מניית מיקרון?

לפי TipRanks, מניית מיקרון טכנולוג'י נושאת דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה, על בסיס 20 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מיקרון עומד על 1,509.25 דולר ומשקף אפסייד של כמעט 40% מהרמות הנוכחיות.